O que é o Trading de opções?
Um contrato de Opções é um tipo de derivado que dá ao comprador do contrato o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantidade especificada de um ativo subjacente a um preço de exercício especificado numa data específica no futuro, pelo qual o comprador deve pagar um custo (prémio) para adquirir este direito.
O comprador do contrato pode optar por exercer as opções se puder beneficiar disso, e o vendedor do contrato terá de pagar o montante relevante ao comprador do contrato.
Se não houver qualquer vantagem em exercer o direito, o comprador pode optar por não o exercer e, nesse caso, o vendedor não tem de pagar nada.
Quais são os elementos essenciais do Trading de opções?
Ativo subjacente: ativo para trading no qual se baseia o preço do contrato de derivados. Por exemplo, o ativo subjacente das opções de Bitcoin é o índice BTC/USD. Oferecemos trading de opções no subjacente de Bitcoin, Ethereum.
Data de validade: a data em que as opções expiram.
Preço de exercício (ou preço para exercício): o preço a que o comprador de opções pode comprar ou vender um ativo subjacente ao exercer uma opção de compra ou de venda, respetivamente.
Tipo de contrato: As opções de compra dão ao comprador o direito de comprar a um preço especificado, enquanto as opções de venda dão o direito de vender a um preço especificado.
Estilo de Exercício: As Opções Americanas podem ser exercidas em qualquer altura antes da sua data de validade. As Opções Europeias só podem ser exercidas na sua data de validade. As Opções OKX são Opções Europeias.
Prémio de opção: o preço a que uma opção é comprada ou vendida.
O trading de opções pode ser classificado como in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) e out-of-the-money (OTM), dependendo da diferença entre o preço de exercício e o preço do ativo subjacente.
| Contract Type | Relationship between S (final settlement price) and K (strike price) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Call options | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Put options | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
Qual é a moeda de liquidação?
Os Orderbooks de Opções OKX são liquidados em BTC ou ETH em vez de criptomoedas estáveis. Pode utilizar criptomoedas estáveis como margem se transacionar no modo de margem de portefólio ou no modo cruzado de várias moedas.
Qual é o índice para contrato?
O índice subjacente é BTC-USD ou ETH-USD.
Qual é o multiplicador do contrato?
O multiplicador do contrato das opções BTC é 0,01 e o de opções ETH é 0,1. Isto significa que 1 contrato de opções BTC vale 0,01 BTC enquanto 1 contrato de opções ETH vale 0,1 ETH. Note-se que o multiplicador do contrato dos swaps perpétuos/futuros é 1, e é o valor do contrato que é utilizado para ajustar o valor de 1 contrato de swaps perpétuos/futuros.
Quais são as especificações do Contrato de trading de opções?
| Contract Type | Call and Put | |
|---|---|---|
| Exercise Style | European options | |
| Contract Expirations | 1, 2, 3 dailies 1, 2, 3 weeklies 1, 2, 3 monthlies 1, 2, 3 quaterlies of the March, June, September and December cycle. For details, please click the Introduction to Options Expiration Dates |
|
| Underlying Asset | BTC/USD Index | ETH/USD Index |
| Contract Size | 0.01 BTC per contract | 0.1 ETH per contract |
| Settlement Coin | BTC | ETH |
| Tick Size | 0.0001 BTC or ETH for options with prices under 0.005 BTC or ETH; 0.0005 BTC or ETH for options with prices above 0.005 BTC or ETH. |
|
| Mark Price | Determined by OKX using the Black model on a real-time basis. Implied volatility is derived from market data, along with the volatility cap and floor. | |
| Creation Time | Options with new expiration date are created at 8:30 UTC. | |
| Expiry Time | 08:00 (UTC) on the expiration date | |
| Settlement Price | Time-weighted average price of the index price during the last one hour before expiration. (The snapshot of the index price is taken at 200ms interval) Please refer to option settlement price history. |
|
| Exercise Methods | Cash settled; ITM options are automatically exercised and settled at expiration | |
| Trading Hours | 24x7 | |
| Trading Fees | Please refer to fee rate table | |
| Contract Naming | Named in order of “underlying asset – expiration date – exercise price – type” | |
| Position Limit | Please refer to Option Position Limit | |
| Price Limit | Please refer to Price Limit | |
Qual é a diferença entre o Trading de opções e o Trading de futuros da OKX?
