跨币种保证金模式和组合保证金模式对比

适用维度

名词

解释

查看账户余额 对应字段名

适用于两种模式的基础概念

币种权益

账户中某个币种在全仓账户和逐仓仓位的总资产。

币种权益 = 该币种全仓账户余额 + 全仓仓位浮动收益 + 逐仓仓位保证金余额 + 逐仓仓位浮动收益 + 期权市值 - 全仓应扣未扣利息

details 数组中的 eq

可用保证金

账户中某个币种当前仍可用于交易杠杆、交割合约、永续合约和期权卖方开仓的保证金数量。

可用保证金 = Max（0，该币种全仓账户余额 + 全仓仓位浮动收益 - 占用）

details 数组中的 availEq

可用余额

账户中某个币种当前仍可用于逐仓开仓、期权买方开仓和现货交易的资产余额数量。

注：该字段仅用于下单计算，不作特别展示。

details 数组中的 availBal

浮动收益

以账户中某个币种作为结算货币的所有杠杆、合约仓位和期权交易的浮动收益总和，包含全仓和逐仓仓位。

浮动收益 = 该币种全仓浮动收益 + 逐仓浮动收益

全仓浮动收益 = 全仓交割仓位收益 + 全仓永续仓位收益 + 全仓期权仓位收益

逐仓浮动收益 = 逐仓杠杆仓位收益 + 逐仓永续仓位收益 + 逐仓交割仓位收益 + 逐仓期权仓位收益

details 数组中的 upl

账户权益

账户中全部币种资产折合成法币价值的净值。

账户权益 = sum（币种权益 x 币种价格）

totalEq

保证金率

保证金率 = 有效保证金 / （维持保证金 + 减仓手续费)

维持保证金和减仓手续费依据全部持仓数量和开仓挂单数量进行计算。

mgnRatio

初始保证金

为开仓所需的预估保证金。

imr

维持保证金（非组合保证金模式）

为维持账户当前仓位所需的保证金，用于评估是否需要进行减仓。

mmr

组合保证金模式

维持保证金（组合保证金模式）

维持保证金计算中，包含永续合约、交割合约、期权、现货对冲下的现货在内的所有交易类型按照交易币对划分风险单元，各风险单元内模拟在特定市场条件下投资组合可能发生的最大损失，并基于该损失计算出所需的最大维持保证金。各风险单元的维持保证金总和为投资组合维持保证金，且以美元价值进行计算。

投资组合保证金包含衍生品保证金和借币保证金。各风险单元下的衍生品保证金总和和投资组合的借币保证金将进行相加，共同构成投资组合的维持保证金。

维持保证金 = 所有风险单元衍生品保证金的美元价值总和 + 借币维持保证金

衍生品保证金 = Max {[Max (现货和波动率变化风险、时间价值风险、极端市场波动风险) + 基差风险 + 波动率跨期风险 + 利率风险]，减仓成本}

mmr

保证金

1.3 × 维持保证金

风险因子

衍生品保证金计算 7 种风险（MR1 - MR6 和 MR9），在特定市场条件下对每个风险单元进行压力测试并考虑减仓成本（MR7）。减仓成本涵盖交易费用、减仓费用和滑点。

N/A

风险单元

所有衍生品按照交易币对划分风险单元。例如 BTC-USD、BTC- USDT、BTC-USDC 将合并为一个 BTC 风险单元。

具有同样交易币对的合约和期权仓位将被视为同一风险单元。保证金按照每个风险单元进行计算，以实现交易类型内的风险对冲。

N/A

现货对冲占用

在现货对冲模式下，被纳入风险单元内的现货数量，由风险单元内的衍生品delta决定。

现货对冲占用由每个风险单元内的衍生品 Delta 值决定，您可调整用于现货对冲的数量。

details 数组中的 spotInUseAmt

情景化保证金计算

相较于现货和合约模式、跨币种保证金模式，我们采用更科学和严谨的风险模型。维持保证金是基于 9 个维度的压力测试值计算得出。持有大额仓位或进行风险对冲的交易者可以享受保证金折扣优惠。

账户模式

跨币种保证金模式

组合保证金模式

可交易业务线

全部交易类型（现货、杠杆、交割、永续、期权）

全部交易类型（现货、杠杆、交割、永续、期权）

资金要求

总权益 > 10,000 美金

总权益 > 10,000 美金

适用抵押品

交易账户中的所有资产都可以作为抵押品，基于币种折扣率，以美元价值进行计算。

衍生品仓位中的未实现盈亏，可以作为相应资产的权益，实现盈亏对冲。

交易账户中的所有资产都可以作为抵押品，基于币种折扣率，以美元价值进行计算。

衍生品仓位中的未实现盈亏，可以作为相应资产的权益，实现盈亏对冲。

对期权价值的处理

多头期权仓位以逐仓模式下单。
仅全仓模式下的空头期权仓位计入可用保证金。

多头和空头期权都可按照全仓模式进行评估，因此在组合保证金模式下，全仓模式下的多头和空头期权的价值均可考虑为可用保证金。

仓位保证金

不同交易类型的仓位是基于仓位档位独立进行保证金计算的。

衍生品仓位按风险单元进行划分。风险时用组合保证金的不同场景算出最大的亏损来当维持保证金占用

组合保证金模式下不同场景的仓位风险将整体评估，维持保证金的计算是基于全部场景的最大损失得出。

例如：账户中的 BTC 现货资产可用于 BTC 风险单元进行 Delta 风险对冲。

资产

10 BTC

仓位

BTCUSD-14/2/25 交割：-35,000 张

BTCUSDT 永续：+3500 张

BTCUSD-20250214-100000-C：-1000 张

BTCUSD-20250228-105000-C：-1000 张

跨币种保证金模式 (10x 杠杆)

初始保证金 = 961,956 USD

维持保证金 = 192,371 USD

组合保证金模式

初始保证金 = 168,947 USD

维持保证金 = 129,959 USD

约 8 BTC 现货资产将被占用，以实现投资组合的风险对冲

账户剩余的 BTC 资产不会用于现货对冲

总结

组合保证金模式适用于拥有大规模对冲仓位的用户

组合保证金模式下，用户可使用现货资产进行对冲，以减少维持保证金要求，但该做法不适用于跨币种保证金模式

组合保证金模式所需的初始保证金远低于跨币种保证金模式

注：跨币种保证金模式下，期权买方不支持使用全仓模式

资产

1 BTC

仓位

BTCUSD-14Feb25交割：-5000 合约

BTCUSD 永续：-300 合约

BTCUSDT 永续：+550 contracts

跨币种保证金模式 (10x 杠杆)

初始保证金 = 106,374 USD

维持保证金 = 5,503 USD

组合保证金模式

初始保证金 = 8,132 USD

维持保证金 = 6,035 USD

总结

跨币种保证金模式要求的维持保证金更少，但差别不明显

组合保证金模式下，用于开仓的初始保证金会更低

资产

无

仓位

BTCUSD-14Feb25 交割：-60,000 contracts

BTCUSD 永续：-300 contracts

BTCUSDT 永续：+5300 contracts

跨币种保证金模式 (10x 杠杆)

保证金 = 154,651 USD

维持保证金 = 7,775 USD

组合保证金模式

保证金 = 284,621 USD

维持保证金 = 188,823 USD

总结

单边交易用户更经常使用跨币种保证金模式

组合保证金的维持保证金计算仅对提升对冲的投资组合资金利用率有效，对单边投资组合无效