Pengantar Hybrid Spread
Apa Itu OKX Hybrid Spread Dalam Nitro Spread?
Di Nitro Spread, produk yang ditawarkan OKX dalam penawaran Pasar Berlikuiditas Tinggi, Anda dapat melakukan trading spread antara dua instrumen yang berbeda dengan atomic execution. Artinya, kedua leg akan dieksekusi, atau keduanya tidak akan dieksekusi. Detail selengkapnya tentang Nitro Spread dapat dilihat di sini: https://www.okx.com/help/how-does-futures-spread-trading-work-on-okx-liquid-marketplace
Hybrid spread menyederhanakan hal ini dengan memungkinkan Anda melakukan trading spread antara dua leg dengan mata uang margin yang berbeda dari satu order. Mata uang margin mengacu pada koin yang harus ditempatkan sebagai kolateral untuk memiliki posisi dalam kontrak.
Apa Itu "Hybrid Spread"?
Salah satu strategi trading yang paling populer adalah arbitrase tingkat pendanaan. Seorang trader akan memasuki posisi berlawanan arah pada spot dan kontrak perpetual futures secara bersamaan untuk memungut tingkat pendanaan dari perpetual futures.
Di OKX, salah satu kontrak perpetual futures paling likuid untuk BTC adalah BTCUSDT Perpetual Futures. Sementara itu, OKX juga menawarkan BTCUSD Perpetual Futures. Perbedaan utamanya adalah BTCUSDT mengharuskan pengguna untuk memberi margin pada posisi dengan saldo USDT, sedangkan BTCUSD memerlukan saldo BTC. Mari jelajahi skenario di mana pengguna memilih untuk menggunakan instrumen BTCUSD, alih-alih BTCUSDT.
Membangun strategi arbitrase tingkat pendanaan hybrid
Posisi long di pasar spot
Membeli 1 Bitcoin dengan USDT di pasar spot. Mari kita asumsikan harga 1 Bitcoin saat ini adalah $60.000.
Posisi short di pasar perpetual futures dengan margin kripto
Menjual 1 BTCUSD Perpetual dengan menggunakan BTC sebagai margin. Anda masuk ke posisi short dalam kontrak perpetual futures dengan margin BTC. Artinya, margin Anda, atau mata uang yang Anda miliki sebagai kolateral, adalah dalam BTC.
Mekanisme Tingkat Pendanaan
Mari kita asumsikan tingkat pendanaan biasanya dibayarkan kepada pemilik posisi short perpetual.
Kemudian, asumsikan pemilik posisi short saat ini dibayar dengan tingkat pendanaan sebesar 40%.
Tingkat ini dinyatakan dan dibayarkan setiap delapan jam untuk BTCUSDT dan BTCUSD perpetual futures.
Menghitung pembayaran biaya pendanaan harian
Jika tingkat pendanaan tahunan adalah 40%, tingkat pendanaan harian adalah 40% / 365 ≈ 0,1096%.
Karena posisi short Anda diberi margin dalam BTC, biaya pendanaan Anda akan dibayarkan dalam BTC.
Untuk ukuran posisi 1 BTC senilai $60.000, pembayaran biaya pendanaan harian adalah 60.000 × 0,001096 ≈ BTC senilai $65,76. Jumlah pasti BTC yang diterima bergantung pada indeks BTC/USD.
Konsiderasi
Risiko Pasar
Jika harga BTC naik, nilai posisi spot Anda bertambah, idealnya mengimbangi kerugian pada posisi short futures, dikurangi keuntungan tingkat pendanaan.
Jika harga BTC turun, kerugian pada posisi spot perlu dipantau secara ketat, karena kerugian tersebut mungkin lebih besar daripada keuntungan dari tingkat pendanaan, terutama jika mengingat posisi long spot dan short futures Anda terpapar volatilitas harga BTC secara inheren.
Harap diperhatikan bahwa trading basis masih tunduk pada volatilitas & kondisi pasar; trader perlu memantau persyaratan margin mereka, apa pun metode eksekusi yang dipilih.
Penyelesaian & Penyesuaian
Pemantauan rutin dan potensi penyeimbangan kembali persyaratan margin untuk posisi futures sangatlah penting, terutama karena marginnya dalam BTC. Penurunan harga BTC dapat menyebabkan margin call atau kebutuhan untuk menambah margin.
Ringkasan
Anda mendapatkan keuntungan dari pembayaran biaya pendanaan dalam BTC karena memiliki posisi short di pasar futures.
Anda melakukan lindung nilai dari eksposur pasar terhadap volatilitas harga BTC dengan memiliki posisi long yang setara di pasar spot.
Anda mendapatkan keuntungan terbanyak saat harga BTC stabil atau naik, dan Anda terus menerima biaya pendanaan positif. Jika prediksi Anda tentang tingkat pendanaan salah, Anda akan mengalami kerugian. Kerugian ini meningkat jika harga BTC turun karena Anda akan memerlukan lebih banyak BTC untuk mempertahankan Persyaratan Margin.
Jenis strategi ini melibatkan perhatian dan penyeimbangan kembali yang cermat berdasarkan pergerakan pasar dan penyesuaian tingkat pendanaan, dengan menekankan pentingnya manajemen risiko dan pemantauan yang rutin.
Bagaimana Saya Dapat Melakukannya Di OKX?
Trader di OKX biasanya memiliki 3 opsi eksekusi untuk strategi 2 leg ini.
Daftar Order OKX Reguler
Trader dapat menempatkan order di setiap pasar terkait melalui aplikasi, situs web, atau API OKX.
