¿El mercado bursátil solo sube durante los años de elecciones?
Esta es una pregunta habitual que tendrán la mayoría de los traders, especialmente conforme nos acercamos a las elecciones estadounidenses de 2024. Si bien hubo casos de ganancias significativas del mercado en años electorales, los datos históricos muestran una perspectiva más matizada, ya que se consideran factores como la incertidumbre política, los cambios de política y los estímulos económicos.
En este artículo, veremos los factores que influyen en el rendimiento del mercado durante las elecciones, examinaremos la dinámica del mercado actual con ejemplos específicos, abordaremos escenarios potenciales para el próximo ciclo de elecciones y ofreceremos información sobre cómo puede afectar al mercado cripto.
TL;DR
El rendimiento del mercado cripto durante años electorales es impredecible, se ve afectado por la incertidumbre normativa, la retórica política y las políticas económicas, con resultados diversos basados en estos factores.
Las criptos han mostrado una alta correlación con los mercados bursátiles, en parte debido a los nuevos productos financieros como los ETF spot y la dinámica más amplia del mercado influida por las políticas de tipos de interés.
Los cambios en las regulaciones de criptos pueden afectar significativamente al mercado cripto. Las políticas favorables pueden impulsar el crecimiento, mientras que las regulaciones restrictivas pueden obstaculizar el desarrollo y crear volatilidad.
Las políticas económicas, como las leyes fiscales y el estímulo fiscal, desempeñan un papel crucial en la determinación del rendimiento de las criptos durante los años de elecciones. Las políticas positivas pueden impulsar el crecimiento en el sector cripto, mientras que la inestabilidad económica o las medidas restrictivas pueden generar cautela y volatilidad en el mercado.
Las criptos a veces se consideran una cobertura contra la volatilidad durante un año electoral debido a su naturaleza descentralizada, lo que puede hacer que sean menos susceptibles a las regulaciones gubernamentales en comparación con los activos tradicionales.
¿Las criptos están correlacionadas con las acciones?
Antes de analizar la compleja relación entre acciones y criptomonedas, es importante establecer primero su naturaleza correlacionada. Anteriormente demostrado en nuestra comparación entre Bitcoin y S&P 500, un vistazo actualizado a BTC y al S&P 500 revela que siguen muy correlacionados.
En resumen, esta correlación entre criptos y acciones se debe en gran medida al entorno de riesgo creado por la Reserva Federal cuando su presidente, Jerome Powell, indicó una pausa en los aumentos de los tipos de interés y la posibilidad de reducciones en los tipos de interés en vista de la disminución de las cifras de inflación.
Con la introducción de losETF spot de BTC y los ETF spot de ETH, hay ahora más correlación que nunca, ya que los traders e instituciones de TradFi tienen fácil acceso a un fondo cotizado en bolsa que representa los precios spot de Bitcoin y Ether. Este escenario también está respaldado por la enorme cantidad de entradas netas que se hacen en estos ETF spot de cripto.
Comprensión de la relación entre acciones y criptos
La relación entre los mercados bursátiles y los mercados cripto es una relación compleja que se ve afectada por muchos factores. Si bien un breve vistazo de criptos vs. acciones puede hacer que la comparación parezca desigual, estas dos clases de activos están interconectadas de maneras que pueden afectar mucho su rendimiento, particularmente en momentos de incertidumbre política, como los años de elecciones.
Interconectividad del mercado global
El panorama financiero global está cada vez más interconectado, los eventos en una región afectan a los mercados de todo el mundo. Esta interconexión es particularmente notable durante los años de elecciones, cuando la retórica política y los cambios de política pueden tener grandes consecuencias. Por ejemplo, un resultado inesperado en las elecciones o un cambio repentino en la política económica puede generar una mayor volatilidad del mercado. Esta volatilidad puede trasladarse de los mercados financieros tradicionales a los mercados cripto, ya que los traders pueden intentar reequilibrar sus portafolios o cubrirse frente a los posibles riesgos.
Un ejemplo de un evento mundial que afecta a las acciones y las criptos por igual es la decisión del Banco de Japón de aumentar los tipos de interés. Después de más de una década de tasas de endeudamiento cercanas a cero, este cambio repentino en la política monetaria causó una caída masiva en los mercados de activos globales, ya que aquellos involucrados en el carry trade del yen japonés procedieron a cerrar su arbitraje cash-and-carry para reducir el riesgo que habían asumido. A pesar de que parecía un incidente aislado en Japón que afectaría principalmente a los traders de divisas, los traders observaron importantes drawdowns en los mercados, particularmente en activos que se consideran riesgosos, como las principales acciones tecnológicas y las criptomonedas.
