Introdução aos futuros em pré-venda

1. Visão geral

Os futuros em pré-venda, a plataforma de pré-venda de trading da OKX, permitem aos utilizadores fazerem trading de futuros de validade em criptomoedas ainda não oficialmente lançadas ou listadas. Estes futuros de validade em pré-venda são liquidados em USDT. O objetivo da funcionalidade de trading em pré-venda da OKX é fornecer aos utilizadores uma plataforma segura e fiável para participar na descoberta do preço de novas criptomoedas.

2. Mecanismos do produto

Os mecanismos de futuros em pré-venda diferem do trading de futuros normais de várias maneiras. Certifique-se de que compreende estes mecanismos e riscos antes de participar.

2.1 Preço de índice

O preço de índice dos futuros em pré-venda será baseado no último preço dos futuros correspondentes na OKX. Este preço de índice também é utilizado para determinar o preço de entrega dos futuros.

2.2 Mecanismo de entrega

Os futuros em pré-venda são futuros liquidados em USDT que serão liquidados na data de validade com base num preço de entrega específico.

2.2.1 Data de entrega

1. Se a nova criptomoeda for emitida conforme planeado, os contratos de futuros em pré-venda serão entregues 3 horas após a cotação da criptomoeda no mercado à vista e o preço de entrega será calculado 2 a 3 horas após a cotação. Se a hora da cotação mudar, a hora de entrega do contrato muda em conformidade. Mantenha-se a par de quaisquer alterações através dos nossos anúncios.

2. Se a equipa do projeto de cripto cancelar a emissão das criptomoedas, não anunciar um plano de emissão de criptomoedas no prazo de seis meses ou se existirem outros problemas de controlo de riscos, a OKX pode decidir não listar a criptomoeda no mercado à vista da OKX. Nesses casos, a OKX poderá retirar os futuros da cotação antecipadamente. A data de entrega específica será anunciada separadamente e apresentada na página de trading assim que for determinada.

2.2.2 Preço de entrega

1. Se a nova criptomoeda for emitida conforme planeado e for cotada no mercado à vista da OKX:

   1. Preço de índice: a OKX incluirá preços de mais de 3 exchanges dominantes como componentes do índice.

   2. Preço de entrega: a OKX irá entregar as posições de contratos de futuros à média aritmética do preço de índice da OKX datado de 1 hora antes da entrega. Se o preço de trading apresentar anomalias na hora anterior à entrega, a OKX pode ajustar o preço final de entrega para um nível razoável para a entrega.

2. Se a equipa do projeto de cripto cancelar a emissão de criptomoedas, se não for anunciado um plano de emissão no prazo de seis meses, ou se a OKX decidir não listar a criptomoeda no mercado à vista por outros motivos de controlo de risco:

   1. Preço de entrega real = Tamanho da variação de preços

   2. Preço de entrega estimado = Média móvel do preço de índice ao longo da última hora antes da entrega, calculado a cada 200 milésimos de segundo (preço de índice = último preço a cada 200 milésimos de segundo).

   3. A OKX reserva-se o direito de incluir preços de outras exchanges como parte dos componentes do índice.

2.2.3 Limites de posição

Para reduzir o risco de entrega, na hora anterior à entrega dos futuros em pré-venda, os utilizadores já não podem aumentar as suas posições e só podem fazer as ordens de encerramento ou ordens de reversão seguintes para reduzir as suas posições.

1. Modo de cobertura: efetuar uma ordem de encerramento.

2. Modo unidirecional: colocar uma ordem reduce-only ou uma ordem inversa/ordem pendente com quantidade não superior à posição atual. Se a quantidade de ordens inversas acumuladas (incluindo ordens pendentes) for maior do que a posição atual, então não podem ser efetuadas novas ordens reduce-only. Verifique as ordens pendentes antes de criar uma nova.

