Чи може під час виборів фондовий ринок лише зростати?
Це поширене питання, яке виникає у більшості трейдерів, особливо з наближенням виборів у США у 2024 році. Хоча були випадки значного зростання ринку в роки виборів, історичні дані показують більш складну картину, оскільки до уваги беруться такі фактори, як політична невизначеність, зміни в політиці та економічні стимули.
У цій статті ми розглянемо фактори, які впливають на поведінку ринку під час виборів, проаналізуємо поточну динаміку ринку на конкретних прикладах, обговоримо потенційні сценарії майбутнього виборчого циклу й запропонуємо ідеї щодо того, як він може вплинути на крипторинок.
TL;DR
Динаміка крипторинку в роки виборів є непередбачуваною, на неї впливають регуляторна невизначеність, політична риторика та економічна політика, що призводить до різних результатів в залежності від цих факторів.
Криптовалюти демонструють високу кореляцію з фондовими ринками, частково завдяки новим фінансовим продуктам, таким як спотові ETF, та ширшій ринковій динаміці, на яку впливає політика відсоткових ставок.
Зміни в законодавстві щодо регулювання криптовалют можуть суттєво вплинути на ринок. Політика підтримки може сприяти зростанню, у той час як обмежувальне регулювання може стримувати розвиток і створювати волатильність.
У роки виборів вирішальну роль у визначенні поведінки криптовалютного ринку відіграє економічна політика, така як податкове законодавство та фіскальні стимули. Позитивна політика може стимулювати зростання криптосектору, тоді як економічна нестабільність або обмежувальні заходи можуть призвести до обережності та волатильності на ринку.
Криптовалюти іноді розглядають як засіб хеджування від волатильності в роки виборів через їхню децентралізовану природу, що може зробити їх менш чутливими до державного регулювання порівняно з традиційними активами.
Чи корелює ринок криптовалют із фондовим ринком?
Перш ніж зануритися в нюанси взаємозв'язку між акціями та криптовалютами, важливо спочатку встановити їхню кореляційну природу. Як було показано раніше в нашому порівнянні показників ринку Bitcoin і S&P 500, оновлений погляд на BTC та S&P 500 показує, що вони залишаються високо корельованими.
Нагадаємо, що така кореляція криптовалют значною мірою пов'язана з ризикованим середовищем, створеним Федеральною резервною системою, коли голова Джером Пауелл вказав на паузу в підвищенні відсоткових ставок і можливе зниження відсоткових ставок у світлі зниження інфляції.
З появою як спотових BTC ETF, так і спотових ETH ETF, кореляція між ними стала більш тісною, ніж будь-коли, оскільки трейдери та установи TradFi мають легкий доступ до біржових інвестиційних фондів, які є репрезентативними для спотових цін на Bitcoin і Ether. Цей сценарій також підтримується величезною сумою чистого приходу, що надходить у ці спотові криптовалютні ETF.
Розуміння взаємозв'язку між акціями та криптовалютами
Взаємозв'язок між фондовими та криптовалютними ринками є складним і залежить від багатьох факторів. Хоча короткий огляд криптовалют і акцій може здатися непорівнянним, ці два класи активів взаємопов'язані таким чином, що можуть суттєво впливати на їхні показники, особливо в періоди політичної невизначеності, наприклад, у виборчі роки.
Взаємозв'язок світових ринків
Глобальний фінансовий ландшафт стає все більш взаємопов'язаним, а події в одному регіоні впливають на ринки по всьому світу. Цей взаємозв'язок особливо очевидний у роки виборів, коли політична риторика та зміни в політиці можуть мати далекосяжні наслідки. Наприклад, несподівані результати виборів або раптові зміни в економічній політиці можуть призвести до посилення волатильності ринку. Ця волатильність може перекинутися з традиційних фінансових ринків на крипторинки, оскільки трейдери можуть намагатися збалансувати свої портфелі або хеджувати потенційні ризики.
Одним із прикладів такої глобальної події, що розгойдує як фондові, так і криптовалютні ринки, є рішення Банку Японії підвищити відсоткові ставки. Після більш ніж десятиліття майже нульових ставок за кредитами ця раптова зміна монетарної політики спричинила масштабний обвал на світових ринках активів, оскільки учасники торгівлі кері-трейд японською єною почали згортати свої арбітражі кеш-енд-кері, щоб зменшити ризики, які вони брали на себе раніше. Незважаючи на те, що японський випадок здавався ізольованим і мав би вплинути здебільшого на форекс-трейдерів, трейдери стали свідками значного падіння на всіх ринках, особливо в активах, які вважаються ризикованими, таких як основні акції технологічних компаній та криптовалюти.
