01 | 投资基本原则和亏损者共性

一、投资的基本原则

1. 投资的目的在于盈利

这看起来像是一句废话，投资的目的不就是为了盈利吗？

可是很多投资者，经常偏离这个基本原则。市场充斥着大量偏离盈利为目的的投资行为，如执着于追逐热点，而忽视了自己的能力圈，导致投资策略面临巨大风险，甚至出现大幅亏损；沉迷对后期走势的预判，而忽略了项目基本面和投资行为准则；过度交易，即使出现大量浮盈之后，仍旧不知道保护盈利，沉迷于交易不能自拔。

是否盈利，是判断投资是否成功的唯一标准，即使短期可能面临浮亏，但是长期投资，一定要牢记这个最根本的目的–投资的目的在于盈利！围绕这个目的，设计投资路径，规范投资行为。

2. 保护本金

保住本金在投资中是最重要的投资前提，一切投资的策略和技巧都应该以保护本金为基础。保住本金并不是说一分都不亏损，而是要尽可能地不亏或少亏。本金在，就能保证在牌桌上玩下去，一切都有希望；本金不在，即使再好的行情、再正确的研判，也和你没有任何关系。

无数投资大师，都极度强调本金的重要性。巴菲特三条投资原则:第一，保住本金；第二，保住本金；第三，谨记第一条和第二条。《股票作手回忆录》作者利弗莫尔也表示，永远不会让亏损超过资本的10%。因为本金一旦出现亏损，回本的难度会变大。

下图是本金1000时，不同亏损比例下，回本的难度。亏损50%时，回本需要盈利100%；亏损70%，回本需要盈利233%；亏损90%，回本需要盈利900%，这时基本已经回本无望。

本金损失时，极度渴望回本的冲动会催生赌徒心态，并在后续的操作中，放大失误的概率，陷入恶性循环。

3. 正确评估自身投资能力圈

我们往往容易高估自己的能力，这是人性的弱点。在投资方面尤其如此：80%的投资者，认为自己的投资水平高于平均水平；但是从盈亏比来看，80%的人是亏损者，盈利者总是少数。

你能够真正了解和洞察的项目有多少，你买的数字资产，盈利的时候，有多少是来源于对项目的深刻理解，还是大环境及运气带来的收益？超出能力圈的投资就是投机和赌博。

牛市时，投资者普遍盈利，往往把赚钱归因于自己的能力和对项目的理解；熊市时，投资者普遍亏损，但是也往往不认为自己能力弱，而倾向于把亏损归咎于宏观环境、黑天鹅、政策等其他外部因素。事实上，盈利由很多因素构成，有些属于能力圈的范畴，有些则属于偶然的范畴。

正确评估自身投资能力是非常重要的一环，主要包含：对行业的认知水平；对项目的基本面研究能力；信息获取能力；投资理念；专业投资知识；资产配置；心态调整等多个方面。每一个方面都需要我们认真学习和思考，需要我们保持谦逊和学习的态度，特别是日新月异的数字资产行业，更需要我们保持不断学习的态度。

4. 好的交易渠道

用户想要获得数字资产，可以选择挖矿或者直接去交易平台购买。

数字行业虽然只有短短十余年的历史，但行业发展跌宕起伏，有早年最大牌的交易平台Mt.gox被黑客攻击破产清算的，也有平台创始人跑路消失的，导致用户血本无归。选择一家安全靠谱的交易平台，在本行业尤为重要。

交易平台大体可以分为中心化交易平台（CEX）和去中心化交易平台（DEX），在当前阶段，中心化交易所（CEX）安全合规、操作门槛低、产品齐全、交易体验好，是投资者的首选。

在众多交易平台中，如何选择呢？

欧易（www.okx.com）是全球著名的数字资产交易平台之一，主要面向全球用户提供比特币、莱特币、以太币等数字资产的币币和衍生品交易服务。在众多第三方评级机构中，均属于头部交易平台的行列，从资产安全性、产品丰富度和操作便捷性考虑，都是值得用户首选的平台。

了解投资的基本原则后，我们看一下亏损者都有哪些共性，帮助我们在以后的交易中，尽量规避该类行为。

二、亏损者的共性

在投资领域，无论是数字资产行业还是传统证券市场，亦或是各行各业的现状，普遍存在二八定律，即只有20%的人是盈利的，80%的人是亏损的。那些亏损者的共性是什么，有哪些行为特征？下面是我们进行的几条总结。

