
MORPHO
Ціна Morpho
$1,7019
+$0,061700
(+3,76%)
Зміна ціни за останні 24 години

Який ваш сьогоднішній прогноз щодо MORPHO?
Поділіться тут своїми настроями, поставивши великий палець угору, якщо передбачаєте підйом монети (бичачу поведінку), або великий палець униз, якщо передбачаєте спад (ведмежу).
Голосуйте, щоб переглянути результати
Інформація про ринок Morpho
Ринкова капіталізація
Ринкова капіталізація обчислюється множенням циркулюючої пропозиції монети на останню ціну.
Ринкова капіталізація = циркулююча пропозиція × остання ціна
Ринкова капіталізація = циркулююча пропозиція × остання ціна
Циркулююча пропозиція
Загальна кількість монет, яка є на ринку у відкритому доступі.
Рейтинг ринкової капіталізації
Рейтинг монети з точки зору показника ринкової капіталізації.
Макс. за весь час
Найвища ціна, якої досягла монета за всю історію торгівлі.
Мін. за весь час
Найнижча ціна, яку мала монета за всю історію торгівлі.
Ринкова капіталізація
$465,85M
Циркулююча пропозиція
272 410 194 MORPHO
27,24% з
1 000 000 000 MORPHO
Рейтинг ринкової капіталізації
95
Аудити

Останній аудит: 26 вер. 2022 р.
Макс. за 24 г
$1,7408
Мін. за 24 г
$1,6104
Макс. за весь час
$5,0526
-66,32% (-$3,3507)
Останнє оновлення: 21 лист. 2024 р.
Мін. за весь час
$0,60000
+183,65% (+$1,1019)
Останнє оновлення: 21 лист. 2024 р.
Morpho — новини
Наведений нижче вміст отримано з .

Odaily
Автор оригіналу: @Web3_Mario
Останнім часом робота була трохи насичена, тому оновлення затягнулося на деякий час, а зараз частота щотижневих оновлень відновлена, і я дякую вам за підтримку. Цього тижня ми виявили, що у просторі DeFi існує цікава стратегія, яка привернула багато уваги та обговорень, а саме: використання сертифіката прибутковості стейкінгу Ethena sUSDe та PT-sUSDe у Pendle як джерела доходу, а також використання протоколу кредитування AAVE як джерела коштів для проведення арбітражу відсоткових ставок та отримання доходу з кредитним плечем. Деякі DeFi Kols на платформі X зробили більш оптимістичні коментарі щодо цієї стратегії, але я думаю, що поточний ринок, схоже, ігнорує деякі ризики, що стоять за цією стратегією. Тому у мене є певний досвід, яким я можу поділитися з вами. Загалом, стратегія майнінгу PT з кредитним плечем AAVE+Pendle+Ethena не є безризиковою арбітражною стратегією, в якій ризик дисконтної ставки активів PT все ще існує, тому користувачі-учасники повинні об'єктивно оцінювати, контролювати коефіцієнт кредитного плеча та уникати ліквідації.
