永續資金費規則介紹

發佈於 2020年12月21日更新於 2025年4月12日閱讀時長 5 分鐘

為了確保永續合約的價格更好地反映交易標的市場變化,交易所建立了資金費用機制。 該機制促使多倉與空倉持有者之間定期進行現金流交換,使永續合約的價格向指數價格收斂。

當資金費率為正數時,多倉位持有者支付資金費用給空倉持有者; 相反,當資金費率為負數時,空倉持有者支付資金費用給多倉持有者。 請留意,歐易平臺僅促成多倉與空倉持有者之間的資金費交換,平臺不收取任何服務費用。

一般情況下,歐易平臺在每天的 8:00、16:00 和 24:00 (UTC+8),每 8 小時收付一次資金費用。 平台也針對一些合約每 2 或 4 小時收付一次資金費用。 每個永續合約的費用都會以毫秒級進行收取,且不會中斷交易。 持有未平倉頭寸的交易者在資金費用核算完成後,有義務支付或收取資金費用。 如果您在資金費用核算前平倉,則無需支付或收取資金費用。 此外,如果永續合約在資金費用核算前下線,當期的資金費用將作廢,不予收付。 實際的資金費用核算時長可能會持續一分鐘。 例如,若交易者在 00:00:20 (UTC+8) 開倉,且此時資金費用核算尚未結束,交易者仍可能需要支付或收取資金費用。


上述資金費用的收付時間可能根據市場情況進行實時調整。

資金費率計算

原資金費率計算邏輯

資金費率 = Clamp [MA(溢價指數 – 利率), 資金費率上限, 資金費率下限]

  • 利率當前為 0

  • 資金費率上(下)限,具體參考此頁面

  • 溢價指數 = [(合約買一價 + 合約賣一價) / 2 – 指數價格] / 指數價格

  • MA,即簡單移動平均值,每分鐘計算過去 8 小時的溢價指數的移動平均值

    • 舉例:MA(Tn 時刻溢價指數) = (T1 時刻溢價指數 + T2 時刻溢價指數 +...+ Tn 時刻溢價指數) / n,如果當前時間為 15:59,使用 8:00 ~ 15:59 每分鐘的溢價指數,n = 480

  • 資金費率每分鐘計算,資金費收付時使用最近時刻的資金費率

    • 舉例:16:00 收付資金費,使用 15:59 這一刻計算出的資金費率。

新資金費率計算邏輯

為了提供更專業的交易服務,提升您的交易體驗,歐易將分三個批次更改永續合約資金費率計算公式,具體可查看公告

資金費率 = clamp [平均溢價指數 + clamp (利率 – 平均溢價指數, 0.05%, -0.05%),資金費率上限,資金費率下限]

  • 利率 = 0.03% / (24 / 結算週期)

    • 舉例:BTCUSDT 永續合約的結算週期是每 8 小時一次,利率 = 0.01%

  • 資金費率上(下)限,具體可參考此頁面

  • 溢價指數 = [max (0,深度加權買價 - 指數價格) – max (0,指數價格 – 深度加權賣價)] / 指數價格

  • 平均溢價指數使用加權移動平均值演算法 即使用過去一個結算週期到當前的溢價指數進行計算

    • 舉例:Tn 時刻的平均溢價指數 = (1 × T1 時刻溢價指數 + 2 × T2 時刻溢價指數 + ... + n × Tn 時刻溢價指數) / (1 + 2 + ... + n)。 假設某個合約每8小時收付資金費, 下午 14:59 的資金費率會使用 7:00 ~ 14:59 每分鐘的溢價指數進行計算,n = 480。

  • 深度加權買 (賣) 價是買 (賣) 方成交深度加權金額的平均成交價

    • 深度加權買 (賣) 價 = 深度加權金額 / 滿足深度加權金額所需交易幣數量

      • 深度加權金額 = 200 × 該合約最高槓桿倍數

  • 資金費率每分鐘計算,資金費收付時使用最近時刻的資金費率

    • 舉例:16:00 收付資金費,使用 15:59 時刻計算出的資金費率。

BTCUSDT 永續合約深度加權買價計算示例

假設深度加權金額 = 20,000 USDT

買盤深度檔位

掛單價

每檔深度數量(BTC)