Вплив запропонованої регуляторної політики
Економічна невизначеність є поширеною темою під час виборчих кампаній, оскільки кандидати часто пропонують різні економічні політики та бачення майбутнього. Від спроб обмежити державний борг до диктату ставок корпоративного податку — регуляторна політика, запропонована під час виборчих кампаній, може створити невизначеність і волатильність на фінансових ринках. Ця невизначеність може призвести до підвищеної обережності трейдерів, що може проявлятися у зниженні попиту на більш ризиковані активи, такі як криптовалюти, оскільки трейдери приймають більш обережний підхід.
Однак важливо зазначити, що вплив економічної невизначеності на крипторинки може бути різним. Деякі криптовалюти можуть бути більш чутливими до ширших економічних тенденцій, тоді як інші можуть бути менш чутливими до них, залежно від технології, що лежить в їхній основі, і сфери використання.
Кореляція між окремими криптовалютами
Щоб краще зрозуміти взаємозв'язок між акціями та криптовалютами, корисно розглянути особливості кореляції між окремими криптовалютами та фондовими індексами. Наприклад, Bitcoin, який часто вважається лідером криптовалютного ринку, демонструє відносно сильну кореляцію із S&P 500. Однак токени на кшталт мемекоїнів можуть демонструвати інші моделі кореляції через свій високий ризик і жартівливу природу.
Настрої трейдерів і FOMO
Настрої трейдерів відіграють значну роль у впливі на зв'язок між акціями та криптовалютами. Небажання ризикувати може призвести до зниження попиту на обидва класи активів, у той час як страх упустити вигоду (FOMO) може підштовхнути ціни вгору. У часи економічної й політичної невизначеності настрої трейдерів можуть стати ще більш нестабільними, що суттєво впливає на динаміку ринку.
Це було очевидно під час ажіотажу навколо акцій мемів на початку 2021 року, коли сплеск популярності таких мемів, як GameStop та AMC, був зумовлений насамперед FOMO серед роздрібних трейдерів. Ця тенденція також мала побічний ефект на крипторинки, оскільки деякі трейдери прагнули отримати подібні прибутки за допомогою ризикованих активів, таких як мемокоїни, у криптопросторі.
Аналіз історичних даних про вплив років виборів на ринкові показники
Щоб краще зрозуміти, як роки виборів можуть впливати на фондові та криптовалютні ринки, корисно вивчити історичні дані. Аналізуючи минулі вибори й подальшу реакцію ринку, ми можемо виявити закономірності та тенденції, які дають уявлення про майбутні результати. Однак слід зазначити, що хоча історичні дані можуть дати цінну інформацію, минулі результати не є показовими для прогнозування майбутнього. Ринкові умови можуть швидко змінюватися, а такі фактори, як глобальні події, технологічний прогрес і зміни в регулюванні, можуть суттєво впливати на поведінку ринку.
Вибори в США 2016 року
Обраний президент: Дональд Трамп (республіканець)
Річна динаміка S&P 500, без урахування дивідендів: +9,54%
Річна динаміка Bitcoin: +126,19%
Вибори 2016 року у США були відзначені значною невизначеністю і волатильністю, оскільки кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп здобув несподівану перемогу, отримавши достатню кількість голосів виборців, щоб стати 45-м президентом США. Несподівана перемога Дональда Трампа, бізнесмена без попереднього політичного досвіду, викликала шок на фінансових ринках у всьому світі. Початкова реакція була переважно негативною, оскільки трейдери були стурбовані потенційними наслідками політики Трампа для економіки та глобальної стабільності. Однак ринок швидко відновився, і S&P 500 продемонстрував невеликий приріст у 9,54% за рік.
Цікаво, що крипторинок за той самий період пережив приголомшливий сплеск. Ціна Bitcoin зросла на 126,19% у 2016 році, випередивши традиційні види активів. Цей сплеск, імовірно, був спричинений сукупністю факторів, зокрема, халвінгом Bitcoin, підвищенням інтересу до криптовалют, зростанням їхнього впровадження та спекуляціями щодо їхньої потенційної довгострокової цінності.
Контраст між динамікою фондового ринку та ринку криптовалют у 2016 році підкреслює зростання взаємозалежності світових фінансових ринків та можливість несподіваних подій суттєво вплинути на ціни на активи. У той час як скромне зростання S&P 500 свідчить про стійкість американської економіки, вражаюча динаміка Bitcoin продемонструвала зростання впливу криптовалют у світовому фінансовому ландшафті.