Impacto de las políticas regulatorias propuestas
La incertidumbre económica es un tema habitual durante los años de elecciones, ya que los candidatos a menudo proponen ideas y políticas económicas diferentes para el futuro. Desde intentar contener la deuda nacional hasta imponer tasas de impuestos corporativos, las políticas regulatorias propuestas durante las campañas electorales pueden generar incertidumbre y volatilidad en los mercados financieros. Esta incertidumbre puede generar una mayor precaución en los traders, que puede manifestarse como una menor demanda de activos más riesgosos, como las criptomonedas, ya que los traders adoptan un enfoque más averso al riesgo.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que el impacto de la incertidumbre económica en los mercados cripto puede variar. Si bien algunas criptomonedas pueden ser más sensibles a las tendencias económicas generales, otras pueden verse menos afectadas, según su tecnología subyacente y casos de uso.
Correlación específica entre criptos y acciones
Para comprender mejor la relación entre acciones y criptos, resulta útil examinar las correlaciones específicas entre las criptomonedas individuales y los índices bursátiles. Por ejemplo, Bitcoin, que a menudo se considera el líder del mercado en el espacio cripto, ha mostrado una correlación relativamente fuerte con el S&P 500. Sin embargo, los tokens como las memecoins pueden mostrar patrones de correlación diferentes debido a su naturaleza alegre y de alto riesgo.
Sentimiento de los traders y FOMO
El sentimiento de los traders desempeña un papel importante a la hora de influir en la relación entre acciones y criptos. La aversión al riesgo puede causar una menor demanda de ambas clases de activos, mientras que el fear of missing out (FOMO) puede generar un aumento en los precios. En momentos de incertidumbre económica y política, el sentimiento de los traders puede ser aún más volátil, lo que afecta significativamente la dinámica del mercado.
Esto fue evidente durante el frenesí de las acciones meme a principios de 2021, cuando el aumento de la popularidad de las acciones meme, como GameStop y AMC, se debió principalmente al FOMO entre los traders minoristas. Esta tendencia también tuvo un efecto indirecto en los mercados cripto, ya que algunos traders buscaron obtener tipos similares de ganancias con activos riesgosos, como las memecoins, en el espacio cripto.
Análisis histórico de los años de elecciones y rendimiento del mercado
Para comprender mejor cómo los años de elecciones pueden afectar los mercados cripto y bursátiles, es útil examinar los datos históricos. Al analizar las elecciones anteriores y las reacciones posteriores del mercado, podemos identificar patrones y tendencias que pueden proporcionar información sobre los resultados futuros. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que, si bien los datos históricos pueden proporcionar información valiosa, el rendimiento pasado no es un indicador de resultados futuros. Las condiciones del mercado pueden cambiar rápidamente, y factores como eventos mundiales, avances tecnológicos y desarrollos regulatorios pueden influir significativamente en el comportamiento del mercado.
Las elecciones de 2016 en EE. UU.
Presidente electo: Donald Trump (republicano)
Rendimiento anual del S&P 500 sin dividendos: +9.54 %
Rendimiento anual de bitcoin: +126.19 %
Las elecciones estadounidenses de 2016 se caracterizaron por una gran incertidumbre y volatilidad, ya que el candidato republicano Donald Trump logró una victoria inesperada al obtener suficientes votos electorales para convertirse en el 45.º presidente de Estados Unidos. La sorprendente victoria de Donald Trump, un empresario sin experiencia política previa, conmocionó los mercados financieros de todo el mundo. Las reacciones iniciales fueron principalmente negativas, ya que los traders se preocuparon por las posibles implicaciones de las políticas de Trump en la economía y la estabilidad mundial. Sin embargo, el mercado se recuperó rápidamente y el S&P 500 registró una modesta ganancia del 9.54 % durante el año.
Curiosamente, el mercado cripto experimentó un aumento sorprendente durante el mismo período. El precio de bitcoin aumentó en un 126.19 % en 2016, un rendimiento superior al de las clases de activos tradicionales. Este aumento probablemente se debió a una combinación de factores, como el halving de Bitcoin, un aumento del interés en las criptomonedas, una mayor adopción y la especulación sobre su potencial valor a largo plazo.
El contraste entre el rendimiento de las acciones y las criptos en 2016 destaca la creciente interconexión de los mercados financieros globales y la probabilidad de que los eventos inesperados afecten significativamente los precios de los activos. Si bien las modestas ganancias del S&P 500 demostraron la resiliencia de la economía estadounidense, el impresionante rendimiento de bitcoins demostró la creciente influencia de las criptomonedas en el panorama financiero global.
