Mekanism för finansieringsavgifter

Publicerad den 21 dec. 2020Uppdaterad den 24 mars 20258 min läsning

På OKX har våra eviga terminer en mekanism för finansieringsavgifter som är utformad för att anpassa marknadspriset på den eviga marknaden till indexpriset.

När finansieringsräntan är positiv betalar handlare med långa positioner en finansieringsavgift till handlare med korta positioner. Omvänt, när finansieringsräntan är negativ betalar handlare med korta positioner en finansieringsavgift till handlare med långa positioner. Observera att vår plattform endast möjliggör utbytet av medel mellan handlare och inte tar ut några serviceavgifter inom denna mekanism.

Finansieringsavgiften debiteras eller betalas ut var 8:e timme (00:00, 08:00 och 16:00 UTC) som standard, om inte annat anges (t.ex. var 2:e eller 4:e timme). För varje evigt terminskontrakt fastställs avgifterna inom några millisekunder och handeln avbryts inte. Du är skyldig att betala eller ta emot finansieringsavgiften om du har öppna positioner vid tidpunkten för avgiftsbedömningen. Om du stänger din position före bedömningen av finansieringsavgiften behöver du inte betala eller ta ut avgiften. Dessutom, om ett evigt terminskontrakt avnoteras före bedömningen, blir den aktuella cykelns finansieringsavgift ogiltig. Själva avgiftsbedömningen kan ta upp till en minut. Om du till exempel öppnar en position kl. 00:00:20 UTC kan du fortfarande vara föremål för finansieringsavgiften (antingen genom att ta ut eller distribuera finansieringsavgiften) om avgiftsbedömningen ännu inte har avslutats.

Betalningstiden för finansieringsavgiften kan komma att justeras i realtid beroende på marknadsförhållandena.

Beräkning av finansieringsränta

Beräkning av ursprunglig finansieringsränta

Finansieringsränta = Begränsning [MA (premiumindex – ränta), övre gräns för finansieringsränta, undre gräns för finansieringsränta]

  • Räntan är noll.

  • Mer information om den övre och undre gränsen finns på den här sidan.

  • Premiumindex = [(bästa bud + bästa begärt) / 2 – indexpris] / indexpris

  • MA, även känt som glidande medelvärde, avser medelvärdet av premiumindex under de senaste 8 timmarna

    • Till exempel MA (premiumindex vid Tn) = (premiumindex vid T1 + premiumindex vid T2 + ... + premiumindex vid Tn) / n. Finansieringsräntan kl. 07:59 kommer att beräknas med hjälp av premiumindex för varje minut under tidsperioden 00:00 till 07:59. Med andra ord är n = 480.

  • Den finansieringsränta som används för att beräkna finansieringsavgiften vid avgiftsberäkningen är den senaste finansieringsräntan.

    • Till exempel kommer avgiftsbedömningen kl. 16:00 att använda den finansieringsränta som beräknats kl. 15:59.

Beräkning av ny finansieringsränta

För att ge dig en bättre upplevelse kommer vi att ändra logiken för beräkning av finansieringsräntan i 3 omgångar, mer information finns i det här tillkännagivandet.

Finansieringsränta = begränsning [genomsnittligt premiumindex + begränsning (räntesats – genomsnittligt premieindex, 0.05%, -0.05%), övre gräns för finansieringsränta, undre gräns för finansieringsränta]

  • Räntesats = 0.03% / (24 / avvecklingsintervall)

    • Om vi tar ett BTCUSDT evigt terminskontrakt som exempel är avvecklingsintervallet 8 timmar, så räntan är 0.01% vid varje avveckling.

  • Mer information om den övre och undre gränsen finns på den här sidan.

  • Premiumindex = [max (0, påverkansanbudspris – indexpris) – max (0, indexpris – påverkansanbudspris)] / indexpris

  • Det genomsnittliga premiumindexet beräknas med hjälp av ett exponentiellt glidande medelvärde av premiumindexet under det senaste avvecklingsintervallet.

    • Till exempel Genomsnittligt premiumindex vid Tn = (1 × premiumindex vid T1 + 2 × premiumindex vid T2 + ... + n × premiumindex vid Tn) / (1 + 2 + ... + n). Om man antar att avvecklingsintervallet för ett evigt terminskontrakt är 8 timmar, kommer finansieringsräntan kl. 07:59 att beräknas med hjälp av premiumindex för varje minut mellan kl. 00:00 och 07:59. Med andra ord är n = 480.

  • Påverkansbudspris/begärt pris är det genomsnittliga utförandepriset för att genomföra påverkansvärdet på anbudspriset/det begärda priset.

    • Påverkansbudspris/begärt pris = påverkansvärde / totalt basbelopp som krävs för att uppfylla påverkansvärdet

      • Påverkansvärde = 200 × max hävstång tillåten för denna eviga termin

  • Den finansieringsränta som används för att beräkna finansieringsavgiften vid avgiftsberäkningen är den senaste finansieringsränta som beräknats under den föregående minuten före avgiftsberäkningen.

    • Till exempel kommer avgiftsbedömningen kl. 16:00 att använda den finansieringsränta som beräknats kl. 15:59.

