Ondo Finance — це платформа децентралізованих фінансів (DeFi), яка покликана скоротити відстань між традиційними фінансами (TradFi) і DeFi шляхом токенізації реальних активів (RWA). Ondo — це не єдина платформа. Замість цього вона розробила ряд продуктів, протоколів і послуг, спрямованих на те, щоб запропонувати криптотрейдерам більше можливостей для торгівлі.
Наприклад, Ondo Finance вивела у блокчейн активи інституційного рівня. Сюди входять такі продукти, як відсотковий стейблкоїн USDY та OUSG, токенізований біржовий інвестиційний фонд (ETF) для короткострокової прибутковості казначейських облігацій США.
Читайте далі, щоб дізнатися більше про Ondo Finance та різні продукти під її парасолькою.
Що таке Ondo Finance?
Ondo Finance — це децентралізована платформа на блокчейні Ethereum, яка надає трейдерам доступ до ряду продуктів, які зазвичай можна побачити тільки в TradFi. Її мета — зробити фінансові продукти інституційного рівня доступними для кожного.
Два основних продукти від Ondo Finance — USDY та OUSG. USDY пропонує дохідність у доларах США, а OUSG надає доступ до казначейських облігацій США через ETF. Ці продукти також спровокували появу нових сервісів, таких як Flux Finance від Ondo Finance, де користувачі можуть позичати і брати в борг стейблкоїни під токенізовані казначейські облігації США.
Оскільки Ondo Finance працює з активами з високим рівнем регулювання, такими як казначейські облігації США, сама компанія повинна відповідати суворим вимогам нормативних актів. Деякі продукти вимагають суворого відбору потенційних трейдерів, зокрема процедуру «знай свого клієнта». Для інших продуктів потрібно, щоб трейдери були зареєстровані як акредитовані інвестори в США, перш ніж вони зможуть отримати до них доступ.
Ondo Finance — один з перших гравців на ринку RWA, який пропонує дохід за допомогою регульованих активів. У першій половині 2024 року компанія продемонструвала значне зростання, оскільки багато проєктів RWA зросли в ціні та рівні впровадження. Хоча різні платформи пропонують потенційно високу дохідність, багато хто вважає Ondo Finance одним з найменш ризикованих варіантів отримання доходу.
Історія Ondo Finance
Ondo Finance була заснована Натаном Оллманом та Пінку Сураном у 2021 році з метою зробити фінансові продукти та послуги інституційного рівня доступними для більшої кількості людей. Олман і Суран раніше працювали в Goldman Sachs, де Олман був членом команди цифрових активів, а Суран — віцепрезидентом спеціальної технічної команди, яка очолювала розробку блокчейну.
Ondo Finance залучила $20 млн через продаж токенів у 2022 році. У той же період компанія також залучила додаткові $20 млн у раунді фінансування серії А, який очолили Coinbase Ventures, Tiger Global та інші великі інвестори.
Протокол почав діяти в той самий день, коли про нього було оголошено у 2021 році. Однак тоді Ondo Finance була зовсім іншою, пропонуючи сховища з ліквідністю. Пізніше сховища закрили, щоб створити Ondo Finance V2, який представив нові продукти, які ми маємо сьогодні.
Як працює Ondo Finance?
Ondo Finance успішно токенізувала різні реальні продукти, такі як казначейські облігації США. Завдяки цьому продуктам TradFi отримують переваги технології блокчейн, пропонуючи швидкі розрахунки та кращу ліквідність.
Розгляньмо різні продукти, які пропонує Ondo Finance, щоб зрозуміти, як це працює.
USDY: U.S. Dollar Yield
U.S. Dollar Yield (USDY) — це токен, забезпечений короткостроковими казначейськими облігаціями США та банківськими безстроковими депозитами. Зазвичай ці активи доступні лише для трейдерів у США. Однак завдяки USDT майже будь-який трейдер та установа в усьому світі може отримати доступ до них. Що ще краще, USDY генерує безпечнішу дохідність стейблкоїнів, яка наразі становить 5,2%.
