對於那些剛接觸加密貨幣世界的人來說，了解傳統金融市場與數位領域之間錯綜複雜的關係可能令人望而生畏。其中之一就是聯準會降息的影響，目前聯準會降息已成為主流媒體的頭條新聞。許多傳統金融（TradFi）和加密貨幣交易員正在猜測潛在的看漲反彈。當聯準會呼籲降息時，情況真的會如此嗎？從了解聯邦基金利率到探索其宏觀經濟影響，本指南將深入探討降息對加密貨幣價格的影響，以及交易者如何在這種備受期待的催化劑面前更好地定位自己。
聯準會降息重點整理
聯準會潛在的降息可能會影響加密貨幣價格並決定今年剩餘時間的走勢。
一些看漲的加密貨幣交易者認為，較低的利率可以刺激經濟成長並增加對加密貨幣等風險較高資產的需求。
看跌加密貨幣的交易員強調，經濟的整體健康狀況、市場情緒和可能的監管變化可能會抑制加密貨幣價格的潛在上漲。
新的加密貨幣交易者應該意識到波動性的增加，並考慮對沖和平均成本平均等風險管理策略。
了解影響加密貨幣價格的因素可以幫助您在如此重要的催化劑中做出明智的交易決策。
什麼是聯邦基金利率？
聯邦基金利率（FFR）是銀行在聯邦基金市場上相互借出準備金餘額隔夜的利率。因此，FFR 是聯準會用來控制貨幣供應的重要貨幣政策工具，通常用於影響整個經濟的利率。
FFR 在更廣泛的經濟中的應用
FFR 是聯準會影響經濟狀況的強大貨幣政策工具。透過調整 FFR，聯準會有可能實現多種目標。
刺激經濟成長
當聯準會降低 FFR 並降息時，銀行借錢的成本就會降低。這鼓勵他們向企業和消費者提供更多貸款，刺激企業投資和支出。較低的利率往往也會使借貸對個人和企業來說更加負擔得起和更具吸引力，從而導致對商品和服務的需求增加。借貸的增加最終有助於更大的成長，因為企業的擴張要求他們僱用更多的工人。
抑制通貨膨脹
為了對抗通貨膨脹，聯準會可以提高 FFR。這使得商業貸款更加昂貴，抑制了支出和整體業務擴張的需求。由於借貸成本較高，從長遠來看，較高的利率也會使大額機票購買變得更加昂貴。這有助於減輕通膨壓力並控制物價上漲。
維護金融穩定
透過仔細調整 FFR，Fed 可以幫助防止經濟衰退並試圖實現整體經濟的軟著陸。如果經濟過熱且通膨上升，聯準會可以提高利率以防止泡沫形成。一旦經濟開始放緩，聯準會就可以降低利率以刺激成長。除了經濟衰退之外，FFR 還會影響信用違約風險。當利率較低時，由於借款利率過於有吸引力，借款人拖欠貸款的風險較高。隨著經濟走強，聯準會可以透過逐步提高利率來幫助管理壞帳風險。
既然您已經了解聯準會如何透過聯邦基金利率影響更廣泛的經濟，那麼讓我們更深入地了解降息可能對加密貨幣市場的潛在影響。
聯準會為什麼要降息？
要了解聯準會的利率決定以及為何聯準會長期推遲降息，關鍵是首先要了解導緻美國經濟陷入當前狀況的一系列事件。
回顧美國通膨水準創歷史新高的原因
疫情爆發後，美國經濟經歷了通膨飆升，這主要是由供應鏈中斷、消費者需求增加和政府刺激檢查所推動的。在確認通膨並非暫時性後，聯準會實施了一系列激進的升息措施，以對抗通膨並使其朝著 2% 的理想目標邁進。聯準會試圖透過將 FFR 提高至網路泡沫時期的水平來減緩經濟活動並緩解通膨壓力。較高的利率最終開始影響經濟成長，引發人們對潛在衰退的擔憂。
太長時間太高？
儘管聯準會一直採取「長期走高」的方針，但考慮到通膨水準整體上的頑固性，新數據似乎可能會改變這種情況。儘管頂尖科技公司的獲利報告凸顯了美國經濟的強勁成長，但失業率仍在緩慢上升。這就引出了一個問題：在長期高利率之後，經濟是否陷入困境？隨著薩姆規則等衰退訊號的出現，人們對經濟放緩幅度可能超出先前預期的擔憂增加。
FFR 削減的潛在影響
較低的利率可以透過鼓勵消費和借貸來刺激經濟成長。然而，必須考慮潛在的風險和權衡，例如通膨壓力增加、市場波動和長期經濟前景。雖然 FFR 削減可以提振經濟，但也可能加劇通膨。更一般而言，FFR 削減對全球經濟的長期影響是眾所周知的難以預測。
聯準會所謂的降息意圖是一項具有深遠影響的重大進展。雖然目的是刺激經濟成長並防止衰退，但監控與此貨幣政策變化相關的潛在風險和權衡至關重要。
了解利率和加密貨幣之間的反比關係
許多交易者認為，利率和加密貨幣之間的關係是負相關的。這意味著當利率下降時，加密貨幣的價值往往會上升。相反，當利率上升時，加密貨幣價格往往會下跌。好奇為什麼會出現這種狀況？這種關係是以下因素的結果。