Аналіз механізму прибутковості з кредитним плечем PT
Перш за все, давайте коротко представимо механізм цієї стратегії прибутковості, друзі, які знайомі з DeFi, повинні знати, що DeFi, як децентралізована фінансова послуга, в порівнянні з TradFi, основною перевагою є так звана перевага «сумісності», яку приносить використання смарт-контрактів для передачі основних бізнес-можливостей, і більшість людей, які володіють DeFi, або робота DeFi Degen зазвичай має три:
1. Вивчіть можливості арбітражу між протоколами DeFi;
2. Знайти джерела залучення коштів;
3. Вивчіть сценарії з високою відсотковою ставкою та низьким ризиком і прибутковістю;
Стратегія доходу з кредитним плечем PT відображає ці три характеристики більш повно. Стратегія включає три протоколи DeFi: Ethena, Pendle та AAVE. Усі три з них є популярними проєктами в поточному треку DeFi, і вони є лише коротким вступом. Перш за все, Ethena — це протокол стейблкоїнів на основі прибутковості, який фіксує короткі позиції на ринку безстрокових контрактів на централізованих біржах із низьким ризиком за допомогою стратегії хеджування Delta Neutral. На бичачому ринку стратегія має вищу прибутковість через надзвичайно високий попит на довгі позиції з боку роздрібних інвесторів та їхню готовність нести вищі витрати на комісію, а sUSDe є її сертифікатом доходу. Pendle — це протокол із фіксованою ставкою, який розкладає токен сертифіката з плаваючою прибутковістю на основний токен (PT) і сертифікат доходу (YT), подібно до облігацій з нульовим купоном шляхом синтезу активів. З іншого боку, AAVE — це протокол децентралізованого кредитування, який дозволяє користувачам використовувати певні криптовалюти як заставу та позичати інші криптовалюти в AAVE для збільшення кредитного плеча, хеджування або короткої позиції.
Ця стратегія полягає в інтеграції трьох протоколів, тобто з використанням сертифіката доходу від стейкінгу Ethena sUSDe та сертифіката з фіксованим доходом PT-sUSDe у Pendle як джерела доходу, а також з використанням протоколу кредитування AAVE як джерела коштів для проведення арбітражу відсоткових ставок та отримання доходу з кредитним плечем. Конкретний процес полягає в наступному, спочатку користувачі можуть отримати sUSDe на Ethena та повністю конвертувати його в PT-sUSDe через протокол Pendle, щоб зафіксувати відсоткову ставку, а потім внести PT-sUSDe в AAVE як заставу, а також позичити USDe або інші стабільні монети через поновлювані позики, повторюючи вищеописану стратегію для збільшення левериджу капіталу. Розрахунок прибутковості в основному визначається трьома факторами: базовою прибутковістю PT-sUSDe, множником кредитного плеча та спредом в AAVE.
Поточний стан ринку та залученість користувачів до стратегії
Популярність цієї стратегії можна простежити завдяки AAVE, протоколу кредитування з найбільшою сумою коштів, для визнання активів PT як застави, що розкрило фінансову здатність активів PT. Насправді, інші протоколи DeFi вже давно підтримують активи PT як заставу, такі як Morpho, Fuild тощо, але AAVE може забезпечити нижчі ставки запозичень за допомогою більшої кількості доступних кредитів, що посилює прибутковість цієї стратегії, і рішення AAVE є більш символічним.
Таким чином, оскільки AAVE підтримує активи PT, заставлені кошти швидко зросли, що також свідчить про те, що стратегія була визнана користувачами DeFi, особливо деякими користувачами китів. Наразі AAVE підтримує два типи активів PT: PT sUSDe July та PT eUSDe
У травні загальна пропозиція зараз досягла близько $1 млрд.
Максимальне кредитне плече, що підтримується в даний час, можна розрахувати на основі максимального LTV його E-Mode, на прикладі PT sUSDe липня, максимальний LTV цього активу в якості застави в режимі E-Mode становить 88,9%, що означає, що коефіцієнт кредитного плеча теоретично може становити близько 9x за рахунок поновлюваних кредитів. Конкретний процес розрахунку показаний на малюнку нижче, тобто, коли кредитне плече максимальне, без урахування швидкої позики або вартості обміну капіталу, спричиненої газом та револьверними кредитами, на прикладі стратегії sUSDe, теоретична норма прибутковості стратегії може становити 60,79%. І цей дохід не включає винагороди за очки Ethena.
Давайте подивимося на фактичний розподіл учасників, знову ж таки, на прикладі пулу PT-sUSDe на AAVE. Із загальною пропозицією в 450 M, наданою загалом 78 інвесторами, можна сказати, що частка китів висока, а кредитне плече не маленьке.
