Co je obchodování s opcemi?
Opční kontrakt je typ derivátu, který kupujícímu kontraktu dává právo, ale ne povinnost, koupit nebo prodat určité množství podkladového aktiva za stanovenou realizační cenu k určitému datu v budoucnu, přičemž kupující musí zaplatit náklady (premium) na získání tohoto práva.
Držitel kupující se může rozhodnout uplatnit opce, pokud z toho může mít prospěch, a osoba prodávající kontrakt bude muset osobě kupující kontrakt zaplatit příslušnou částku.
Pokud z uplatnění kontraktu nemá kupující žádný prospěch, může se rozhodnout neuplatnit jej a prodávající pak nemusí nic platit.
Jaké jsou základní prvky obchodování s opcemi?
Podkladové aktivum: Aktivum pro obchodování, na kterém je cena kontraktu derivátu založena. Podkladovým aktivem opcí na bitcoin je například index BTC/USD. Nabízí k obhcodování opce s bitcoinem, ethereem jako podkladovým aktivem.
Datum vypršení platnosti: Datum, kdy platnost opce vyprší.
Realizační cena (nebo cena při uplatnění): Cena, za kterou může kupující opce koupit nebo prodat podkladové aktivum při uplatnění call, resp. put opce.
Typ kontraktu: Call opce dávají kupujícímu právo koupit za určenou cenu, zatímco put opce dávají právo prodat za určenou cenu.
Styl uplatnění: Americké opce je možné uplatnit kdykoli před datem vypršení jejich platnosti. Evropské opce je možné uplatnit pouze v den vypršení jejich platnosti. Opce OKX jsou opce evropské.
Opční premium: Cena, za kterou se opce kupuje nebo prodává.
Obchodované opce můžeme rozdělit na in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) a out-of-the-money (OTM) v závislosti na rozdílu mezi realizační cenou a cenou podkladového aktiva.
| Contract Type | Relationship between S (final settlement price) and K (strike price) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Call options | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put options | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Jaká probíhá měna vypořádání?
Objednávkové knihy s opcemi na OKX se vypořádávají v BTC nebo ETH namísto ve stablecoinech. Pokud obchodujete v režimu portfoliové marže nebo v multiměnové marže v křížovém režimu, můžete stablecoiny použít jako marži.
Jaký je index kontraktu?
Podkladovým indexem je BTC-USD nebo ETH-USD.
Jaký je násobitel kontraktu?
Násobitel kontraktu u BTC opcí je 0,01 a u ETH opcí je 0,1 To znamená 1 kontrakt BTC opcí v hodnotě 0,01 BTC a 1 kontrakt ETH opcí v hodnotě 0,1 ETH. Pamatujte prosím, že násobitel kontraktu perpetuálních swapů / kontraktů je 1, a právě hodnota kontraktu se používá k úpravě hodnoty 1 kontraktu perpetuálních swapů / kontraktů.
Jaké jsou specifické vlastnosti kontraktu pro obchodování s opcemi?
| Contract Type | Call and Put | |
|---|---|---|
| Exercise Style | European options | |
| Contract Expirations | 1, 2, 3 dailies 1, 2, 3 weeklies 1, 2, 3 monthlies 1, 2, 3 quaterlies of the March, June, September and December cycle. For details, please click the Introduction to Options Expiration Dates |
|
| Underlying Asset | BTC/USD Index | ETH/USD Index |
| Contract Size | 0.01 BTC per contract | 0.1 ETH per contract |
| Settlement Coin | BTC | ETH |
| Tick Size | 0.0001 BTC or ETH for options with prices under 0.005 BTC or ETH; 0.0005 BTC or ETH for options with prices above 0.005 BTC or ETH. |
|
| Mark Price | Determined by OKX using the Black model on a real-time basis. Implied volatility is derived from market data, along with the volatility cap and floor. | |
| Creation Time | Options with new expiration date are created at 8:30 UTC. | |
| Expiry Time | 08:00 (UTC) on the expiration date | |
| Settlement Price | Time-weighted average price of the index price during the last one hour before expiration. (The snapshot of the index price is taken at 200ms interval) Please refer to option settlement price history. |
|
| Exercise Methods | Cash settled; ITM options are automatically exercised and settled at expiration | |
| Trading Hours | 24x7 | |
| Trading Fees | Please refer to fee rate table | |
| Contract Naming | Named in order of “underlying asset – expiration date – exercise price – type” | |
| Position Limit | Please refer to Option Position Limit | |
| Price Limit | Please refer to Price Limit | |
Jaký je rozdíl mezi obchodováním s opcemi a obchodováním s futures na OKX?
| Comparisons | Options trading | Futures trading |
|---|---|---|
| Rights and obligations | The buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset after paying the premium. The seller has the obligation if the buyer choses to exercise. |
Both the buyer and the seller are obliged to settle a futures contract. |
| Margin requirements | The option contract seller has to pay a margin. The buyer only pays a premium, but no margin*. (*not applicable for Portfolio Margin) |
Both the buyer and the seller have to pay a margin to open a position. |
| Potential risks | The potential gain from buying an option contract is unlimited, and the loss for a buyer is only limited to the premium paid. However, the potential loss of selling an option is unlimited, wheres the possible gain of selling is limited to the premium received. | The potential gains or losses for both buyers and the sellers are unlimited |
Jaký je minimální požadavek na kapitál pro obchodování s opcemi?
