08 | 技術指標一覽表

上節課，我們講了市場廣泛使用的技術理論，是技術分析的理論基礎和交易時的指導思想，在涉及到具體操作時，只有理論基礎還不夠，還需要配合技術指標，在執行層面給出明確的信號，在細節上做好把控。在介紹指標之前，我們先看一下價格的形成，指標是價格的衍生物，本質還是要看價格。

任一時刻下的價格，都是無數因素博弈後，買賣雙方力量達到均衡時的狀態，是雙方的共識。直到有因素影響買賣雙方的力量對比，平衡被打破，價格出現變動，朝一個方向持續運動，這就會出現趨勢行情，直到趨勢終結，買賣雙方達到新的平衡，新的共識。新平衡狀態下，價格在一個區域內波動，這就是震盪行情。行情在趨勢和震盪之間，反覆切換。

當價格朝着一個方向運行一段時間後，是會沿着當前的方向繼續前進；還是價格會反轉，出現估值迴歸，在一個區間內波動？這是困擾技術派的難題。

從價格我們擴展到交易思維上：

投資者也可以簡單思考，在價格朝一個方向運行一段時間後，是傾向於認爲價格會沿着趨勢繼續前進，還是傾向於認爲價格會反轉回歸估值？以此對自己的思維模式進行簡單判斷，是趨勢型思維，還是震盪型思維。進而選擇不同的交易標的、策略和指標，搭建不同的交易體系。認識自己的思維模式很重要！

如果投資者是趨勢性思維，可以選擇週期性強、波動時間和空間都比較大的標的，嘗試浮盈加倉的趨勢型策略和趨勢型指標，作爲交易體系的基本框架。投資大師利弗莫爾、期貨大佬西毒林廣袤，都是這種交易策略，這種策略可以在一波趨勢行情中，讓資產迅速暴增，但是在價格調整時，盈利也會大幅回撤，很難把握。目前數字資產就是週期性強，價格波動空間非常大的標的，比較適合趨勢交易體系。

如果投資者是震盪型思維，可以選擇市值比較大，內在估值非常穩定的標的，嘗試“馬丁策略”，在浮虧的時候，同方向不斷加倉，攤薄成本，價格迴歸時，很容易獲利出場。或者嘗試“網格交易”，在一個區間內高拋低吸。這種策略非常適合外匯和國債市場，因爲一國的貨幣匯率一般比較穩定，會在一個估值區間內反覆波動。但是在使用高槓杆和遭遇黑天鵝時，容易千日拾薪一日燒，最著名的就是遭遇98金融危機而破產的大名鼎鼎的美國長期資本LTCM，淨值曲線如下：

趨勢，體現在價格的變化方式上，瞭解一部分價格形成機制，還有交易思維，能更好的運用技術指標。本文主要介紹4大類技術指標：K線、趨勢指標、擺動指標和行業指標。

一、K線

K線作為單獨一檔，是使用最為廣泛的技術指標。 介紹K線的書籍和文章，汗牛充棟，最著名的是《日本蠟燭圖技術分析》，是技術小白的入門書籍之一。

歐易製作了《零基礎學K線1-28講》系列視頻，教你學習K線，讀懂價格語言，告別感覺交易。

二、趨勢指標

趨勢指標，顧名思義，就是在趨勢操作的思維下，研發的技術指標。這類指標適合在趨勢行情中使用。趨勢指標有均線MA、MACD、DMA、TRIX等

1）均線類

包括簡單平均線MA、指數平均線EMA、加權平均線WMA等，差別主要是分配給最近期數據的權重。均線雖然不能完美的指出價格的頂部和底部，但是它確實是指明價格趨勢方向的很好的指標。

解釋移動平均線最流行的方法是，將移動平均線和價格自身進行比較，當價格升至均線之上時，生成買入信號；當價格跌至均線之下時，生成賣出信號。

但是單均線交易系統，容易出現很多假信號，因此可以考慮雙均線交易系統，長短不同週期的均線，短週期均線上穿長週期均線，形成金叉買入信號; 短週期均線下穿長週期均線，形成死叉賣出信號。

也有用時間週期的長短，來區分均線，如短期均線、中期均線和長期均線，數據的設置也莫衷一是。 投資者在使用的時候，選擇的均線時間長度，應該是和你想追蹤的時間週期保持一致。

比如你是日內交易者，交易頻率很高，最好在小時圖以下的週期中，尋找一個合適參數的均線。 如果你是長週期的囤幣者，最好用周線級別，能及時反映價格反轉的均線參數。

均線系統的缺點也比較明顯，只適合趨勢行情，一旦行情進入震盪期，均線系統很容易出現各種假信號，如果只按照均線信號進出場，震盪行情下會出現連續虧損的現象。

2）MACD

MACD，平滑異同平均指標，是趨勢跟蹤動量指標，表明兩條價格移動平均線的關係。使用MACD的流行方法有，交叉和背離。

交叉。MACD的基本交易規則，DIF由下向上突破 DEA，爲買入信號；DIF由上向下突破 DEA，爲賣出信號。

背離。當MACD創出新低而價格未能創出新低時，形成底背離，價格可能觸底反彈；當MACD創出新高而價格未能創出新高時，形成頂背離，價格可能見頂回落。而且當這兩種背離出現在超買/超賣水平時更有意義。