Якщо подивитися на перші чотири адреси, то рахунок 0x c 693...9814 на першому місці має кредитне плече в 9 разів і основну суму близько 10 M. Рахунок 0x 5 b3 05...8882 на другому місці має кредитне плече 6,6x і основну суму близько 7,25 M, на третьому місці analytico.eth має плече 6,5x і основну суму близько 5,75 M, а рахунок 0x 523 b 27...2b 87 на четвертому місці має плече 8,35x і основну суму близько 3,29 M.
Тому видно, що більшість інвесторів готові виділити на цю стратегію більший капітальний плече, але автор вважає, що, можливо, ринок трохи занадто агресивний і оптимістичний, і таке відхилення настроїв і сприйняття ризику легко викличе масштабну ліквідацію, тому давайте проаналізуємо ризик цієї стратегії.
Ризик облікової ставки не можна ігнорувати
Автор бачить, що більшість облікових записів аналізу DeFi наголошуватимуть на низькоризиковому характері стратегії та навіть рекламуватимуть її як стратегію безризикового арбітражу. Однак це не так, і ми знаємо, що є два основні ризики, пов'язані зі стратегіями майнінгу з кредитним плечем:
1. Ризик обмінного курсу: Коли обмінний курс між заставою та об'єктом запозичення стає меншим, виникне ризик ліквідації, який легше зрозуміти, оскільки ставка застави стане нижчою в цьому процесі.
2. Ризик процентної ставки: Коли ставка запозичення зростає, загальна прибутковість стратегії може бути негативною.
Більшість аналітиків вважатимуть, що курсовий ризик цієї стратегії надзвичайно низький, тому що як більш зрілий протокол стейблкоїнів, USDe пройшов випробування ринком, і ризик зняття якоря з його ціни низький, тому поки метою запозичення є тип стейблкоїна, ризик обмінного курсу низький, і навіть якщо відбудеться зняття якоря, доки метою запозичення є долар США, відносний обмінний курс суттєво не знизиться.
Однак це рішення ігнорує специфіку активів PT, і ми знаємо, що найважливіша функція протоколу кредитування полягає в тому, що вони повинні бути своєчасно ліквідовані, щоб уникнути проблемної заборгованості. Однак існує концепція дюрації для активів PT, і протягом періоду тривалості, якщо ви хочете достроково викупити основні активи, ви можете торгувати лише зі знижкою через вторинний ринок AMM, наданий Pendle. Таким чином, угода вплине на ціну активу PT, або на прибутковість PT, тому ціна активу PT постійно змінюється разом з торгівлею, але загальний напрямок буде поступово наближатися до 1.
Маючи на увазі цю характеристику, давайте подивимося на дизайн оракула AAVE для цін на активи PT. Фактично, до того, як AAVE підтримала PT, стратегія в основному використовувала Morpho як джерело фінансування з кредитним плечем, де був розроблений ціновий оракул для активів PT під назвою PendleSparkLinearDiscountOracle. Простіше кажучи, Морфо вважає, що протягом тривалості облігації активи PT отримуватимуть дохід за фіксованою відсотковою ставкою щодо нативного активу, ігноруючи вплив ринкових угод на відсоткові ставки, що означає, що коефіцієнт конвертації активів PT щодо основного активу постійно лінійно зростає. Тому природно ігнорувати курсовий ризик.
Однак у процесі дослідження схеми оракула для активів PT AAVE вважає, що це не найкращий вибір, оскільки схема фіксує дохідність і не коригується протягом тривалості активів PT, що означає, що модель не може фактично відображати вплив ринкових транзакцій або зміни базової прибутковості активів PT на ціну PT, і якщо настрої ринку оптимістичні щодо зміни відсоткових ставок у короткостроковій перспективі, або базова прибутковість має структурну тенденцію до зростання (наприклад, різке зростання ціни стимулюючих токенів, нові схеми розподілу доходів і т.д.), що може призвести до того, що ціна оракула активів PT в Morpho буде набагато вищою за реальну ціну, що може легко призвести до безнадійних боргів. Для того, щоб зменшити цей ризик, Morpho зазвичай встановлює базову відсоткову ставку, яка набагато вища за ринкову відсоткову ставку, що означає, що Morpho активно знижуватиме вартість активів PT і створюватиме більш широкий простір для волатильності, що в свою чергу призведе до проблеми низького використання капіталу.