1.借钱交易

这是所有交易者中，最容易亏钱的一个群体。在投资的时候一定要用闲余资金，不能影响现实生活。使用闲余资金时，心理压力小，用户能够冷静的去分析市场情况，这样才能增加投资盈利的把握；而如果是借钱投资，很可能因为心理压力大而导致交易行为变形，分析行情时带有大量的主观臆想，进而出现错误，导致亏钱的可能性增大。

2.频繁无序的交易，没有成熟的交易体系

频繁无序的交易是投资大忌，是很多投资者亏损的一个重要原因。翻开交易记录就会发现，很多时候，我们交易次数太多了。不适合我们交易的行情，频繁开仓。有时什么都不做比努力去做，效果要好，特别是投资领域。在众多的频繁交易者中，一般可以分为两种，一种是内因驱动的频繁交易；一种是外因驱动的频繁交易。

内因驱动，是指投资者内在情绪对交易行为的影响。比如投资者在空仓时会焦虑错过行情，会浑身不自在，不能空仓等待机会；或者是追求交易的刺激，成功时的多巴胺带来的刺激，使用户对交易上瘾，不能控制交易的冲动，而不断尝试新的仓位；亦或是在出现大幅亏损时，想要着急回本挽回局面的心态，而频繁交易；还有交易者在大赚之后心态膨胀，认为能够完全把握行情，导致想要抓住每一个波动，而频繁开仓。

外因驱动，主要指受到外在环境的影响，而导致出现的频繁交易。比如在行情剧烈波动的时候，市场非常亢奋，盘面并未出现符合自己交易策略的机会，却频繁开仓；看到社群中，对某一项目的宣传，对交易机会的不断鼓吹，但是自身对该项目并不了解，或不符合自己交易体系，却还是进场交易，增加了交易次数。

频繁交易的根源在于，投资者缺乏交易系统和纪律规范，不能严格执行交易计划。

3.没有耐心，想一夜暴富，交易风险极高的策略

没有人愿意慢慢变富，一夜暴富是所有人的梦想，市场经常报道一夜暴富的交易神话，但这毕竟是个例、是幸存者偏差。我们要明白，财富偶尔有指数级的增长时刻，但是绝大部分的财富，需要缓慢积累。交易神话的策略，暴富是偶然，大亏才是常态。

一夜暴富心理，导致很多投资者没有耐心去做深度行研，频繁更换投资标的，追市场热点。对自己投资的项目并不了解，却希望一夜十倍，甚至百倍收益。即使数字行业在牛市经常出现百倍币，但是如果没有深入研究，很难在茫茫项目中找到百倍币，即使偶尔买到百倍币也拿不住！比如这一波牛市暴涨百倍的狗狗币DOGE，很多人早就有，但是却没有拿着。

还有一类交易者，使用风险极高的投资策略，如高倍杠杆满仓交易，一部分幸存者偏差的高杠杆暴富的知名KOL，更是让这种交易陋习广泛传播。高倍杠杆满仓交易，在行情和仓位方向一致时，可以博取超高收益，可是行情反向波动时，微小的波动都能导致爆仓，容错空间极小。我们可以赚无数个100%，但是只要亏一个100%就会出局。这种交易行为，绝不可取！

4.不学习和反思，在错误的道路上兜圈子

币圈一天，人间一年。数字资产行业日新月异，新概念如雨后春笋，层出不穷。如果不能快速学习新知识，提升自己的认知，很难跟上行业的脚步，固步自封不会取得优异的投资成绩。

投资过程难免会出现失误和亏损，这是非常正常的现象。但是如果不能从过往的失败中吸取教训，修正自己的投资行为，反而一而再再而三的重复错误的动作，把偶然侥幸获得的超额收益，当成自己能力的体现。就会导致交易者在错误的道路上，反复兜圈子，浪费大量的时间和金钱，更重要的是浪费了机会。

5.自我认知的缺失

这一条最扎心。自我认知的缺失，不仅仅指数字行业的认知缺失，而是生活和工作中全方位的认知缺失。这指的是一个投资者的底层能力，可能不是投资没有做好，而是生活和工作中所有事情都没有做好！

这需要投资者提升底层能力。如基础的学习能力，学习新知识，接受新概念，使自己的认知能够跟上时代和行业的变化；搭建体系和流程的能力，认识客观规律，搭建行之有效的交易体系，即使初步体系非常简单，也是非常重要的；复盘总结的能力，从失败中吸取教训，从成功中积累经验，形成自己的范式等等。这些都需要认真学习和思考，正如《韭菜的自我修养》中提到，我们要提升在行业外赚钱的能力。

谨记投资的基本原则，规避亏损者的共性，是成为少数盈利者的途径之一。成功的投资者，需要了解行业的宏观格局，下节我们讲介绍数字资产行业的周期性——《牛熊周期密码–比特币减半周期》。