十、策略交易系列课程——冰山委托

前言

很多知名的交易者，或者机构进行大仓位交易时，会面临这样的问题，一旦交易规模足够大而且仓位暴露时，可能面临很多不必要的麻烦。比如容易引起市场跟风，抬高市价，增加交易成本；或者仓位暴露后，显示资金实力，容易被对手盘针对，使交易陷入被动。

如何解决这些问题呢？今天我们就学习一下冰山委托。

一、什么是冰山委托

冰山委托是一种大额订单拆分后分批挂单的策略。大单拆分是一种提供给大额交易者的便捷交易策略。此策略可以帮助用户把大额订单拆分成小额订单后分批挂单，且订单通过策略的智能设置，可以将大单本身对市场的影响最小化，从而极大减少大额交易者的交易成本。同样的大单拆分策略，还有时间加权策略。

冰山委托是限价指令的扩展，这种交易模式好比一座巨大的冰山，只有很小部分为人所见，绝大部分都隐匿于水面之下。冰山指令通过此种方法来隐藏投资者真实的交易量。

冰山委托的特点是：大单拆分、隐藏订单、减少滑点。根据当前的最新买一/卖一价和用户设置的价格距离来计算委托价格，然后自动进行小单委托来挂单，在上一笔委托被全部成交或最新价格明显偏离当前委托价时，自动重新进行委托；降低对盘口的冲击，减少滑点；在设定的限制价格下方完成交易，隐藏自身的交易。

二、名词解释

策略的相关名词如何理解呢？

1、挂单价距离盘口

这个参数，是用来确定价距 / 比例的，以买入为例，就是低于限制价时，向下取多大的空间来委托单子。这个参数不易太大，因为距离买一/卖一价越远，委托单成交概率越小。

2、挂单限制价

挂单限制价，是策略开始和暂停委托的重要参数，以买入为例，只有市价低于挂单限制价时，策略才开始委托。这个数据最好选一些支撑阻力位，有利于策略迅速进入盈利。

3、单笔数量

单笔数量，不是每次委托的数量，而是委托数量的最大值，而且每次委托数量是随机的，单笔数量*（0.5--1之间随机数）。

4、委托总量

委托总量是期望成交的总数量，当总成交数量等于委托总量时，策略会停止。

三、策略展示

冰山委托不仅能用在现货上，还能用在永续合约、交割合约、杠杆交易上，使用范围非常广泛。冰山委托是如何运行的呢？

以买入为例，当市价在挂单限制价之上时，策略暂停委托。

当市价在挂单限制价之下时，策略恢复委托，在设置的挂单价距盘口一定距离的位置挂单买入。如限制价是1600，挂单价距离盘口设置为10，则当市价低于1600，买一价为1598时，策略在1588挂买单。上一笔委托单成交之后，重新进行委托，直到委托总量完全成交。

示意图如下：

以卖出为例时，当市价在挂单限制价之下时，策略暂停委托。

当市价在挂单限制价之上时，策略恢复委托，在设置的挂单价距盘口一定距离的位置挂单卖出。上一笔委托单成交之后，重新进行委托，直到委托总量完全成交。

示意图如下：

四、如何使用冰山委托

在APP端，交易页面策略模式下，在策略列表中，可以选择冰山委托。以ETHUSDT永续合约为例，使用冰山委托策略，在1580 U之下成交，挂单限制价在15 U，单笔数量2个ETH，一共成交20个ETH。

下单成功后，就可以在下方的【策略】-【冰山委托】中，看到当前的仓位，已经成交的仓位可在【当前仓位】中查看，委托未成交部分可在【当前委托】查看，您也可以进入【策略详情】查看当前策略的【策略信息】、【成交记录】等内容。这对您了解策略是如何运行的，有一定的帮助。

五、注意事项

1、以买入为例，委托单是策略用买一价向下取一定价距 / 比例的委托价来委托小额买单，不是市价或者限制价格，这一点要注意一下。

2、当价格在买一价距离该笔委托超过价格距离*2时，系统会自动撤单并重新进行委托。

3、若在策略运行期间，币种遇到停盘、退市等不可预知的异常情况，冰山委托策略将自动停止。

本期要点