Щоб оптимізувати цю проблему, AAVE приймає рішення для ціноутворення поза мережею, яке може дозволити ціні оракула максимально стежити за темпами структурних змін у відсоткових ставках PT та уникати ризику маніпулювання ринком у короткостроковій перспективі. Технічні деталі ми обговорювати тут не будемо, на форумі AAVE є спеціальна дискусія з цього питання, також зацікавлені партнери можуть подискутувати з автором в X. Ось лише погляньте на можливу ціну після ефекту PT Oracle в AAVE. Можна побачити, що в AAVE динаміка ціни Oracle буде схожа на кускову функцію, яка слідує за ринковою процентною ставкою, що є більш капітально ефективною, ніж модель лінійного ціноутворення Morpho, а також краще знижує ризик безнадійних боргів.
Отже, це означає, що якщо відбувається структурне коригування відсоткової ставки активів PT, або коли ринок має послідовний напрямок для зміни відсоткових ставок у короткостроковій перспективі, AAVE Oracle слідуватиме за цією зміною, тому це вводить у стратегію ризик ставки дисконтування, тобто, припускаючи, що відсоткова ставка PT з якоїсь причини зростає, ціна активів PT впаде відповідно, а надмірне плече стратегії може мати ризик ліквідації. Тому нам потрібно уточнити механізм ціноутворення AAVE Oracle на активи PT, щоб ми могли раціонально коригувати кредитне плече та ефективно балансувати ризик і прибутковість. Ось деякі з ключових особливостей, про які ви повинні подумати:
1. Оскільки механізм Pendle AMM розроблений, ліквідність з часом буде сконцентрована в бік поточної процентної ставки, а це означає, що цінові зміни, викликані ринковими операціями, будуть ставати все менш очевидними, а прослизання буде ставати все менше і менше. Тому дата експірації наближається, а зміна ціни, викликана поведінкою ринку, буде все меншою і меншою, і для цієї функції AAVE Oracle налаштувала концепцію серцебиття для позначення частоти оновлення цін, чим ближче до дати експірації, тим більше чутки, тим нижча частота оновлення, тобто нижчий ризик облікової ставки.
2. AAVE Oracle слідуватиме за зміною відсоткової ставки на 1% як ще одним коригувальним коефіцієнтом для оновлення цін, що спричинить оновлення цін, коли ринкова ставка відхиляється від відсоткової ставки Oracle на 1% і відхиляється більше, ніж чутки. Таким чином, цей механізм також надає тимчасове вікно для своєчасного коригування коефіцієнта кредитного плеча, щоб уникнути ліквідації. Тому для користувачів цієї стратегії необхідно максимально стежити за зміною процентних ставок і коригувати механізм коефіцієнта кредитного плеча.
Показати оригінал


9,06 тис.
0

ChainCatcher 链捕手
Автор: @Web3_Mario
Останнім часом робота була трохи насичена, тому оновлення затягнулося на деякий час, а зараз частота щотижневих оновлень відновлена, і я дякую вам за підтримку. Цього тижня я знайшов цікаву стратегію в просторі DeFi, яка привернула багато уваги та обговорень, а саме: використання сертифіката прибутковості стейкінгу Ethena sUSDe у сертифікаті фіксованого доходу Pendle PT-sUSDe як джерела доходу, а також використання протоколу кредитування AAVE як джерела коштів для проведення арбітражу процентних ставок та отримання доходу з кредитним плечем. Деякі DeFi Kols на платформі X зробили більш оптимістичні коментарі щодо цієї стратегії, але я думаю, що поточний ринок, схоже, ігнорує деякі ризики, що стоять за цією стратегією. Тому у мене є певний досвід, яким я можу поділитися з вами. Загалом, стратегія майнінгу PT з кредитним плечем AAVE+Pendle+Ethena не є безризиковою арбітражною стратегією, в якій ризик дисконтної ставки активів PT все ще існує, тому користувачі-учасники повинні об'єктивно оцінювати, контролювати коефіцієнт кредитного плеча та уникати ліквідації.