USDY випущено Ondo USDY LLC у серпні 2023 року. Це компанія, створена спеціально для цієї мети, з правлінням директорів і незалежним директором. USDY також має надлишкове забезпечення на 3% для захисту від короткострокових коливань цін на казначейські облігації США. Ankura Trust діє як незалежний верифікаційний агент для захисту застави. Ankura Trust також має право вилучити заставу та виплатити кошти власникам USDY, якщо Ondo Finance припинить свою діяльність.
USDY має сувору процедуру KYC, яку користувачі повинні пройти. Користувачі також повинні підтвердити адреси гаманців, за допомогою яких вони збираються купувати USDY, і використовувати тільки затверджені адреси.
Ось як ви можете купити USDY.
Після того, як ви пройдете верифікацію, ви можете внести свої кошти в Ondo Finance. Ви можете поповнити свій акаунт за допомогою USDT і USDC або банківським переказом у доларах США, якщо сума перевищує $100 тис.
Вам призначається дата випуску токенів. Зазвичай випуск токенів займає від 40 до 50 днів.
Тим часом токен-сертифікати випускаються одразу після внесення коштів на депозит. Це не токени, і ними не можна торгувати. Однак токен-сертифікати дозволяють вам отримувати відсотки, поки ви чекаєте на зарахування ваших токенів.
Останній крок — це карбування токенів та їх використання. Ви отримаєте токени USDY на вказаний вами гаманець.
Після того як ви отримаєте токени у свій гаманець, ви можете використовувати їх на свій розсуд. Їх можна продавати, переказувати або отримувати позики на інші DeFi-активності, і це одночасно з отриманням відсотків на USDY.
OUSG: казначейскі облігації США
Другим основним продуктом, який пропонує Ondo Finance, є OUSG (короткострокові казначейські облігації США). Цей продукт надає токенізований короткостроковий доступ до казначейських облігацій США. Казначейські облігації — це цінні папери, випущені урядом США для залучення коштів. Вони вважаються менш ризикованим варіантом для трейдерів через віру ринку в монетарну політику США.
OUSG складається з нового токенізованого фонду Blackrock BUIDL на блокчейні Ethereum. BUIDL інвестує 100% своїх активів у готівку, казначейські облігації США та угоди РЕПО. Ondo перемістила всі кошти OUSG загальної заблокованої вартості (TVL) до BUIDL, що дало користувачам ключові переваги.
Традиційно казначейські облігації США можна купувати і продавати лише в обмежені години торгівлі у робочі дні. Завдяки токенізації обмежена кількість OUSG може бути випущена та викуплена миттєво 24/7. Ondo Finance працює над збільшенням лімітів миттєвих розрахунків з кращою ліквідністю.
OUSG забезпечує миттєві розрахунки як при купівлі, так і при погашенні.
Доступні дві версії продукту: OUSG та rOUSG. OUSG — це накопичувальна версія, де дохід заробляється зі зростанням ціни викупу. rOUSG, з іншого боку, є токеном типу ребазисування, який розповсюджується щодня у вигляді токенів rOUSG. Токени можуть бути затребувані без викупу всієї позиції, і користувачі можуть вибрати тип токенів ONSG, який вони хочуть.
Торгівля OUSG проходить сувору перевірку KYC, і ви повинні бути акредитованим в США інвестором, щоб отримати доступ до продукту. Загальним критерієм є чиста вартість активів понад $5 млн або $25 млн. Важливо зазначити, що це обмеження, встановлене регуляторами в США для всіх, хто хоче торгувати такими активами.
Flux Finance
Flux Finance був запущений у лютому 2023 року як сторонній проєкт Ondo Finance. Це форк Compound v2, який дозволяє бездозвільно давати і брати в позику стейблкоїни, такі як USDT і DAI. Flux Finance також підтримує OUSG, роблячи його ончейн ринком казначейських репо.
Трейдери можуть купувати OUSG і позичати їх на Flux Finance, щоб отримати додатковий дохід. Вони також можуть позичати стейблкоїни, такі як USDT, під заставу OUSG для торгівлі та інших видів DeFi-діяльності.
Після розробки та впровадження Ondo Finance Flux був проданий Neptune Foundation. Продаж дозволив Ondo Finance більше зосередитися на токенізації активів і своїх продуктах RWA.
