01 | 投資基本原則和虧損者共性

一、投資的基本原則

1、投資的目的在於盈利

這看起來像是一句廢話，投資的目的不就是為了盈利嗎？

可是很多投資者，經常偏離這個基本原則。 市場充斥著大量偏離盈利為目的的投資行為。如執著於追逐熱點，而忽視了自己的能力圈，導致投資策略面臨巨大風險，甚至出現大幅虧損；沉迷對後期走勢的預判，而忽略了項目基本面和投資行為準則；過度交易，即使出現大量浮盈之後，仍舊不知道保護盈利，沉迷於交易不能自拔。

是否盈利，是判斷投資是否成功的唯一標準，即使短期可能面臨浮虧，但是長期投資，一定要牢記這個最根本的目的！ 圍繞這個目的，設計投資路徑，規範投資行為。

2、保護本金

保住本金在投資中是最重要的投資前提，一切投資的策略和技巧都應該以保護本金為基礎。保住本金並不是說一分都不虧損，而是要盡可能地不虧或少虧。本金在，就能保證在牌桌上玩下去，一切都有希望; 本金不在，即使再好的行情、再正確的研判，也和你沒有任何關係。

無數投資大師，都極度強調本金的重要性。巴菲特三條投資原則：第一，保住本金; 第二，保住本金; 第三，謹記第一條和第二條。 《股票作手回憶錄》作者利弗莫爾也表示，永遠不會讓虧損超過資本的10%。 因為本金一旦出現虧損，回本的難度會變大。

下圖是本金1000時，不同虧損比例下，回本的難度。 虧損50%時，回本需要盈利100%; 虧損70%，回本需要盈利233%; 虧損90%，回本需要盈利900%，這時基本已經回本無望。

本金損失時，極度渴望回本的衝動會催生賭徒心態，並在後續的操作中，放大失誤的概率，陷入惡性循環。

3、正確評估自身投資能力圈

我們往往很容易高估自己的能力，這是人性的弱點。 在投資方面尤其如此：80%的投資者，認為自己的投資水準高於平均水準; 但是從盈虧比來看，80%的人是虧損者，盈利者總是少數。

你能夠真正瞭解和洞察的項目有多少，你買的數字資產，盈利的時候，有多少是來源於對項目的深刻理解，還是大環境及運氣帶來的收益？超出能力圈的投資就是投機和賭博。。

牛市時，投資者普遍盈利，往往把賺錢歸因於自己的能力和對項目的理解; 熊市時，投資者普遍虧損，但是也往往不認為自己能力弱，而傾向於把虧損歸咎於宏觀環境、黑天鵝、政策等其他外部因素。 事實上，盈利由很多因素構成，有些屬於能力圈的範疇，有些則屬於偶然的範疇。

正確評估自身投資能力是非常重要的一環，主要包含：對行業的認知水準; 對項目的基本面研究能力; 信息獲取能力; 投資理念; 專業投資知識; 心態調整等多個方面。每一個方面都需要我們認真學習和思考，需要我們要保持謙遜和學習的態度，特別是日新月異的數字資產行業，更需要我們保持不斷學習的能力。

4、好的交易渠道

用戶想要獲得數字資產，可以選擇挖礦或者直接去交易平台購買。

數字行業雖然只有短短十餘年的歷史，但行業發展跌宕起伏，有早年最大牌的交易平臺Mt.gox被黑客攻擊破產清算的，也有平臺創始人消失跑路，導致用戶血本無歸。選擇一家安全靠譜的交易平臺，在本行業尤為重要。

交易平臺大體可以分為中心化交易平臺（CEX）和去中心化交易平臺（DEX），在當前階段，中心化交易所（CEX）安全合規、操作門檻低 、交易體驗好，是投資者的首選。

在眾多交易平臺中，如何選擇呢？

歐易（www.okx.com）是全球著名的數字資產交易平臺之一，主要面向全球使用者提供比特幣、萊特幣、以太坊等數字資產的幣幣和衍生品交易服務。在眾多第三方評級機構中，均屬於頭部交易平臺的行列，從資產安全性、產品豐富度和操作便捷性考慮，都是值得用戶首選的平臺。

瞭解投資的基本原則後，我們看一下虧損者都有哪些共性，幫助我們在以後的交易中，盡量規避該類行為。

二、虧損者的共性

在投資領域，無論是數字資產行業還是傳統證券市場，亦或是各行各業的現狀，普遍存在二八定律，即只有20%的人是盈利的，80%的人是虧損的。 那些虧損者的共性是什麼，有哪些行為特徵？ 下面是我們進行的幾條總結。

1、借錢交易

這是所有交易者中，最容易虧錢的一個群體。在投資的時候一定要用閒餘資金，不能影響現實生活。使用閑餘資金時，心理壓力小，用戶能夠冷靜的去分析市場情況，這樣才能增加投資盈利的把握; 而如果是借錢投資，很可能因為心理壓力大而導致交易行為變形，分析行情時，帶有大量的主觀臆想，進而出現錯誤，導致虧錢的可能增大。