Аналіз механізму прибутковості з кредитним плечем PT
Перш за все, давайте коротко представимо механізм цієї стратегії прибутковості, друзі, які знайомі з DeFi, повинні знати, що DeFi, як децентралізована фінансова послуга, в порівнянні з TradFi, основною перевагою є так звана перевага «сумісності», яку приносить використання смарт-контрактів для передачі основних бізнес-можливостей, і більшість людей, які володіють DeFi, або робота DeFi Degen зазвичай має три:
Використовуйте можливості розподілу арбітражу між протоколами DeFi;
Пошук джерел фінансування за рахунок залучення;
Вивчіть сценарії з високою відсотковою ставкою та низьким ризиком і прибутковістю;
Стратегія доходу з кредитним плечем PT відображає ці три характеристики більш повно. Стратегія включає три протоколи DeFi: Ethena, Pendle та AAVE. Усі три з них є популярними проєктами в поточному треку DeFi, і вони є лише коротким вступом. Перш за все, Ethena — це протокол стейблкоїнів на основі прибутковості, який фіксує короткі позиції на ринку безстрокових контрактів на централізованих біржах із низьким ризиком за допомогою стратегії хеджування Delta Neutral. На бичачому ринку стратегія має вищу прибутковість через надзвичайно високий попит на довгі позиції з боку роздрібних інвесторів та їхню готовність нести вищі витрати на комісію, а sUSDe є її сертифікатом доходу. Pendle — це протокол із фіксованою ставкою, який розкладає токен сертифіката з плаваючою прибутковістю на основний токен (PT) і сертифікат доходу (YT), подібно до облігацій з нульовим купоном шляхом синтезу активів. З іншого боку, AAVE — це протокол децентралізованого кредитування, який дозволяє користувачам використовувати певні криптовалюти як заставу та позичати інші криптовалюти в AAVE для збільшення кредитного плеча, хеджування або короткої позиції.
Ця стратегія полягає в інтеграції трьох протоколів, тобто з використанням сертифіката доходу від стейкінгу Ethena sUSDe та сертифіката з фіксованим доходом PT-sUSDe у Pendle як джерела доходу, а також з використанням протоколу кредитування AAVE як джерела коштів для проведення арбітражу відсоткових ставок та отримання доходу з кредитним плечем. Конкретний процес полягає в наступному, спочатку користувачі можуть отримати sUSDe на Ethena та повністю конвертувати його в PT-sUSDe через протокол Pendle, щоб зафіксувати відсоткову ставку, а потім внести PT-sUSDe в AAVE як заставу, а також позичити USDe або інші стабільні монети через поновлювані позики, повторюючи вищеописану стратегію для збільшення левериджу капіталу. Розрахунок прибутковості в основному визначається трьома факторами: базовою прибутковістю PT-sUSDe, множником кредитного плеча та спредом в AAVE.
Поточний стан ринку та залученість користувачів до стратегії
Популярність цієї стратегії можна простежити завдяки AAVE, протоколу кредитування з найбільшою сумою коштів, для визнання активів PT як застави, що розкрило фінансову здатність активів PT. Насправді, інші протоколи DeFi вже давно підтримують активи PT як заставу, такі як Morpho, Fuild тощо, але AAVE може забезпечити нижчі ставки запозичень за допомогою більшої кількості доступних кредитів, що посилює прибутковість цієї стратегії, і рішення AAVE є більш символічним.
Таким чином, оскільки AAVE підтримує активи PT, заставлені кошти швидко зросли, що також свідчить про те, що стратегія була визнана користувачами DeFi, особливо деякими користувачами китів. Наразі AAVE підтримує два активи PT, PT sUSDe July та PT eUSDe May, із загальною пропозицією близько 1 мільярда доларів.