機會成本：當利率下調時，交易者通常會將資金從債券等收益較低的傳統資產轉移到加密貨幣等風險較高的資產，以獲得更大收益的機會。這種需求的增加可能會推高加密貨幣價格。
冒險行為增加：較低的 FFR 可以刺激交易者的風險偏好，並讓他們因為借貸成本較低而採用槓桿。這可以對整體市場情緒產生積極影響，並使加密貨幣交易者受益。
改善市場情緒：低利率環境通常會創造更樂觀的市場情緒，這可能有利於加密貨幣，因為它們通常被認為是有風險和波動性的交易資產。
與 TradFi 市場的相關性：根據我們的比特幣和標準普爾 500 指數的比較，加密貨幣通常表現出與 TradFi 市場的相關性。當股市因利率下降而上漲時，加密貨幣領域也可能因為連鎖上漲動能而經歷看漲反彈。
有利的監管環境：在某些情況下，較低的利率可以為加密貨幣帶來更有利的監管環境。例如，疫情期間，世界許多國家實施了降息等重大經濟刺激措施。為了因應經濟低迷和創造就業的需要，一些國家政府對加密貨幣的監管採取了更為寬鬆的態度，一些國家放寬了KYC 要求，降低了加密貨幣交易的資本利得稅，甚至建立了監管框架來為加密貨幣業務提供明確的監管。
值得注意的是，FFR 和加密貨幣市場之間的關係是微妙的，並且受到各種因素的影響。雖然較低的 FFR 可能為加密貨幣創造有利的環境，但市場情緒、技術進步和監管發展等其他因素也在決定加密貨幣價格方面發揮著重要作用。
降息和比特幣價格的歷史分析
為了更好地了解 2024 年降息時加密貨幣價格可能會發生什麼，讓我們研究一些關鍵的歷史事件並衡量聯準會降息時加密貨幣市場的表現。在這些範例中，我們將使用比特幣價格作為加密貨幣市場實力的象徵。
2008 年全球金融危機
全球金融危機後，聯準會實施了一系列大幅降息以刺激經濟。由於比特幣是在 2008 年底才出現的，是為了回應 2008 年災難中凸顯的銀行效率低下問題，因此我們可以使用股市作為一系列降息期間風險資產表現的指標。從2007年到2008年底，FFR從5.25%暴跌至0.25%。利率的急劇下降與股市的大幅下滑同時發生。作為衡量美國股市表現的廣泛指標，標準普爾 500 指數在此期間下跌了 50% 以上。值得注意的是，雖然股市在此期間經歷了大幅下跌，但比特幣仍處於發展的早期階段。目前其表現可能與股市沒有直接關聯。然而，從理論上講，交易者在低利率環境下尋求高收益資產的更廣泛趨勢可能有助於比特幣的成長。
2020 年 COVID-19 大流行
為了應對疫情造成的經濟低迷，聯準會實施了激進的貨幣政策措施，包括將利率降至接近零的水平和提供刺激支票。這些措施旨在支持經濟並防止更嚴重的衰退。低利率和刺激支出的結合為冒險和激進交易創造了有利的環境。這促進了包括加密貨幣在內的資產市場的大幅反彈。特別是，比特幣的價格大幅上漲，並於 2021 年底達到歷史新高。雖然這些歷史例子提供了寶貴的見解，但重要的是要記住，加密貨幣市場自早期以來已經發生了巨大的發展。機構採用增加、技術進步和監管變化等因素影響了降息與加密貨幣價格之間的關係。最終，隨著這些因素的混合，利率和風險資產之間的反向關係肯定更加微妙。
評估 2024 年降息對加密貨幣價格的影響
為了評估 2024 年降息對加密貨幣價格的潛在影響，讓我們考慮以下因素。
經濟條件
經濟的整體健康狀況將顯著影響降息的有效性。由於貨幣政策變化通常需要一段時間才能生效，因此我們可以關注國內生產總值水平、個人消費支出價格指數和失業率水平等宏觀經濟因素，因為這些數據點往往是經濟的風向標，而且往往是經濟的風向標。
市場情緒
交易者情緒和風險偏好在決定加密貨幣價格如何應對降息方面發揮著至關重要的作用。雖然 FFR 下調因其短期影響而通常被視為看漲，但地緣政治不穩定或監管限制等看跌因素可以減輕降息對加密貨幣市場的影響。另一方面，經濟成長和技術進步等看漲因素推動的正面市場情緒可以放大降息對加密貨幣價格的正面影響。
機構採用