Токен-міст і конвертер Ondo
Токен-міст і конвертер — це інструменти, створені Ondo Finance для зручного користування USDY і OUSDG.
Токен-міст Ondo. Ondo Finance співпрацює з Axelar і Layer Zero, щоб забезпечити кросчейн бриджінг токенів RWA. Під час з’єднання токени не блокуються у вихідній мережі. Замість цього вони спалюються у вихідній мережі, а нові токени карбуються в мережі отримання. Це запобігає втраті коштів під час хакерських атак на мости. Поки що токен-міст підтримує тільки бриджінг USDY між Ethereum і Mantle.
Конвертер токенів Ondo. Пропонується дві версії OUSG: OUSG та rOUSG. Використовуючи конвертер токенів Ondo, ви можете перемикатися між двома версіями продукту коли завгодно, без прослизання.
Токеноміка та розподіл ONDO
ONDO — це власний токен Ondo Finance із загальним обсягом пропозиції 10 млрд.
Розподіл ONDO такий:
5,21 мільярда на розвиток екосистеми.
3,3 мільярда на розробку протоколів.
1,29 мільярда для приватних продажів.
198 мільйонів на продаж спільноті.
У травні 2022 року Ondo Finance продала 400 мільйонів токенів, залучивши $20 мільйонів. Більшість токенів заблоковані з різними періодами вестингу. На момент написання статті пропозиція ONDO в обігу становила 1,389 млрд.
ONDO — це токен управління, що дозволяє власникам голосувати за пропозиції, розподіл токенів, зміни протоколу, управління казначейством активів та інші фактори, що впливають на напрямок розвитку Ondo Finance.
Переваги Ondo Finance
Підтримуючи токенізацію RWA, таких як казначейські облігації США, Ondo Finance долає відстань між TradFi і DeFi. Трейдери TradFi можуть скористатися перевагами швидших розрахунків на блокчейні, а трейдери DeFi отримують доступ до активів TradFi так само, як і до криптовалюти.
Доступ до інституційних продуктів у партнерстві з провідною компанією з керування фондом Blackrock. Підтримка Blackrock забезпечує більшу довіру та безпеку для користувачів продуктів Ondo Finance.
Ondo Finance надає пріоритет суворому дотриманню нормативних вимог та прозорості, щоб їхні продукти були безпечними для всіх користувачів.
Ondo Finance використовує USDY, який вважається одним з найнижчих за ризиком стейблкоїнів.
Обмеження Ondo Finance
Дехто вважає, що пропозиція обмежена. Станом на середину 2024 року доступні два основні продукти.
Хоча Ondo Finance — це проєкт DeFi, користувачі повинні пройти сувору процедуру KYC, перш ніж вони зможуть отримати доступ, що може стати перешкодою для впровадження.
Продукт OUSG доступний лише акредитованим інвесторам, що робить його недоступним для багатьох трейдерів.
Більшість пропозиції ONDO заблокована з різними періодами набуття права власності. Однак пропозиція токена все ще дуже концентрована, і значна частина активу в руках команди та інвесторів.
Прикінцеве слово
Ondo Finance допомагає побудувати нове майбутнє, в якому переваги DeFi можуть поширитися на сферу TradFi. Проєкт досяг успіху, збільшивши доступність активів TradFi завдяки токенізації RWA, а також уможливив миттєві розрахунки в будь-який час і дав безпечнішу прибутковість активів TradFi.
Однак варто пам'ятати, що це все ще нова галузь. Традиційні фінанси існують десятиліттями і часто не встигають за швидкими темпами розвитку криптовалют. Попри це, прогрес, досягнутий Ondo Finance, демонструє, що є прагнення до змін.
Сьогодні є велика зацікавленість до потенціалу токенізації RWA, особливо якщо врахувати відносно повільний темп еволюції, який часто спостерігається з боку суб'єктів TradFi. Такі проєкти, як Ondo Finance, можуть стати каталізатором швидших змін у традиційному просторі, оскільки переваги децентралізації стають очевидними.
© OKX, 2024. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю або в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2024». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я автора, якщо є], © OKX, 2024». Використання статті в похідних та інших роботах не допускається.