Максимальне кредитне плече, що підтримується в даний час, можна розрахувати на основі максимального LTV його E-Mode, на прикладі PT sUSDe липня, максимальний LTV цього активу в якості застави в режимі E-Mode становить 88,9%, що означає, що коефіцієнт кредитного плеча теоретично може становити близько 9x за рахунок поновлюваних кредитів. Конкретний процес розрахунку показаний на малюнку нижче, тобто, коли кредитне плече є найбільшим, без урахування швидкої позики або вартості обміну капіталу, спричиненої газом та револьверними кредитами, на прикладі стратегії sUSDe, ставка повернення стратегії теоретично може досягати 60,79%. І цей дохід не включає винагороди за очки Ethena.
Давайте подивимося на фактичний розподіл учасників, знову ж таки, на прикладі пулу PT-sUSDe на AAVE. Із загальною пропозицією в 450 мільйонів, наданою загалом 78 інвесторами, можна сказати, що частка китів висока, а кредитне плече не маленьке.
Якщо поглянути на чотири найпопулярніші адреси, то перші 0xc693... Кредитне плече рахунку 9814 становить 9x, а основне кредитне плече становить близько 10M. Друге місце в рейтингу 0x5b305... Кредитне плече рахунку 8882 становить 6,6 разів, з основною сумою близько 7,25 млн, третє місце у analytico.eth має плече в 6,5 разів, а основне - близько 5,75 млн, а четверте місце - 0x523b27... Кредитне плече на рахунку 2b87 становить 8,35x, а основне кредитне плече становить близько 3,29 M.
Тому видно, що більшість інвесторів готові виділити на цю стратегію більший капітальний плече, але автор вважає, що, можливо, ринок трохи занадто агресивний і оптимістичний, і таке відхилення настроїв і сприйняття ризику легко викличе масштабну ліквідацію, тому давайте проаналізуємо ризик цієї стратегії.
Ризик облікової ставки не можна ігнорувати
Автор бачить, що більшість облікових записів аналізу DeFi наголошуватимуть на низькоризиковому характері стратегії та навіть рекламуватимуть її як стратегію безризикового арбітражу. Однак це не так, і ми знаємо, що є два основні ризики, пов'язані зі стратегіями майнінгу з кредитним плечем:
Ризик обмінного курсу: Коли обмінний курс між заставою та об'єктом запозичення стає меншим, виникне ризик ліквідації, який легше зрозуміти, оскільки ставка застави стане нижчою в цьому процесі.
Ризик процентної ставки: Коли ставка запозичення зростає, загальна прибутковість стратегії може бути негативною.
Більшість аналітиків вважатимуть, що курсовий ризик цієї стратегії надзвичайно низький, тому що як більш зрілий протокол стейблкоїнів, USDe пройшов випробування ринком, і ризик зняття якоря з його ціни низький, тому поки метою запозичення є тип стейблкоїна, ризик обмінного курсу низький, і навіть якщо відбудеться зняття якоря, доки метою запозичення є долар США, відносний обмінний курс суттєво не знизиться.
Однак це рішення ігнорує специфіку активів PT, і ми знаємо, що найважливіша функція протоколу кредитування полягає в тому, що вони повинні бути своєчасно ліквідовані, щоб уникнути проблемної заборгованості. Однак існує концепція дюрації для активів PT, і протягом періоду тривалості, якщо ви хочете достроково викупити основні активи, ви можете торгувати лише зі знижкою через вторинний ринок AMM, наданий Pendle. Таким чином, угода вплине на ціну активу PT, або на прибутковість PT, тому ціна активу PT буде змінюватися разом з торгівлею, але загальний напрямок буде поступово наближатися до 1.
