Mecanismo de comissão de financiamento

Publicado a 21/12/2020Atualizado a 21/03/2025Leitura de 10 minutos

Os futuros perpétuos da OKX adotam um mecanismo de comissão de financiamento, com o objetivo de alinhar o preço de mercado de perpétuos com o preço de índice.

Quando a taxa de financiamento é positiva, os traders com posições longas pagam aos traders com posições curtas. Por outro lado, quando a taxa de financiamento é negativa, os traders com posições curtas pagam uma comissão de financiamento aos traders com posições longas. Deves ter em conta que a nossa plataforma apenas facilita a troca de fundos entre traders e não cobra quaisquer taxas de serviço ao abrigo deste mecanismo.

A comissão de financiamento será cobrada ou paga a cada 8 horas (00:00, 08:00 e 16:00 UTC) por defeito, salvo indicação em contrário (por exemplo, a cada 2 ou 4 horas). Para cada contratos de futuros perpétuos, as comissões são avaliadas em milésimos de segundo e o trading não será interrompido. Se, no momento de avaliação da comissão, fores detentor(a) de posições abertas, é obrigatório pagares ou receberes a comissão de financiamento. Se fechares a tua posição antes da avaliação da comissão, estarás isento(a) do pagamento ou recebimento da comissão. Além disso, se um contrato de futuros perpétuos for retirado da cotação antes da avaliação, o ciclo da comissão de financiamento atual torna-se nulo. A avaliação efetiva da comissão pode demorar até um minuto. Por exemplo, se abrires uma posição às 00:00:20 UTC, poderás ainda estar sujeito(a) à comissão de financiamento, se a avaliação da comissão ainda não tiver terminado.

A data de liquidação da comissão de financiamento pode ser ajustada em tempo real, de acordo com as condições do mercado.

Cálculo da taxa de financiamento

Cálculo da taxa de financiamento original

Taxa de financiamento = Clamp [MM (índice de premium – taxa de juro), limite máximo da taxa de financiamento, limite mínimo da taxa de financiamento]

A taxa de juro é zero.
Para mais informações sobre os limites máximo e mínimo, consulta esta página.
Índice de premium = [(Melhor oferta de compra + Melhor oferta de venda) / 2 – Preço de índice] / Preço de índice
A MM, também conhecido como média móvel, refere-se ao valor médio do índice de premium nas últimas 8 horas
- Por exemplo: MM (índice de premium em Tn) = (índice de premium em T1 + índice de premium em T2 + ... + índice de premium em Tn) / n. A taxa de financiamento às 07:59 será calculada usando o índice de premium para cada minuto no período das 00:00 às 07:59. Por outras palavras, n = 480.
A taxa de financiamento utilizada para calcular a comissão de financiamento durante a avaliação da comissão será a taxa de financiamento mais recente.
- Por exemplo, a avaliação da comissão às 16:00 utilizará a taxa de financiamento calculada às 15:59.

Novo cálculo da taxa de financiamento

Para proporcionar-te uma melhor experiência, vamos alterar a lógica de cálculo da taxa de financiamento em 3 lotes. Podes encontrar mais detalhes neste anúncio.

Taxa de financiamento = Clamp [Índice de premium médio + Clamp (Taxa de juro – Índice de premium médio, 0,05%, -0,05%), limite máximo da taxa de financiamento, limite mínimo da taxa de financiamento]

Taxa de juro = 0,03% / (24 / Intervalo de liquidação)
- Tomando como exemplo um contrato de futuros perpétuos BTCUSDT, o intervalo de liquidação é de 8 horas, pelo que a taxa de juro é de 0,01% em cada liquidação.
Para mais informações sobre os limites máximo e mínimo, consulta esta página.
Índice de premium = [Máx. (0, Preço de compra de impacto – Preço de índice) – Máx. (0, Preço de índice – Preço de venda de impacto)] / Preço de índice
O índice de premium médio é calculado com a utilização de uma média móvel exponencial do índice de premium durante o último intervalo de liquidação.
- Por exemplo: Índice de premium médio em Tn = (1 × índice de premium em T1 + 2 × índice de premium em T2 + ... + n × índice de premium em Tn) / (1 + 2 + ... + n). Supondo que o intervalo de liquidação de um contrato de futuros perpétuos é de 8 horas, a taxa de financiamento às 07:59 será calculada utilizando o índice de premium para cada minuto entre as 00:00 e as 07:59. Por outras palavras, n = 480.
O preço de compra/venda de impacto é o preço de execução médio para executar o valor de impacto do preço de compra/venda.
- Preço de compra/venda de impacto = Valor de impacto / Montante de base total necessário para atingir o valor de impacto
  - Valor de impacto = 200 × alavancagem máx. permitida para estes perpétuos
A taxa de financiamento utilizada para calcular a comissão de financiamento durante a avaliação da comissão será a taxa de financiamento mais recente, calculada no minuto anterior à avaliação da comissão.
- Por exemplo, a avaliação da comissão às 16:00 utilizará a taxa de financiamento calculada às 15:59.