計算過程

1

90,000

0.02

到該深度檔位的掛單價值 = 90,000 * 0.02 = 1,800 USDT

該檔全部的深度數量將用於計算深度加權買價,即0.02 BTC

2

89,900

0.06

到該深度檔位的掛單價值 = 買二的掛單價值 + 買一的掛單價值 = 89,900 × 0.06 + 1,800 = 7,194 USDT

該檔全部的深度數量將用於計算深度加權買價,即 0.06BTC

3

89,700

0.16

到該深度檔位的掛單價值 = 買三的掛單價值 + 買一和買二的掛單價值 = 89,700 × 0.16 + 7,194 = 21,546 USDT

該檔所需深度加權金額 = 20,000 - 7,194 = 12,806 USDT

該檔所需深度數量(BTC) = 12,806 / 89,700 = 0.14276 BTC

深度加權買價 = 20,000 / (0.02 + 0.06 + 0.14276) = 89,780.8 USDT


BTCUSDT 永續合約深度加權賣價計算示例

賣盤深度檔位

掛單價

每檔深度數量(BTC)

計算過程

1

90,000

0.02

到該深度檔位的掛單價值 = 90,000 * 0.02 = 1,800 USDT

該檔全部的深度數量將用於計算深度加權賣價,即0.02 BTC

2

90,100

0.06

到該深度檔位的掛單價值 = 賣二深度檔位的掛單價值 + 賣一深度檔位的掛單價值 = 90,100 × 0.06 + 1,800 = 7,206 USDT

該檔全部的深度數量將用於計算深度加權賣價,即0.06 BTC

3

90,200

0.16

到該深度檔位的掛單價值 = 賣三深度檔位的掛單價值 + 賣一和二深度檔位的掛單價值 = 90,200 × 0.16 + 7,206 = 21,638 USDT

該檔所需深度加權金額 = 20,000 – 7,206 = 12,794 USDT

該檔所需深度數量(BTC) = 12,794 / 90,200 = 0.14184 BTC

深度加權賣價 = 20,000 / (0.02 + 0.06 + 0.14184) = 90,154.9 USDT


資金費用計算

資金費用 = 持倉倉位價值 × 資金費率

U本位合約

持倉倉位價值 = 合約張數 × 合約面值 × 合約乘數 × 標記價格

例:

使用者持有 10 張 BTCUSDT 永續合約多倉倉位,當前標記價為 60,000 USDT,合約面值為 0.01 BTC,資金費率為 0.1%

持倉倉位價值 = 60,000 × 10 × 0.01 × 1 = 6,000 USDT

資金費用 (平臺收取) = 6,000 × 0.1% = 6 USDT

幣本位合約

持倉倉位價值 = 合約張數 × 合約面值 × 合約乘數 / 標記價格

例:

使用者持有 100 張 ETHUSD 永續合約空倉倉位,當前標記價為 4,000 USD ,合約面值為 10 USD,資金費率為 0.1%

持倉倉位價值 = 100 × 10 × 1 / 4,000 = 0.25 ETH

資金費用 (平台發放) = 0.25 × 0.1% = 0.00025 ETH

資金費用收付方式

平臺收取資金費

平臺將全額收取資金費,使用者被收取資金費后可能會觸發減倉或強平。


逐倉模式

資金費從逐倉倉位保證金中收取,收取時不進行撤單。


全倉模式 (單幣種、跨幣種、組合保證金)

資金費從全倉帳戶的幣種權益中收取,收取時不進行撤單。

平臺支付資金費

平臺將全額支付資金費。


逐倉模式

資金費支付到逐倉倉位上的保證金。


全倉模式 (單幣種、跨幣種、組合保證金)

資金費支付到全倉帳戶的幣種權益中。