Preguntas frecuentes
f(x) divide ETH en una mezcla de "stablecoins flotantes" de baja volatilidad llamadas fETH y "tokens ETH con apalancamiento" de alta volatilidad llamados xETH. Puedes usar ETH o stETH para acuñar cualquiera de ellos (el ETH puro se convierte en stETH antes del depósito).
f(x) cobra comisiones por acuñación y rescate. Puedes evitarlas mediante un swap dentro y fuera del mercado secundario (algunas comisiones no se cobran en determinadas circunstancias. Consulta el libro blanco para más detalles).
Aparte de eso, no pagas ninguna comisión. Los ingresos del protocolo y los servicios de estabilidad (consulta Pool de reequilibrio) proceden de los rendimientos del staking obtenidos por stETH en la reserva.
Puedes acuñar fETH/xETH en el sitio web oficial del protocolo y pagar una determinada comisión, o puedes comprarlo directamente a través del mercado secundario, como en Curve Finance.
Cada token fETH o xETH se puede canjear instantáneamente por stETH en cualquier momento, por el importe de su valor neto del activo (NAV) actual. El NAV de xETH y fETH cambia continuamente en función del precio de ETH.
El NAV es el valor actual de fETH o xETH determinado por el protocolo. Puedes acuñar o canjear xETH o fETH por sus respectivos NAV.
fETH puede utilizarse como una stablecoin. Está descentralizada (respaldada únicamente por stETH), por lo que evita la exposición a las manipulaciones de los bancos centrales u otras entidades IRL.
Sin embargo, fETH no es exactamente una stablecoin, porque gana y pierde una pequeña cantidad de valor a medida que ETH sube y baja. Esos movimientos de precio se fijan en un 10 % del tamaño de ETH. De este modo, está anclada a la economía de Ethereum, en lugar de en la de los EE.UU. Si crees que el USD se devaluará con el tiempo en comparación con ETH, quizá prefieras tener esta moneda en lugar de las stablecoins respaldadas por USD.
xETH proporciona un apalancamiento potente y gratuito sobre ETH: sin tasa de financiación y con un riesgo de liquidación muy bajo. Es un gran token para ampliar tus ganancias en una apuesta a largo plazo sobre el crecimiento del precio de ETH.
xETH no tiene el concepto de "liquidación" (a diferencia de los perpetuos con apalancamiento o CDP). Cuando se habla del riesgo de "liquidación" de xETH, nos referimos al riesgo de que el precio de xETH llegue a cero debido a un desplome del precio de ETH (consulta la sección Lo malo). f(x) ha utilizado el análisis de datos de precios diarios de ETH desde 2017 para caracterizar este riesgo en varias relaciones de colateral. Mientras la relación de colateral de f(x) esté por encima del 130 %, el riesgo es inferior al 0,1 %. Esto ni siquiera tiene en cuenta el modo de estabilidad, que se activa automáticamente y despliega el capital en un pool de reequilibrio para volver a impulsar el CR si alguna vez cae por debajo del 130 %.
f(x) se creó para evitar los riesgos centralizados de los activos del mundo real. Aparte del riesgo de los contratos inteligentes y del oráculo, que son comunes a casi todos los protocolos DeFi, el principal riesgo de f(x) es la rápida caída del precio de ETH, que es mayor que la capacidad de absorción del xETH actualmente acuñado. En ese caso, el precio de xETH sería cero (sería algo así como una liquidación) y fETH perdería su naturaleza de baja volatilidad, volviendo a los movimientos de precio 1:1 de ETH.
f(x) cuenta con buenos sistemas de gestión de riesgos y muy detallados para evitar que esto ocurra. Consulta el informe para obtener más información.
El pool de reequilibrio es un farming vault para fETH que obtiene altos rendimientos (en stETH) a partir de los rendimientos de staking de la reserva. El fETH de este vault puede rescatarse automáticamente en stETH o xETH si la cantidad de fETH acuñada llega a ser demasiado alta en comparación con xETH (consulta los riesgos anteriores y el informe técnico). Cuando hay que llevar a cabo esta operación, el protocolo rescata solo la cantidad de fETH necesaria para devolver la estabilidad al protocolo; el fETH procede de forma proporcional de todos los depositantes. Hasta que se reclame, el fETH solicitado para ser retirado no obtiene ningún rendimiento, pero puede seguir utilizándose para hacer reembolsos. En resumen:
Puedes depositar fETH en el pool de reequilibrio para obtener altos rendimientos de stETH y DCA periódico en stETH o xETH.
En el improbable caso (<0,1 %; consulta el libro blanco) de que se produzca un desplome del precio de ETH tan grande que el pool de reequilibrio y los incentivos de acuñación no consigan reestabilizar el sistema, el precio de xETH puede llegar a cero, que es lo más parecido a que se liquide de f(x). En ese caso, fETH tendrá derecho exclusivo sobre la reserva. Si eso ocurre, el valor neto actual de fETH empezará a seguir las oscilaciones completas del precio de ETH, en lugar de solo el 10 %.
Como siempre, se podría rescatar. Si esto ocurriera alguna vez, habría suministros para recapitalizar el protocolo descrito en el libro blanco.