這次降息週期的不同之處在於，需要考慮更多機構的採用。由於現貨 BTC ETF和現貨 ETH ETF的推出，曾經不得不袖手旁觀的知名機構現在可以透過這些傳統投資工具積極投資加密貨幣。這最終為市場提供了更穩定的基礎，並有可能消除降息的劇烈影響，因為機構交易者往往具有更長遠的視角，可能不太可能對 FFR 下調造成的短期市場波動做出反應。雖然很難預測 2024 年降息對加密貨幣價格的確切影響，但歷史數據和當前的經濟狀況表明，較低的利率可能會為加密貨幣創造有利的環境。然而，具體結果將取決於各種因素的相互作用，包括上述因素。
降息對新加密貨幣交易者的影響
對於進入加密貨幣市場的新交易者來說，了解降息的潛在影響至關重要。如果您剛接觸這種程度的市場波動，請考慮以下一些要點。
管理此類催化劑帶來的波動
如果聯準會降息，加密貨幣市場可能會出現大幅波動，因為價格在穩定下來之前會在高點和低點之間波動。因此，如果無人看管，高槓桿交易投資組合可能會遇到追加保證金問題。為了防止您的持股被強制清算，最好確保您的交易帳戶中有足夠的資金或利用我們的停盈和停損訂單。
透過加密貨幣選擇權降低風險和避險
如果您有交易加密貨幣選擇權的經驗，您可能需要考慮使用加密貨幣選擇權對沖您的整體持有量。鑑於市場正在消化即將到來的降息，一旦 FFR 降息得到確認並且聯準會正式宣布新的利率決定，隱含波動率(IV) 可能會上升。為了利用這一點，精明的加密貨幣選擇權交易者可以考慮採用勒寬選擇權策略，因為加密貨幣選擇權溢價往往會因預期此類重大政策事件而飆升。另外，加密貨幣選擇權交易者也可以考慮防禦性選擇權，例如同時對沖和長期持有的買權策略。
平均成本而不是全力以赴
正如巴菲特曾經說過的，在市場上把握時機比把握市場時機更好。如果您打算增加對加密貨幣市場的投資，但又擔心一旦降息可能會出現拋售，那麼您可能會傾向於嘗試平均成本法。由於它透過消除基於情緒的交易風險有效地簡化了交易流程，因此如果您是加密貨幣交易的新手，DCAing 可能是值得考慮的選擇。
現在降息是否為時已晚？
如今，交易員們爭論的一個熱門話題取決於聯準會削減 FFR 是否為時已晚。過去有人認為，在聯準會做出降息反應之前，經濟往往會崩潰。從這種觀點來看，如果聯準會採取更積極的行動，市場將經歷更嚴重的衰退。鑑於美國市場現在可能處於類似的情況，這個主題當然值得深入探討。這個論點基於這樣的觀點：聯準會經常等待經濟指標顯著惡化才採取降低利率的行動。
反對者表示，到聯準會降息時，經濟可能已經陷入衰退，從而更加難以刺激成長和防止更嚴重的衰退。然而，這種觀點也存在著反駁。聯準會經常依賴滯後的經濟數據，因此很難即時預測經濟衰退以及經濟狀況的不可預測性，而且聯準會可能會因為擔心超出目標而猶豫是否採取過於激進的行動。最終，聯準會降息是否為時已晚的問題是一個複雜的問題，沒有簡單的答案。儘管雙方都有合理的論據，但很明顯，貨幣政策決策的時機對於確保經濟穩定既困難又至關重要。由於缺乏完美的水晶球，聯準會的猶豫是可以理解的，因為過早降息可能導致通膨回升，而保持鷹派立場並保持較高的FFR可能會導致經濟成長受到抑制。
最新降息消息
2024 年 11 月的降息 25 個基點只是聯準會繼 9 月大幅降息 50 個基點後今年實施的第二次降息，顯然聯準會仍然過於謹慎。聯準會主席鮑威爾在最新的聯邦公開市場委員會演講中，重點仍然是引導通膨回到原來的2%目標，儘管他逐漸放鬆現有貨幣政策以支持經濟穩定。這種謹慎的步伐表明，聯準會正試圖實現軟著陸，以降低通膨，同時又不會引發嚴重的經濟衰退。儘管一些分析師認為 11 月的降息規模較小，但這最終反映了聯準會對通膨風險正在減弱的評估。這項政策的長期影響將取決於外部因素，包括新政府財政政策的潛在變化，這可能會支持或破壞聯準會的通膨控制努力。對全新政治環境的利害關係感到好奇嗎？我們的選舉後加密貨幣前景指南考慮了交易者可能想要關注的關鍵加密貨幣敘述。
結語
聯準會在 2024 年降低聯邦基金利率的決定可能會對加密貨幣市場產生重大影響。雖然較低的利率可以刺激經濟成長並為加密貨幣創造更有利的環境，但市場情緒、監管變化和技術進步等因素也會影響其影響。新的加密貨幣交易者應該意識到潛在的波動性，透過對沖策略管理風險，並隨時了解市場發展，以便在應對這一動態環境的同時做出最明智的交易決策。想知道為什麼一些 TradFi 交易者會將資金轉向黃金？查看我們對黃金和比特幣的深入比較以了解更多資訊。
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