Las elecciones de 2020 en EE. UU.
Presidente electo: Joe Biden (demócrata)
Rendimiento anual del S&P 500 sin dividendos: +16.26 %
Rendimiento anual de bitcoin: +304.36 %
Si bien algunos comentaristas del mercado dirán que 2020 fue un gran año para los mercados sobre la base únicamente de las estadísticas, un análisis más profundo revela muchos factores subyacentes que contribuyeron al rendimiento excepcional del S&P 500 y bitcoin. Uno de los más importantes fue el brote mundial de la pandemia de COVID-19, que llevó a confinamientos generalizados, incertidumbre económica y una recesión significativa del mercado en el primer trimestre de 2020. Sin embargo, a medida que los gobiernos y los bancos centrales implementaron medidas de estímulo, como tipos de interés más bajos, para respaldar la economía, los mercados comenzaron a recuperarse y fortalecerse activamente. El sólido rendimiento del S&P 500 del 16.26 % fue impulsado principalmente por estas medidas de estímulo y un cambio hacia las acciones relacionadas con la tecnología, que se beneficiaron del aumento del trabajo remoto y la digitalización.
Un efecto secundario de los bajos tipos de interés y los cheques de estímulo fue el drástico aumento de las especulaciones. Gracias a la mayor liquidez dentro de los mercados financieros, los traders comenzaron a buscar activos más riesgosos, como las criptos, con la esperanza de obtener aún más ganancias. Esto coincidió con el halving de Bitcoin de 2020, que ocurrió el 11 de mayo de 2020. Gracias a la combinación de estos diversos factores alcistas, bitcoin experimentó un aumento explosivo en comparación con otros activos en crecimiento, y cerró 2020 con un rendimiento del 304.36 %.
Si bien es posible que las elecciones estadounidenses de 2020 hayan influido en la opinión del mercado, el rendimiento del S&P 500 y bitcoin se debió principalmente a las medidas de estímulo económico tomadas durante la pandemia y a la creciente adopción de las criptomonedas. El año 2020 destacó la interconexión de los mercados globales y la probabilidad de que los eventos inesperados impacten significativamente en los precios de los activos.
Potenciales factores que pueden influir en el mercado cripto durante los años de elecciones
Retórica política
La retórica utilizada por los candidatos políticos puede impactar de forma significativa en el sentimiento de los traders. Una retórica positiva puede aumentar la confianza en el mercado y generar una mayor demanda de acciones y criptomonedas. Por el contrario, una retórica negativa o la incertidumbre sobre las políticas de un candidato pueden crear un entorno más cauteloso y conducir a la volatilidad del mercado. En el caso del mercado cripto, el impacto de cómo ambos candidatos desean modelar las criptos a través de sus políticas y marco probablemente afectará el rendimiento del mercado cripto después de las elecciones.
Con la afirmación del candidato republicano Donald Trump de que quiere lograr que EE. UU. sea la "capital cripto del planeta" y el apoyo a la candidata demócrata Kamala Harris del cofundador de Ripple, Chris Larsen, está claro que ambas partes tienen planes para el futuro de las criptos dentro de EE. UU. El mercado estará atento a la capacidad de cada candidato de implementar sus políticas sobre criptos propuestas, lo que podría afectar el rendimiento del mercado después de las elecciones.
Política económica y estímulo fiscal
Las políticas económicas y el estímulo fiscal tienen un impacto significativo en el mercado cripto, ya que determinan el sentimiento de los traders y la cantidad de riesgos que están dispuestos a asumir. Estas políticas pueden incluir lo siguiente.
Los cambios en las leyes fiscales, incluidos los ajustes en los impuestos sobre ganancias de capital o corporativos, pueden influir en la actividad del trading de criptos.
Los paquetes de estímulos fiscales que financian la innovación tecnológica o la infraestructura digital pueden impulsar el sector cripto al promover el crecimiento y la adopción.
Las políticas monetarias que afectan los tipos de interés y la inflación también pueden alterar el atractivo de las criptomonedas en comparación con los activos tradicionales.
Las políticas que promueven las inversiones directas en tecnología o innovación podrían influir de manera positiva en el mercado cripto, dada la correlación general con el mercado bursátil.
En general, estos factores contribuyen a la interacción entre las condiciones económicas más amplias y el rendimiento de las criptomonedas.