Cálculo de preço de compra de impacto, utilizando perpétuos BTCUSDT como exemplo:

Assumindo que o valor de impacto = 20.000 USDT

Nível do livro de ordens de compra	Preço de compra	Montante base em cada nível do livro de ordens (BTC)	Cálculo
1	90.000	0,02	Valor das ordens até este nível = 90.000 × 0,02 = 1800 USDT Todo o montante base de 0,02 BTC neste nível será utilizado para o cálculo do preço de compra de impacto.
2	89.900	0,06	Valor das ordens até este nível = valor das ordens na compra 2 + valor das ordens na compra 1 = 89.900 × 0,06 + 1800 = 7194 USDT Todo o montante base de 0,06 BTC neste nível será utilizado para o cálculo do preço de compra de impacto.
3	89.700	0,16	Valor das ordens até este nível = valor das ordens na compra 3 + valor das ordens nas compras 1 e 2 = 89.700 × 0,16 + 7194 = 21.546 USDT Valor de impacto necessário para este nível = 20.000 – 7194 = 12.806 USDT Montante necessário a partir deste nível (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC Preço de compra de impacto = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,80 USDT

Cálculo de preço de venda de impacto, utilizando perpétuos BTCUSDT como exemplo:

Nível do livro de ordens de venda	Preço de venda	Montante base em cada nível do livro de ordens (BTC)	Cálculo
1	90.000	0,02	Valor das ordens até este nível = 90.000 × 0,02 = 1800 USDT Todo o montante base de 0,02 BTC neste nível será utilizado para o cálculo do preço de compra de impacto.
2	90.100	0,06	Valor de ordens até este nível = valor das ordens da venda 2 + valor das ordens na venda 1 = 90.100 × 0,06 + 1800 = 7206 USDT Todo o montante base de 0,06 BTC neste nível será utilizado para o cálculo do preço de compra de impacto.
3	90.200	0,16	Valor das ordens até este nível = valor das ordens na venda 3 + valor das ordens nas vendas 1 e 2 = 90.200 × 0,16 + 7206 = 21.638 USDT Valor de impacto necessário para este nível = 20.000 – 7206 = 12.794 USDT Montante necessário a partir deste nível (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC Preço de impacto de venda = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,90 USDT

Cálculo da comissão de financiamento

Comissão de financiamento = Valor da posição * Taxa de financiamento

Futuros perpétuos com margem em USDT/USDC

Valor da posição = Número de contratos × tamanho do contrato × multiplicador do contrato × preço médio de referência

Exemplo:

Tens uma posição longa de 10 contratos de futuros perpétuos BTCUSDT com um preço médio de referência atual de 60.000 USDT, valor nominal de 0,01 BTC por contrato, e a taxa de financiamento é de 0,1%.

Valor da posição = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6000 USDT

Comissão de financiamento (cobrada pela plataforma) = 6000 × 0,1% = 6 USDT

Futuros perpétuos com margem em criptomoedas

Valor da posição = Número de contratos × tamanho do contrato × multiplicador do contrato / preço médio de referência

Exemplo:

Tens uma posição curta de 100 contratos de futuros perpétuos ETHUSDT com um preço médio de referência atual de 4000 USDT, valor nominal de 10 USD por contrato, e a taxa de financiamento é de 0,1%.

Valor da posição = 100 × 10 × 1 / 4000 = 0,25 ETH

Comissão de financiamento (distribuída pela plataforma) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH

Cobrança e distribuição da comissão de financiamento

Cobrança da comissão de financiamento pela plataforma

Ao cobrar a comissão de financiamento, a OKX vai receber o montante total pendente das comissões de financiamento, mesmo que isto ultrapasse o limiar de liquidação (ou seja, quando o nível de margem é inferior a 100%).

A liquidação parcial ou total será realizada posteriormente, se necessário.

Modo de margem isolada

A comissão de financiamento será cobrada exclusivamente a partir do saldo de margem das tuas posições isoladas, em vez do saldo transferível na tua conta de margem cruzada.

As ordens não serão canceladas durante a cobrança.

Se o saldo de margem for insuficiente, será efetuada posteriormente uma liquidação parcial ou total, se necessário.

Modo de margem cruzada (moeda única, multidivisas, margem de portefólio)

As comissões de financiamento são cobradas ao capital próprio de margem cruzada.

As ordens não serão canceladas durante a cobrança.

Se o capital de margem cruzada for insuficiente, será efetuada posteriormente uma liquidação parcial ou total, se necessário.

Distribuição da comissão de financiamento pela plataforma

A plataforma irá distribuir o montante total para ti durante a liquidação.

Modo de margem isolada

Para posições de margem isolada, a comissão de financiamento será adicionada ao saldo de margem da posição.

Modo de margem cruzada (moeda única, multidivisas, margem de portefólio)

Para posições de margem cruzada, a comissão de financiamento será adicionada ao capital de margem cruzada.