Вибори в США 2020 року
Обраний президент: Джо Байден (демократ)
Річна динаміка S&P 500, без урахування дивідендів: +16,26%
Річна динаміка Bitcoin: +304,36%
Хоча деякі оглядачі ринку можуть стверджувати, що 2020 рік був чудовим для ринків, спираючись лише на статистичні дані, глибший аналіз виявляє багато глибинних чинників, які сприяли зоряному зростанню S&P 500 та Bitcoin. Головним серед цих факторів був глобальний спалах пандемії COVID-19, який призвів до повсюдних локдаунів, економічної невизначеності й значного падіння ринків у першому кварталі 2020 року. Однак, коли уряди та центральні банки запровадили заходи стимулювання, такі як зниження відсоткових ставок, щоб підтримати економіку, ринки почали відновлюватися та агресивно зростати. Сильне зростання S&P 500 на 16,26% значною мірою було зумовлене цими стимулювальними заходами та зміщенням акцентів у бік акцій технологічних компаній, які виграли від збільшення віддаленої роботи та діджиталізації.
Побічним ефектом низьких відсоткових ставок і заходів стимулювання стало нестримне зростання спекуляцій. Завдяки підвищенню ліквідності на фінансових ринках трейдери почали шукати більш ризиковані активи, такі як криптовалюта, у надії отримати ще більші прибутки. Це збіглося з падінням курсу Bitcoin удвічі в 2020 році, яке відбулося 11 травня 2020 року. Завдяки об'єднанню цих різних «бичачих» факторів Bitcoin пережив вибуховий підйом порівняно з іншими активами, що зростають, і завершив 2020 рік з показником 304,36%.
Хоча вибори 2020 року у США могли відіграти певну роль у впливі на ринкові настрої, зростання S&P 500 та Bitcoin було зумовлене насамперед пандемією, заходами економічного стимулювання та все більшим поширенням криптовалют. 2020 рік підкреслив взаємопов'язаність світових ринків і можливість несподіваних подій суттєво вплинути на ціни активів.
Потенційні фактори, які можуть вплинути на крипторинок у роки виборів
Політична риторика
Риторика, яку використовують політичні кандидати, може суттєво вплинути на настрої трейдерів. Позитивна риторика може підвищити довіру на ринку й призвести до зростання попиту як на акції, так і на криптовалюту. І навпаки, негативна риторика або невизначеність щодо політики кандидата може створити більш обережне середовище та призвести до волатильності ринку. У випадку крипторинку, вплив того, як обидва кандидати хочуть формувати крипторинок через свою політику й рамки, імовірно, вплине на показники крипторинку після виборів.
Оскільки кандидат від республіканців Дональд Трамп стверджує, що хоче зробити США «криптовалютною столицею планети», а кандидатку від демократів Камалу Харріс підтримує співзасновник Ripple Кріс Ларсен, очевидно, що обидві сторони мають плани щодо майбутнього криптовалют у США. Ринок буде уважно стежити за здатністю кожного з кандидатів реалізувати запропоновану ними криптополітику, що може вплинути на поведінку ринку після виборів.
Економічна політика та фіскальні стимули
Економічна політика та фіскальні стимули мають значний вплив на крипторинок, формуючи настрої трейдерів і рівень ризику, який вони готові взяти на себе. Такі заходи можуть включати наступне.
Зміни в податковому законодавстві, зокрема коригування корпоративних податків або податків на приріст капіталу, можуть вплинути на криптовалютну торгівлю.
Пакети фіскальних стимулів, які фінансують технологічні інновації або цифрову інфраструктуру, можуть стимулювати криптосектор, сприяючи зростанню і впровадженню криптовалюти.
Монетарна політика, що впливає на відсоткові ставки та інфляцію, також може змінити привабливість криптовалют порівняно з традиційними активами.
Політика, яка заохочує прямі інвестиції в технології або інновації, може позитивно вплинути на крипторинок, враховуючи загальну кореляцію з фондовим ринком.
Загалом, ці фактори сприяють взаємодії між ширшими економічними умовами та поведінкою криптовалют.
