混合价差策略简介

发布于 2024年5月29日更新于 2024年8月13日阅读时长 6 分钟

价差速递是什么？

价差速递 (Nitro Spreads) 是欧易流动性市场 (OKX Liquid Marketplace) 旗下一款交易产品，让您可以轻松选择两个不同的交易类型进行价差交易，并且是原子式执行，意味着做多、做空两条腿要么同时执行，要么都不执行，减少单边成交风险。有关价差速递的详细信息，请查看 https://www.okx.com/help/how-does-futures-spread-trading-work-on-okx-liquid-marketplace混合价差是价差速递的新功能，让您能在同一订单中混合使用币本位和U本位的合约进行价差交易，简化操作流程。币本位、U本位指的是一个合约以数字货币或 USDT 作为保证金币种。

举例说明：混合价差是什么？

资金费率套利是交易员们最常用的交易策略之一。交易员会同时建立相反方向的币币或永续合约仓位，并收取永续合约的资金费套利。

我们平台上流动性最强的 BTC 永续合约之一便是 BTCUSDT 永续合约。同时，我们也提供 BTCUSD 永续合约。两者的主要区别在于，BTCUSDT 合约的保证金是交易员的 USDT 余额，而 BTCUSD 合约的保证金则是交易员的 BTC 余额。

接下来，我们将深入探讨使用 BTCUSD 合约而不是 BTCUSDT 合约的情景。

构建混合保证金币种的价差套利策略

在币币市场开多

  • 使用 USDT 在币币市场买入 1 BTC，假设 BTC 的当前价格是 $60,000

在币本位永续市场开空

  • 使用 BTC 作为保证金，卖出 1 张 BTCUSD 永续合约，即在币本位永续市场开空。币本位意味着您的保证金是 BTC，也就是您用作担保物的币种

资金费率机制

  • 假设资金费率通常是支付给持有永续空头仓位的交易者

  • 假设目前空头仓位持有者可获得 40% 的资金费率

  • 对于 BTCUSDT 和 BTCUSD 永续合约，资金费率均为每 8 小时支付一次

资金费率的每日结算规则

  • 如果年资金费率是 40%，则日资金费率为 40% / 365 ≈ 0.1096%

  • 由于您的空头仓位保证金为 BTC，您的资金费用将以 BTC 支付

  • 价值 $60,000 的 1 BTC 仓位，日资金费用为价值 $60,000 × 0.001096 ≈ $65.76 的 BTC

    具体收到的 BTC 数量取决于实际的 BTC/USD 指数

请注意以下几点

市场风险

  • 如果 BTC 价格上涨，您持有的 BTC 价值上涨，理想情况下可以抵消空头仓位的损失，还可获得资金费率的收益

  • 如果 BTC 价格下跌，则需要密切关注币币仓位的损失，币币价格下跌造成的损失可能超过资金费率的收益，特别是考虑到您的币币多头仓位和永续空头仓位的价值都受到 BTC 价格波动的影响

  • 请注意，基差交易仍然受到波动性和市场条件的影响；无论选择哪种执行方法，您都需要密切关注仓位的保证金要求

策略结算和调整

  • 交易员应定期查看合约仓位的保证金要求并随时进行再平衡，对于保证金以 BTC 计价的仓位来说这点尤其重要。任何 BTC 价格的下跌都可能让您收到补仓通知并需要补充保证金

小结

  • 您通过在合约市场持有空头仓位赚取由 BTC 支付的资金费用

  • 您通过在币币市场持有等量的多头仓位对冲 BTC 价格波动带来的市场风险

  • 当 BTC 价格稳定或上涨且您持续收到资金费用时，您获利最多。如果您对资金费率的预测错误，您将面临亏损。如果 BTC 价格下跌，您的亏损将扩大，因为您需要更多的 BTC 来满足保证金要求

  • 混合价差策略需要您密切关注市场动向和资金费率的调整，并根据市场变化进行谨慎的再平衡。交易该策略需要您有较强的风险管理意识、时刻关注市场动向

如何在欧易平台交易混合价差策略？

在我们平台上，交易员可以通过以下 3 种方式交易混合价差策略。

  1. 常规订单表

    1. 交易员可通过欧易 App、网站、API 自行在各个市场下单

    2. 交易员可选用现有的套利交易策略：https://www.okx.com/trading-bot/arbitrage.