Ada bot trading yang dapat menyederhanakan eksekusi order: https://www.okx.com/trading-bot/arbitrage.
Catatan: Tidak ada jaminan atomic execution dalam daftar order reguler. Anda mungkin akan memasuki salah satu leg trading, tetapi tidak dengan leg lainnya.
RFQ
Trader dapat meminta kutipan dengan memilih leg dan ukuran trading yang diperlukan pada Platform RFQ di Pasar Berlikuiditas Tinggi
Catatan: Ukuran trading minimum untuk RFQ yang melibatkan derivatif memerlukan nosional trading yang setara dengan lebih dari 50.000 USD dan AUM setidaknya setara dengan 10.000 USD.
Nitro Spread
Alih-alih opsi 1 atau 2, trader dapat mengambil likuiditas dari daftar order Nitro Spread yang selalu aktif dengan likuiditas khusus dan menikmati diskon biaya trading sebesar 50%.
Catatan: Trader diharuskan memiliki AUM minimal setara 10.000 USD. Namun tidak ada persyaratan untuk ukuran trading, dan nilai order minimum biasanya di bawah setara 1.000 USD.
Di mana pun pilihan eksekusi Anda, OKX berupaya menyediakan berbagai cara eksekusi, untuk melayani perusahaan trading sistematis dan trader individu yang tidak terikat.
Memahami OKX Hybrid Spread
Implikasi Margin Dan Mata Uang Penyelesaian
Hybrid spread akan mengharuskan pengguna untuk menggunakan margin dengan setidaknya 1 aset berikut:
BTC
ETH
USDT
Penting untuk memperhatikan arah eksekusi guna menentukan leg mana yang akan memerlukan saldo aset untuk digunakan sebagai margin.
Jika pengguna tidak memiliki aset yang diperlukan untuk digunakan sebagai margin (seperti trading OKX pada umumnya), pengguna akan diminta untuk meminjam aset tersebut
Pengaturan margin trader yang ada akan berlaku untuk Nitro Spread, baik dalam mode margin multimata uang atau mode margin portofolio. Untuk mempelajari selengkapnya tentang berbagai mode, silakan merujuk ke PDF: Margin Multimata Uang vs Margin Portofolio
Implikasi Mata Uang Kutipan
Kontrak dengan margin kripto dan margin USDT-nya yang setara memiliki indeks dasar yang berbeda. Oleh karena itu, simbol mata uang mark dan kutipan dua kontrak tersebut berbeda.
Karena derivatif dengan margin USDT di OKX juga dihargai dalam USDT, jika skenario depeg USDT/USD terjadi, klien dapat menghadapi kerugian yang signifikan jika mereka memasuki trading tanpa melakukan lindung nilai terhadap risiko USDT/USD dengan tepat.
Untuk menempatkan order hybrid spread, sistem manajemen order Nitro Spread tidak membuat asumsi tentang kurs USDT/USD, melainkan membaca langsung dari kurs yang dipublikasikan, yang tersedia melalui API dan situs web OKX. Trader dapat merujuk ke konstituen indeks di sini: https://www.okx.com/markets/index/usdt-usd
Ketika trader menempatkan order terbatas untuk hybrid spread, skenario eksekusi end-to-end mereka dapat dipahami secara mendalam dengan lembar excel ini: Logika Eksekusi Hybrid Spread
Dokumen ini hanya disediakan untuk tujuan informasi dan tidak ditujukan sebagai nasihat keuangan, rekomendasi investasi, atau dukungan terhadap strategi trading tertentu. Isi dokumen ini, termasuk tetapi tidak terbatas pada grafik, bagan, dan data numerik apa pun, disediakan “sebagaimana adanya” tanpa jaminan apa pun, baik tersurat maupun tersirat. Pasar mata uang kripto sangat fluktuatif dan tunduk pada risiko pasar. Strategi, opini, dan analisis yang disertakan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang tersedia pada saat penulisan dan dapat berubah tanpa pemberitahuan sebelumnya. Hal tersebut juga didasarkan pada asumsi dan data historis tertentu yang mungkin tidak akurat atau tidak dapat diterapkan di masa depan. Oleh karena itu, mengandalkan laporan ini untuk tujuan pengambilan keputusan investasi adalah risiko Anda sendiri.
Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin, melibatkan risiko yang tinggi, dapat berfluktuasi dengan sangat ekstrem, dan bahkan menjadi tidak berharga. Trading leverage dalam aset digital memperbesar keuntungan sekaligus potensi kerugian dan dapat menimbulkan kerugian pada seluruh investasi Anda. Harap diperhatikan bahwa performa pasar di masa lalu bukanlah indikasi hasil di masa depan. Pertimbangkan dengan cermat apakah melakukan trading atau memiliki aset digital adalah keputusan yang sesuai dengan kondisi finansial Anda, terutama jika mempertimbangkan penggunaan leverage. Anda bertanggung jawab penuh atas keputusan dan strategi trading Anda. OKX tidak bertanggung jawab atas segala potensi kerugian. Tidak semua produk dan campaign tersedia di semua wilayah termasuk Amerika Serikat, Inggris Raya, Krimea, Kuba, Donetsk, Iran, Luhansk, Korea Utara, Suriah, Malta, Australia, Bangladesh, Bolivia, Bahama, Kanada, Malaysia, Hong Kong, Prancis, dan Singapura. Untuk mendapatkan informasi selengkapnya, silakan merujuk ke Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko & Kepatuhan OKX.© 2024 OKX. Semua hak dilindungi oleh undang-undang.