Законодавство, пов'язане з криптовалютами
Законодавство, пов'язане з криптовалютами, має значний вплив на крипторинок, причому як позитивні, так і негативні зміни призводять до значних і часто довготривалих наслідків. Сприятлива регуляторна база може сприяти інноваціям, залученню інституційних інвестицій та підвищенню загальної довіри до ринку, забезпечуючи стабільність та чіткі правила. У свою чергу, це може стимулювати зростання ринку та технологічний прогрес. І навпаки, надмірно обмежувальне регулювання може стримувати розвиток галузі, збільшувати операційні витрати та переміщувати бізнес і таланти до більш сприятливих юрисдикцій, що призводить до зниження ринкової активності та інновацій.
У роки виборів можливість суттєвих регуляторних змін вносить додаткову невизначеність, впливаючи на ринкові настрої, оскільки трейдери й бізнес очікують на потенційні зміни. Хоча миттєва реакція на регуляторні пропозиції може спричинити волатильність ринку, справжній вплив регуляторних змін може стати очевидним лише після виборчого періоду, коли буде впроваджено нову політику та відбудуться галузеві корективи. Враховуючи глобальний характер крипторинку, розуміння цієї динаміки має вирішальне значення, оскільки зміни в законодавстві однієї країни можуть спричинити ефект доміно на ринку криптовалют.
Криптовалюта для хеджування від волатильності у рік виборів
Як одного разу сказав генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк, Bitcoin — це «політ до якості», враховуючи вроджену децентралізовану природу криптовалют. Ця децентралізована особливість в кінцевому підсумку робить криптовалюту менш схильною до впливу державного регулювання та втручання порівняно зі звичайними фінансовими активами. Це забезпечує рівень захисту від волатильності та невизначеності, пов'язаних з роками виборів. У сезон, коли політичні рішення та регуляторні зміни можуть суттєво вплинути на традиційні ринки, це може бути причиною, чому деякі трейдери звертають увагу на криптовалюту як на засіб хеджування від волатильності у рік виборів.
На відміну від акцій та інших традиційних активів, на які безпосередньо впливає державна політика, криптовалюти регулюються власними протоколами та ринковою динамікою. Це робить цифрові активи більш стійкими до потрясінь, які можуть супроводжувати політичні та економічні зміни. Отже, в періоди підвищеної політичної невизначеності трейдери можуть звертатися до криптоактивів як до більш стабільного й незалежного засобу збереження вартості, шукаючи притулку від потенційних ризиків і нестабільності традиційних фінансових ринків.
Висновок і наступні кроки
Взаємозв'язок між фондовими та криптовалютними ринками є складним і на нього можуть впливати різні фактори, включаючи економічну невизначеність та політичну риторику. Хоча роки виборів можуть створювати нестабільне середовище для криптотрейдерів, розуміння базової динаміки та розробка обґрунтованих стратегій щодо волатильності ринку можуть допомогти впоратися з цими викликами.
Хочете дізнатися більше про те, як політика може впливати на криптопростір? Ознайомтеся з нашим путівником з мемекоїнів PolitiFi. Крім того, ви також можете переглянути наш огляд того, як реальні активи долають розрив між DeFi- і TradFi-криптовалютами.
Поширені запитання
Показники крипторинку в роки виборів можуть бути непередбачуваними. Вони часто залежать від регуляторної невизначеності, політичної риторики та економічної політики. Загалом, реакція ринку буде змінюватися залежно від політичного та економічного ландшафту, що розвивається.
Так, були випадки, коли зростання ціни Bitcoin перевищувало зростання цін на акції в роки виборів, але важливо зазначити, що минулі показники не є показовими для майбутніх результатів. Ринкові умови можуть значно відрізнятися від одного виборчого циклу до іншого.
Торгівля криптовалютами пов'язана з певними ризиками, зокрема з волатильністю цін і регуляторною невизначеністю. Під час політичної нестабільності ці ризики можуть посилюватися.
Вплив виборів на окремі криптовалюти може варіюватися залежно від таких факторів, як технології, що лежать в їх основі, ринкова капіталізація, а також залежність від конкретних галузей або регіонів. Загалом, криптовалюти з більшою ринковою капіталізацією, як правило, менш волатильні, ніж їхні аналоги з меншою ринковою капіталізацією.
Так, політичні кандидати можуть впливати на ціни криптовалют через запропоновану ними політику та риторику. Позитивні заяви або плани, які сприяють криптовалютним інноваціям, можуть підвищити ціни, у той час як негативні коментарі або погрози жорсткого регулювання можуть призвести до падіння або збільшення волатильності.
© OKX, 2024. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю або в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2024». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я автора, якщо є], © OKX, 2024». Використання статті в похідних та інших роботах не допускається.