    3. 请注意：在常规订单表下单，我们无法保证原子式成交，有可能您的单腿交易成交了，而另一条腿未能成交

  2. 流动性市场的询价单 (RFQ)

    1. 交易员可通过流动性的询价单平台提交询价单，并明确想要交易的方向和数量

    2. 请注意：提交询价单有资金要求，衍生品询价单的最低交易规格为名义交易额 50,000 美元等值，交易员的资产管理规模 (AUM) 为最少 10,000 美元等值

  3. 流动性市场的价差速递

    1. 除了选项 1 和选项 2，交易员也可通过价差速递 24 小时在线的订单表下单，享受独有的深度流动性和手续费 5 折优惠

    2. 请注意：交易员的资产管理规模为最少 10,000 美元等值，但价差速递对交易规模无特殊要求，订单大小通常不超过 1,000 美元等值


不论您是专注策略交易的公司还是有经验的个人交易员，我们将始终致力于提供更多的选择，以满足您不同的交易需求。

深入理解混合价差策略

保证金和结算币种

  • 混合价差策略要求您至少使用以下币种之一作为保证金

    • BTC

    • ETH

    • USDT

  • 请关注订单的执行方向，以确定哪一腿需要使用哪种资金余额作为保证金

  • 如果您没有作为保证金所需的资产，您必须借入所需的资产，这点与在我们平台常规订单表交易的要求一致

  • 无论交易者处于多币种保证金模式或投资组合保证金模式，现有的保证金设置将适用于价差速递。有关账户模式的详细信息，请查看 Multi currency margin vs Portfolio margin

计价货币

  • 币本位合约和U本位合约有不同的标的指数。因此，这两种合约有不同的计价和标记货币

  • 由于我们平台上的U本位合约以 USDT 计价，如果发生 USDT/USD 脱钩的情况，且交易员未能合理对冲风险便进入交易，其有可能承担较大的损失

  • 为了成功下单混合价差策略，价差速递的订单管理系统不会预设 USDT/USD，而是直接从 API 和欧易平台提供的公开汇率中读取数据。有关各指数的具体组成部分，请查看 https://www.okx.com/markets/index/usdt-usd

  • 当交易员使用限价单构建混合价差策略时，可以通过以下表格了解该策略的端到端成交的大致信息：Hybrid Spreads Execution Logic

本文件仅供参考，不作为财务建议、投资推荐或对特定交易策略的推荐。本文件的内容，包括但不限于任何图表和数字数据，均按“原样”提供，不作任何明示或暗示的保证。加密货币市场波动剧烈，存在市场风险。本文件中包含的策略、观点和分析基于撰写时的可用信息，并且可能会发生变化，恕不另行通知。其还基于某些假设和历史数据，该等假设和数据将来可能不准确或不适用。因此，您应自行承担依赖本文件做出投资决策所带来的风险。

持有数字资产（包括稳定币）涉及高风险，可能会大幅波动，甚至变得毫无价值。数字资产的杠杆交易放大了潜在收益和潜在损失，并可能导致您损失全部投资。过去的表现并不代表未来的结果。您应根据自己的财务状况，仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您，尤其是在考虑使用杠杆的情形。您应对您的交易策略和决定自行承担责任，OKX 不对任何潜在损失负责。并非所有的产品和推广活动均适用于所有地区，包括美国、英国、克里米亚、古巴、顿涅茨克、伊朗、卢甘斯克、朝鲜、叙利亚、马耳他、澳大利亚、孟加拉国、玻利维亚、巴哈马、加拿大、马来西亚、香港、法国和新加坡。更多详情，请参阅 OKX 服务条款和风险披露&免责声明
© 2024 OKX。版权所有