Beräkning av påverkansbudspris med BTCUSDT evig termin som exempel:

Antagande om påverkansvärde = 20,000 USDT

Orderboksnivå för anbud

Anbudspris

Basbelopp i varje orderboksnivå (BTC)

Beräkning

1

90,000

0.02

Ordervärde upp till denna nivå = 90,000 × 0.02 = 1,800 USDT

Hela basbeloppet på 0.02 BTC på denna nivå kommer att användas för beräkning av påverkansbudspriset.

2

89,900

0.06

Ordervärdet upp till denna nivå = ordervärdet i anbud 2 + ordervärdet i anbud 1 = 89,900 × 0.06 + 1,800 = 7,194 USDT

Hela basbeloppet på 0.06 BTC på denna nivå kommer att användas för beräkning av påverkansbudspriset.

3

89,700

0.16

Ordervärdet upp till denna nivå = ordervärdet i anbud 3 + ordervärdet i anbud 1 och 2 = 89,700 × 0.16 + 7,194 = 21,546 USDT

Påverkansvärde som krävs för denna nivå = 20,000 – 7,194 = 12,806 USDT

belopp som krävs från denna nivå (BTC) = 12 806 / 89 700 = 0,14276 BTC

Påverkansanbudspris = 20,000 / (0.02 + 0.06 + 0.14276) = 89,780.8 USDT


Beräkning av begärt påverkanspris med BTCUSDT evig termin som exempel:

Orderboksnivå för begärt pris

Begärt pris

Basbelopp i varje orderboksnivå (BTC)

Beräkning

1

90,000

0.02

Ordervärde upp till denna nivå = 90,000 × 0.02 = 1,800 USDT

Hela basbeloppet på 0.02 BTC på denna nivå kommer att användas för beräkning av påverkansbudspriset.

2

90,100

0.06

Ordervärdet upp till denna nivå = ordervärdet i begärt pris 2 + ordervärdet i begärt pris 1 = 90,100 × 0.06 + 1,800 = 7,206 USDT

Hela basbeloppet på 0.06 BTC på denna nivå kommer att användas för beräkning av påverkansbudspriset.

3

90,200

0.16

Ordervärdet upp till denna nivå = ordervärdet i begärt pris 3 + ordervärdet i begärt pris 1 och 2 = 90,200 × 0.16 + 7,206 = 21,638 USDT

Påverkansvärde som krävs för denna nivå = 20,000 – 7,206 = 12,794 USDT

Belopp som krävs från denna nivå (BTC) = 12,794 / 90,200 = 0.14184 BTC

Begärt påverkanspris = 20,000 / (0.02 + 0.06 + 0.14184) = 90,154.9 USDT

Beräkning av finansieringsavgift

Finansieringsavgift = Positionsvärde × Finansieringsränta

Eviga terminer med USDT-marginal/USDC-marginal

Positionsvärde = antal kontrakt × kontraktsstorlek × kontraktsmultiplikator × marginalpris

Exempel:

Du har en lång position på 10 BTCUSDT eviga terminskontrakt med ett aktuellt märkpris på 60,000 USDT, 0.01 BTC nominellt värde per kontrakt och finansieringsgraden är 0.1%.

Positionsvärde = 60,000 × 10 × 0.01 × 1 = 6,000 USDT

Finansieringsavgift (som plattformen tar ut) = 6,000 × 0.1% = 6 USDT


Eviga terminer med kryptomarginal

Positionsvärde = antal kontrakt × kontraktsstorlek × kontraktsmultiplikator / marginalpris

Exempel:

Du har en kort position på 100 eviga ETHUSD-kontrakt med ett aktuellt märkpris på 4,000 USD, ett nominellt värde på 10 USD per kontrakt och en finansieringsränta på 0.1%.

Positionsvärde = 100 × 10 × 1 / 4,000 = 0.25 ETH

Finansieringsavgift (som plattformen distribuerar) = 0.25 × 0.1% = 0.00025 ETH


Uppbörd och distribution av finansieringsavgifter

Uppbörd av finansieringsavgifter per plattform

Vid uppbörd av finansieringsavgifter kommer OKX att ta ut hela beloppet av utestående finansieringsavgifter, även om detta överstiger likvidationströskeln (dvs. där marginalnivån understiger 100%).

Delvis eller fullständig likvidation kommer därefter att genomföras om så krävs.


Isolerat marginalläge

Finansieringsavgiften kommer endast att tas ut från marginalsaldot för dina isolerade positioner, istället för det överförbara saldot på ditt korsmarginalkonto.

Ordrar kommer inte att avbrytas under uppbörd.

Om marginalsaldot är otillräckligt kommer delvis eller fullständig likvidation att genomföras därefter om så krävs.


Korsmarginalläge (enskild valuta, flera valutor, portföljmarginal)

Finansieringsavgifter tas ut från korsmarginalkapital.

Ordrar kommer inte att avbrytas under uppbörd.

Om korsmarginalkapitalet är otillräckligt kommer delvis eller fullständig likvidation att genomföras därefter om så krävs.

Distribution av finansieringsavgifter per plattform

Plattformen kommer att distribuera hela beloppet till dig under avvecklingen.


Isolerat marginalläge

För isolerade marginalpositioner kommer finansieringsavgiften att läggas till positionens marginalsaldo.


Korsmarginalläge (enskild valuta, flera valutor, portföljmarginal)

För korsmarginalpositioner kommer finansieringsavgiften att läggas till deras korsmarginalkapital.