2、頻繁無序的交易，沒有成熟的交易體系

頻繁無序的交易是投資大忌，是很多投資者虧錢的一個重要原因。 翻開交易記錄就會發現，很多時候，我們交易次數太多了。不適合我們交易的行情，頻繁開倉。很時什麼都不做比努力去做，效果要好，特別是投資領域。在眾多的頻繁交易者中，一般可以分為兩種，一種是內因驅動的頻繁交易; 一種是外因驅動的頻繁交易。

內因驅動，是指投資者內在情緒對交易行為的影響。比如在空倉時會焦慮錯過行情，會渾身不自在，不會空倉等待機會; 或者是追求交易的刺激，成功時的多巴胺帶來的刺激，使用戶對交易上癮，不能控制交易的衝動，而不斷嘗試新的倉位; 亦或是在出現大幅虧損時，想要著急回本挽回局面的心態; 還有交易者在大賺之後心態膨脹，認為能夠完全把握行情，導致想要抓住每一個波動，而頻繁開倉。

外因驅動，主要指受到外在環境的影響，而導致出現的頻繁交易。 比如在行情劇烈波動的時候，市場非常亢奮，盤面並未出現符合自己交易策略的機會，卻頻繁開倉; 看到社群中，對某一項目的宣傳，但是自身對該專案並不瞭解，或不符合自己交易體系，卻還是進場交易，增加交易次數。

頻繁交易的根源在於，投資者缺乏交易系統和紀律規範，不能嚴格執行交易計劃。

3、沒有耐心，想一夜暴富，交易風險極高的策略

沒有人願意慢慢變富，一夜暴富是所有人的夢想，市場也經常報導一夜暴富的交易神話，但這畢竟是個例、倖存者偏差。我們要認識到，財富偶爾有指數級的增長時刻，但是絕大部分的財富，是需要緩慢積累。交易神話的策略，暴富是偶然，大虧損是常態。

一夜暴富心理，導致很多投資者沒有耐心去做深度行研，頻繁更換投資標的，追市場熱點。對自己投資的項目並不瞭解，卻希望一夜十倍，甚至百倍收益。即使數字行業在牛市經常出現百倍幣，但是如果沒有深入研究，很難在茫茫項目中找到百倍幣，即使偶爾買到百倍幣也拿不住！ 比如這一波牛市暴漲百倍的狗狗幣DOGE，很多人早就有，但是卻沒有拿着。

還有一類交易者，使用風險極高的投資策略，如高倍槓桿滿倉交易，一部分倖存偏差的高槓桿暴富的知名KOL，更是讓這種交易陋習廣泛傳播。 高倍槓桿滿倉交易，在行情和倉位方向一致時，可以博取超高收益，可是行情反向波動時，微小的波動都能導致爆倉，容錯空間極小。 我們可以賺無數個100%，但是只要虧一個100%就會出局。 這種交易行為，絕不可取！

4、不學習和反思，在錯誤的道路上兜圈子

幣圈一天，人間一年。數字資產行業日新月異，新概念如雨後春筍，層出不窮。如果不能快速學習新知識，提升自己的認知，很難跟上行業的腳步，固步自封不會取得優異的投資成績。

投資過程難免會出現失誤和虧損，這是非常正常的現象。但是如果不能從過往的失敗中吸取教訓，修正自己的投資行爲，反而一而再再而三的重複錯誤的動作，把偶然僥倖獲得的超額收益，當成自己能力的體現。就會導致交易者在錯誤的道路上，反覆兜圈子，浪費大量的時間和金錢，更重要的是浪費了機會。

5、自我認知的缺失

這一條最扎心。 自我認知的缺失，不僅僅是數字行業的認知缺失，而是生活和工作中，全方位的認知缺失。 這指的是一個投資者的底層能力，可能不是投資沒有做好，而是生活和工作中所有事情都沒有做好！

這需要投資者提升底層能力。 如基礎的學習能力，學習新的知識，接收新的概念，使自己的認知能夠跟上時代和行業的變化; 搭建體系和流程的能力，認識客觀規律，搭建行之有效的交易體系，做事的流程。 即使初步框架非常簡單，也是非常重要的; 復盤總結的能力，從失敗中吸取教訓，從成功中積累經驗，形成自己的範式等等。這些都需要認真學習和思考，正如《韭菜的自我修養》中提到的，我們要提升在行業外賺錢的能力。

謹記投資的基本原則，規避虧損者的共性，是成為少數盈利者的途徑之一。 成功的投資者，需要了解行業的格局，下節我們講介紹數字資產行業的週期性——《牛熊週期密碼–比特幣減半週期》。