Minimální požadavek na kapitál je uveden níže.
| Category | Minimum capital requirement |
|---|---|
| Switch to Multi-currency account | 10,000 USD |
| Switch to Portfolio margin account | 10,000 USD |
| Simple options | None |
| Options (other than simple) Overseas-identity verified |
None |
| Options (other than simple) China-identity verified |
10,000 USD |
| RFQ or Liquid marketplace | 10,000 USD |
Minimální požadavek na velikost na RFQ je 10 000 USD.
Jak zjistím informace o poplatcích za obchodování s opcemi?
Sazebník poplatků je uveden na stránce Aktiva > Sazebník poplatků. Uplatňují se poplatky za provedení transakce i poplatky za uplatnění. Vlastní poplatky za obchodování si můžete prohlédnout na hlavním účtu v nabídce Aktiva > Moje poplatky za obchodování.
Jak nastavit režim svého účtu?
Pro market makery nebo jakékoli sofistikované obchodníky s opcemi prosím povolte portfoliovou marži. Naše portfoliová marže podporovala většinu hlavních měn jako marži.
Pokud jste čistě kupující opcí nebo opce představují jen malou část vašeho celkového portfolia pro hedžování nebo zvýšení výnosů z pozic delta-one nebo spotových pozic, nemusíte na portfoliovou marži přepínat.
Uživatelská příručka k portfoliové marži je k dispozici zde. Pokud potřebujete důkladně prozkoumat výpočet marže, obraťte se na svého account manažera nebo na institutional@okx.com.
Pamatujte prosím, že výpočet portfoliové marže vychází z jednotky rizika nebo konceptu podkladového páru. BTC-USDT a BTC-USD jsou dva samostatné podkladové páry. To znamená, že pokud použijete perpetualní BTC-USDT k hedžování opcí, nepřinese to žádnou výhodu kompenzace marže.
Likvidace portfoliové marže začíná delta hedžováním, což znamená použití perpetuálních kontraktů nebo futures k hedžování delta rizika namísto přímé likvidace opcí, aby se předešlo slippage u opcí. Pamatujte prosím na možná rizika účtu, protože likvidace může být velmi nákladná.
Jakou pozici mám zvolit?
Na libovolném účtu s jednoměnovou/multiměnovou/portfoliovou marží můžete zvolit zadávání objednávek jako izolovanou nebo křížovou pozici. Izolovaná znamená, že je tato pozice oddělená od ostatních pozic.
V jednoměnovém/multiměnovém režimu by bylo možné long opční pozice zadávat jen jako izolované pozice, protože je nelze likvidovat. Pro čistě opční kupce můžete vždy zvolit izolované, i když jste v režimu portfoliové marže, takže se nemusíte obávat žádného požadavku na marži pro long opční pozice.
Pokud máte v úmyslu použít jako marži křížovou marži, jako je vyrovnávání marže v rámci portfoliové marže nebo jako marži stablecoiny, zvolte prosím křížovou marži. V opačném případě by se mohlo stát, že budete muset neustále přidávat marži k izolované pozici, zejména při shortování put pozic, když trh klesá.
Jak nastavit automatickou výpůjčku?
Pokud hodláte používat USDT nebo USDC jako marži, zapněte v nastavení obchodu automatickou výpůjčku. Existují dva koncepty výpůjček.
Skutečná výpůjčka nebo závazky: závazky představují zápornou část vlastního kapitálu. Za závazky musíte zaplatit pouze úrok.
Potenciální výpůjčka: pokud máte jako marži pouze USDT, ale chcete si vybrat BTC opce. Požadavek na počáteční marži (IMR) u těchto opčních pozic je potenciální výpůjčka. Pokud vyděláte na opcích, vlastní BTC kapitál je kladný, pak si vlastně nepůjčujete a nemusíte platit úroky. Pro obchodníky s opcemi platí, že jelikož se opce obchodují v BTC nebo ETH, budete mít výpůjčky pouze v BTC nebo ETH. Historické a aktuální úrokové sazby jsou k dispozici zde a jsou relativně stabilní.
Další podrobnosti o obchodování s opcemi naleznete zde.