| Comparisons | Options trading | Futures trading |
|---|---|---|
| Rights and obligations | The buyer has the right, but not the obligation, to buy or sell the underlying asset after paying the premium. The seller has the obligation if the buyer choses to exercise. |
Both the buyer and the seller are obliged to settle a futures contract. |
| Margin requirements | The option contract seller has to pay a margin. The buyer only pays a premium, but no margin*. (*not applicable for Portfolio Margin) |
Both the buyer and the seller have to pay a margin to open a position. |
| Potential risks | The potential gain from buying an option contract is unlimited, and the loss for a buyer is only limited to the premium paid. However, the potential loss of selling an option is unlimited, wheres the possible gain of selling is limited to the premium received. | The potential gains or losses for both buyers and the sellers are unlimited |
Qual é o requisito mínimo de capital para o Trading de opções?
Impomos os seguintes requisitos mínimos de capital.
| Category | Minimum capital requirement |
|---|---|
| Switch to Multi-currency account | 10,000 USD |
| Switch to Portfolio margin account | 10,000 USD |
| Simple options | None |
| Options (other than simple) Overseas-identity verified |
None |
| Options (other than simple) China-identity verified |
10,000 USD |
| RFQ or Liquid marketplace | 10,000 USD |
O tamanho mínimo exigido por RFQ é de 10.000 USD.
Como posso obter informações sobre as taxas de Trading de opções?
A tabela de taxas está indicada na página Ativos > Tabela de taxas. São aplicadas taxas de transação e taxas de exercício. A sua própria taxa de trading pode ser visualizada em Ativos > As minhas taxas de trading na sua conta principal.
Como posso definir o modo da minha conta?
Para criadores de mercado ou qualquer trader de opções sofisticado, ative a Margem de portefólio. A nossa Margem de portefólio suporta a maioria das principais moedas como margem.
Se for um comprador de opções puro ou se a opção for apenas uma pequena parte da sua carteira global para cobrir ou aumentar o rendimento em posições delta-one ou à vista, não precisa de mudar para a margem de portefólio.
O guia de utilizador da Margem de portefólio está disponível aqui. Contacte o seu gestor de conta ou institutional@okx.comse necessitar de uma análise aprofundada do cálculo da margem.
Tenha em atenção que o cálculo da Margem de portefólio se baseia numa unidade de risco, ou conceito subjacente. BTC-USDT e BTC-USD são dois subjacentes separados. Isto significa que, se utilizar BTC-USDT perpétuo para cobrir opções, não trará qualquer benefício de compensação de margem.
A liquidação da Margem de portefólio começa com a cobertura delta, o que significa utilizar perpétuos ou futuros para cobrir o risco delta em vez de liquidar opções diretamente para evitar desvios nas opções. Tenha em atenção o risco da conta, uma vez que a liquidação também pode ser muito dispendiosa.
Que posição devo escolher?
Em qualquer conta de margem de moeda única/várias moedas/portefólio, pode optar por colocar ordens como uma posição isolada ou cruzada. Isolado significa que esta posição está separada de outras posições.
Em Moeda única/várias moedas, as posições de opções longas só podem ser colocadas como posições isoladas, uma vez que estão isentas de liquidação. Para os compradores de opções puros, pode sempre escolher isolado, mesmo que esteja na Margem de portefólio, para que não tenha de se preocupar com qualquer requisito de margem para posições de opções longas.
Se pretender utilizar a margem cruzada como compensação de margem na Margem de portefólio ou criptomoedas estáveis como margem, selecione a margem cruzada. Caso contrário, poderá ter de continuar a adicionar margens a uma posição isolada, especialmente em posições de venda curtas quando o mercado desce.
Como posso definir o empréstimo automático?
Ative o empréstimo automático nas definições de transação se pretender utilizar USDT ou USDC como margem. Existem dois conceitos de empréstimo.
Empréstimo efetivo ou passivo: o passivo é uma parte negativa do capital próprio. Só tem de pagar juros pelo passivo.
Empréstimo potencial: se só tiver USDT como margem mas quiser escolher opções BTC. O Requisito de Margem Inicial (IMR) sobre as posições desta opção é um empréstimo potencial. Se ganhar dinheiro com as opções, o capital próprio de BTC é positivo, então não há um empréstimo efetivo, não tem de pagar juros. Para os traders de opções, como as opções são transacionadas em BTC ou ETH, só terá empréstimos em BTC ou ETH. As taxas de juro históricas e atuais estão disponíveis aqui, sendo relativamente estáveis.
Para mais detalhes sobre o Trading de opções, consulte aqui.