Regulaciones relacionadas con las criptos
Las regulaciones relacionadas con las criptos tienen un profundo impacto en el mercado cripto, con cambios positivos y negativos que generan resultados significativos y, a menudo, duraderos. Los marcos regulatorios compatibles pueden fomentar la innovación, atraer inversiones institucionales y aumentar la confianza general del mercado al proporcionar estabilidad y pautas claras. A la vez, esto puede impulsar el crecimiento del mercado y el progreso tecnológico. Por el contrario, las regulaciones demasiado restrictivas pueden obstaculizar el desarrollo de la industria, aumentar los costos operativos y llevar a las empresas y los talentos a jurisdicciones más favorables, lo que produce una menor actividad e innovación en el mercado.
Durante los años de elecciones, el potencial de cambios regulatorios significativos introduce incertidumbre adicional, lo que afecta la opinión del mercado conforme los traders y las empresas anticipan posibles cambios. Si bien las reacciones inmediatas a las propuestas regulatorias pueden crear volatilidad del mercado, es posible que el verdadero impacto de los cambios regulatorios solo se manifieste después del período de las elecciones, a medida que se implementan nuevas políticas y se realizan ajustes en la industria. Dada la naturaleza global del mercado cripto, es crucial comprender estas dinámicas, ya que los cambios regulatorios en un país pueden causar un efecto dominó en el mercado cripto.
¿Las criptos sirven de cobertura contra la volatilidad en un año de elecciones?
Como dijo una vez el CEO de BlackRock, Larry Fink, Bitcoin es un "vuelo hacia la calidad" dada la naturaleza descentralizada innata de las criptomonedas. Esta característica descentralizada hace que las criptos se vean inherentemente menos afectadas por las regulaciones e intervenciones gubernamentales en comparación con los activos financieros convencionales. Esto proporciona una capa de protección contra la volatilidad y la incertidumbre asociadas con los años de elecciones. En una temporada en la que las decisiones políticas y los cambios regulatorios pueden impactar significativamente en los mercados tradicionales, esta podría ser la razón por la que algunos traders comienzan a optar por las criptos como una cobertura contra la volatilidad de los años de elecciones.
A diferencia de las acciones y otros activos tradicionales que se ven directamente afectados por las políticas gubernamentales, las criptomonedas se rigen por sus propios protocolos y dinámicas del mercado. Esto puede hacer que los activos digitales sean más resilientes a las interrupciones que pueden asociarse con los cambios políticos y económicos. En consecuencia, durante los períodos de mayor incertidumbre política, los traders pueden recurrir a los criptoactivos como depósito de valor más estable e independiente, en busca de protección contra los posibles riesgos e inestabilidades de los mercados financieros tradicionales.
Conclusión y próximos pasos
La relación entre los mercados cripto y bursátiles es compleja y puede verse afectada por diversos factores, incluida la incertidumbre económica y la retórica política. Si bien los años de elecciones pueden crear un entorno volátil para los traders de criptos, entender las dinámicas subyacentes y desarrollar estrategias informadas en torno a la volatilidad del mercado puede ayudar a afrontar estos desafíos.
¿Te gustaría leer más sobre cómo la política puede influir en el espacio cripto? Consulta nuestra guía sobre las memecoins PolitiFi. Como alternativa, también puedes leer nuestra opinión sobre cómo los activos del mundo real están cerrando la brecha entre DeFi y TradFi.
Preguntas frecuentes
El rendimiento del mercado cripto durante los años de elecciones puede ser impredecible. A menudo depende de la incertidumbre normativa, la retórica política y las políticas económicas. En general, la respuesta del mercado variará en función del panorama económico y político en evolución.
Aunque ha habido casos en los que Bitcoin superó a las acciones durante años electorales específicos, es importante tener en cuenta que el rendimiento pasado no es un indicador de los resultados futuros. Las condiciones del mercado pueden variar significativamente de un ciclo de elecciones al siguiente.
El trading de criptos conlleva riesgos inherentes, incluidas la volatilidad de los precios y la incertidumbre normativa. En momentos de incertidumbre política, estos riesgos pueden amplificarse.
El impacto de los años de elecciones en las criptomonedas individuales puede variar según factores como su tecnología subyacente, la capitalización del mercado y la exposición a sectores o regiones específicos. En general, las criptomonedas con una mayor capitalización de mercado suelen ser menos volátiles que sus contrapartes con una capitalización de mercado pequeña.
Sí, los candidatos políticos pueden influir en los precios de las criptomonedas a través de sus políticas y retóricas propuestas. Las declaraciones o planes positivos que promueven la innovación cripto pueden aumentar los precios, mientras que los comentarios negativos o las amenazas de una regulación estricta pueden generar caídas o aumentar la volatilidad.
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