圖中紅框中的形態是典型的頂背離，價格反轉的信號之一; 綠色箭頭是金叉時的買入信號，紅色箭頭是死叉時的賣出信號。 可以發現在震蕩行情中，MACD的交叉信號，很難獲利。

三、擺動指標

當市場進入了無趨勢階段時，價格通常在一個區間內上下波動，在這種情況下，絕大多數跟隨趨勢的分析系統都不能正常工作，而擺動指標卻能跟隨價格的波動而隨機變化。

擺動指標，可分爲中心擺動和箱形擺動，區別在於中心擺動沒有上下限，而箱體擺動有上下限。指標數值上下襬動，沒有趨勢，從數值偏離中心線的來看超買超賣。一般數值越低越代表超賣，越高越表示超買。常用的擺動指標有：RSI、KDJ、CCI、WR、BIAS等。

這裏介紹一下乖離率BIAS：

BIAS的原理是：如果價格偏離移動平均線太遠，不管股價在移動平均線之上或之下，都有可能向平均線迴歸。乖離率表示價格偏離趨向指標占百分比值。

BIAS=(收盤價-收盤價的N日簡單平均)/收盤價的N日簡單平均*100。

傳統的BIAS會選擇6、12、24數值，根據一定的百分比來確定是超買還是超賣。但是數字資產行業是新型市場，行情7*24小時輪動，而且波動非常大，所以在指標參數設置上，不能墨守成規，一定要根據實際情況，參考儘量多的歷史數據，來確定超買超賣區間。下圖是ETH的日線圖：

如圖，BIAS的值取21，單數值曲線。

紅色圓圈是超買的極值位置，對應價格走勢圖上，紅色箭頭的賣出信號；綠色小方框是超賣的極值位置，對應價格走勢圖上，綠色箭頭的買入信號。

可以看出在上漲趨勢中，BIAS < 0時，是買入信號，BIAS < -20時，是超賣區，是極佳的抄底位置，BIAS > 30時，是超買區，是賣出信號；在下跌趨勢中，BIAS > 0時，是賣出信號，而當BIAS > 20時，就已經進入超買區，是極佳的賣出位置，而BIAS < -20時，是超賣區，是買入信號。

這是擺動指標BIAS的簡單用法。

傳統金融行業的指標類型非常多，除了趨勢指標和擺動指標，也有動量指標，比如OBV能量潮、VOL成交量指標等，都是非常實用的指標。還有一些指標，如BOLL，既可以用來看趨勢，也能在震盪行情中給出一定的震盪操作指引。系統學習指標，可以參考 阿基利斯寫的《技術分析指標大全》，是非常經典的介紹技術指標的書籍。。

四、行業指標

數字資產行業，也有特有的指標，這裏介紹兩個，貪婪恐慌指數FGI、多空持倉人數比。

1）貪婪恐慌指數

加密市場行為非常情緒化。 當市場上漲時，人們往往會變得貪婪，從而導致FOMO（害怕錯過）。 此外，人們經常在指數指向紅色時做出非理性的反應來出售他們的資產。

極度恐懼可能表明投資者過於擔心。 那可能是一個買入機會。 當投資者變得過於貪婪時，這意味著市場需要進行調整。

貪婪恐慌指數根據：市場動量和交易量 (25%)，波動性（25%），趨勢（10%），主流幣佔比（10%）；問卷調查 (15%)；社交媒體（15%），這6個數據來製作的。

指數的測量範圍是 0-100，分數越低代表越恐懼，分數越高代表越貪婪。 0-24 分代表“極度恐懼”，意味着投資者正在大量拋售並退出市場。 25-49 分代表“恐懼”，這意味着相當數量的投資者正在拋售，而市場興趣仍然不大。 50-74 分代表“貪婪”，這意味着大量購買正在發生，導致價格上漲。 75-100 分代表“極度貪婪”，表明市場非常火爆，市場“泡沫”可能很快就會破裂。

這個指標是市場情緒很好的風向標，歷史數據顯示，在恐慌指數跌至10附近的時候，往往是比特幣的階段性底部，在指數飆升至80以上時，一定要注意了，行情已經非常狂熱，可能進入階段性頂部。

2）多空持倉人數比

多空持倉人數比，是持有多單和持有空單人數的對比。如果多空比是1.2，說明多頭比空頭的人數多出20%。

因爲多空雙方的持倉量是均衡的。這說明多頭人數雖然比較多，但是資金量小，散戶的比例更高；空方人數少，但是資金量平均要比多頭大。

價格運行方向，是由主力決定的。當多空比過高，多頭人數過多，散戶比例過大，主力可能會進行震盪洗盤，或者走一波調整行情，所以多空比出現極值時，要注意後期可能進入調整行情。

投資者學習技術指標的用法，可以爲買入賣出提供非常具體的操作指引。下一課程，我們將講解《合約是把雙刃劍》，帶你瞭解配置槓桿後，買入做多和賣出做空的雙重操作方式。

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