2.3 Limites de preços

Após a geração do contrato de pré-venda:
Preço mais alto da ordem de compra = preço médio da média da última hora × (1 + 15%)
Preço mais baixo da ordem de venda = preço médio da média da última hora × (1 - 15%)

Nos 60 minutos anteriores à entrega:
Preço mais alto da ordem de compra = preço de índice × (1 + 5%)
Preço mais baixo da ordem de venda = preço de índice × (1 - 5%)

Preço médio = (melhor preço de venda + melhor preço de compra) / 2. Os limites de preço são calculados a cada minuto. Para mais detalhes: https://www.okx.com/trade-market/info/futures

2.4 Preço médio de referência

Limite máximo do preço médio de referência = Preço mais alto da ordem de compra no preço limite.

Limite mínimo do preço médio de referência = Preço mais baixo da ordem de venda no preço limite.

Preço médio de referência

= Média móvel do preço médio,

= Média móvel de (melhor venda do contrato + melhor compra do contrato) / 2.

2.5 Limites de posição

Para futuros em pré-venda, o tamanho da posição das posições de margem isolada do utilizador estará sujeito a limites escalonados e a limites de posição específicos para o utilizador.

2.5.1 Escalões de limites de posição

O tamanho máximo da posição é determinado pelo escalão de alavancagem selecionado pelo utilizador. A margem de manutenção é calculada com base no tamanho da posição e no requisito de margem de manutenção (MMR) do escalão correspondente.

Tenha em conta que o tamanho máximo da posição na tabela de escalões está em USD e deve ser convertido para o tamanho do contrato:

Número do contrato = valor em USD / preço da criptomoeda / tamanho do contrato / multiplicador do contrato (consulte o anúncio da cotação para ver os valores específicos).

2.5.2 Limites de posição específicos do utilizador

O tamanho da posição do utilizador deve cumprir tanto os limites de posição escalonados como os limites de posição específicos do utilizador.

2.6 Mecanismo de liquidação

O mecanismo de liquidação para futuros em pré-venda é o mesmo que para futuros normais. Para mais informações, consulte:

• Regras de rácio de margem de manutenção escalonada: https://www.okx.com/help/v-tiered-maintenance-margin-ratio-rules

• Mecanismo de liquidação do sistema: https://www.okx.com/help/vi-system-liquidation-mechanism

• Introdução à desalavancagem automática (ADL): https://www.okx.com/help/iv-introduction-to-auto-deleveraging-adl

2,7 Taxas de trading e de liquidação

As taxas de trading são iguais às de futuros de validade normais. Para mais informações, consulte: https://www.okx.com/fees

A taxa de liquidação é de 1%, sujeita a ajustes, conforme anunciado.

2.8 Elementos do contrato

2.9 Determinação de preços

Os preços nos futuros em pré-venda são determinados pelo comportamento do mercado e podem não refletir com precisão o preço de cotação real da nova criptomoeda.

Aviso de risco: o projeto ainda não concluiu o plano de emissão de criptomoedas e a oferta total é incerta. As alterações ao volume de emissão podem causar flutuações no preço de mercado. Os utilizadores devem monitorizar as informações do mercado, exercer o controlo do risco e fazer trading com cautela.

2.10 Exclusão de responsabilidade relativa ao risco

Embora nos esforcemos por proporcionar uma melhor experiência de trading, o trading de futuros em pré-venda é extremamente arriscado, uma vez que a pré-venda é mais propensa a menor liquidez, maior volatilidade de preços e os utilizadores estão sujeitos a um maior risco de liquidação. Nem todos os tokens transacionados em futuros em pré-venda serão, em última análise, cotados na OKX, e a OKX reserva-se, a seu exclusivo critério, o direito a ajustar a cotação, prolongar ou terminar o contrato de futuros e a data de entrega do contrato de futuros.

Deve ser observado que os futuros em pré-venda têm uma validade definida, com validade associada à cotação do token subjacente relevante e serão liquidados na data de validade apenas em USDT, pelo que não está a fazer trading com o token subjacente nem deve ter qualquer expectativa de receber o token subjacente na data de validade do contrato de futuros. Além disso, não existem fontes de preços claramente identificáveis para o token subjacente, uma vez que o trading é anterior à cotação do token relevante e, como resultado, o preço dos contratos de futuros pode ser diferente do preço do token subjacente na cotação e uma vez listado.

A OKX pode suspender o trading de futuros em pré-venda em qualquer altura e a seu exclusivo critério. Para mais informações, consulte os termos de serviço da OKX e a divulgação de risco e conformidade.