Маючи на увазі цю характеристику, давайте подивимося на дизайн оракула AAVE для цін на активи PT. Фактично, до того, як AAVE підтримала PT, стратегія в основному використовувала Morpho як джерело фінансування з кредитним плечем, де був розроблений ціновий оракул для активів PT під назвою PendleSparkLinearDiscountOracle. Простіше кажучи, Морфо вважає, що протягом тривалості облігації активи PT отримуватимуть дохід за фіксованою відсотковою ставкою щодо нативного активу, ігноруючи вплив ринкових угод на відсоткові ставки, що означає, що коефіцієнт конвертації активів PT щодо основного активу постійно лінійно зростає. Тому природно ігнорувати курсовий ризик.
Однак у процесі дослідження схеми оракула для активів PT AAVE вважає, що це не найкращий вибір, оскільки схема фіксує дохідність і не коригується протягом тривалості активів PT, що означає, що модель не може фактично відображати вплив ринкових транзакцій або зміни базової прибутковості активів PT на ціну PT, і якщо настрої ринку оптимістичні щодо зміни відсоткових ставок у короткостроковій перспективі, або базова прибутковість має структурну тенденцію до зростання (наприклад, різке зростання ціни стимулюючих токенів, нові схеми розподілу доходів і т.д.), що може призвести до того, що ціна оракула активів PT в Morpho буде набагато вищою за реальну ціну, що може легко призвести до безнадійних боргів. Для того, щоб зменшити цей ризик, Morpho зазвичай встановлює базову відсоткову ставку, яка набагато вища за ринкову відсоткову ставку, що означає, що Morpho активно знижуватиме вартість активів PT і створюватиме більш широкий простір для волатильності, що в свою чергу призведе до проблеми низького використання капіталу.
Щоб оптимізувати цю проблему, AAVE приймає рішення для ціноутворення поза мережею, яке може дозволити ціні оракула максимально стежити за темпами структурних змін у відсоткових ставках PT та уникати ризику маніпулювання ринком у короткостроковій перспективі. Технічні деталі ми обговорювати тут не будемо, на форумі AAVE є спеціальна дискусія з цього питання, також зацікавлені партнери можуть подискутувати з автором в X. Ось лише погляньте на можливу ціну після ефекту PT Oracle в AAVE. Можна побачити, що в AAVE динаміка ціни Oracle буде схожа на кускову функцію, яка слідує за ринковою процентною ставкою, що є більш капітально ефективною, ніж модель лінійного ціноутворення Morpho, а також краще знижує ризик безнадійних боргів.
Отже, це означає, що якщо відбувається структурне коригування відсоткової ставки активів PT, або коли ринок має послідовний напрямок для зміни відсоткових ставок у короткостроковій перспективі, AAVE Oracle слідуватиме за цією зміною, тому це вводить у стратегію ризик ставки дисконтування, тобто, припускаючи, що відсоткова ставка PT з якоїсь причини зростає, ціна активів PT впаде відповідно, а надмірне плече стратегії може мати ризик ліквідації. Тому нам потрібно уточнити механізм ціноутворення AAVE Oracle на активи PT, щоб ми могли раціонально коригувати кредитне плече та ефективно балансувати ризик і прибутковість. Ось деякі з ключових особливостей, про які ви повинні подумати:
1. Оскільки механізм Pendle AMM розроблений, ліквідність з часом буде сконцентрована в бік поточної процентної ставки, а це означає, що цінові зміни, викликані ринковими операціями, будуть ставати все менш очевидними, а прослизання буде ставати все менше і менше. Тому дата експірації наближається, а зміна ціни, викликана поведінкою ринку, буде все меншою і меншою, і для цієї функції AAVE Oracle налаштувала концепцію серцебиття для позначення частоти оновлення цін, чим ближче до дати експірації, тим більше чутки, тим нижча частота оновлення, тобто нижчий ризик облікової ставки.
2. AAVE Oracle слідуватиме за зміною відсоткової ставки на 1% як ще одним коригувальним коефіцієнтом для оновлення цін, що спричинить оновлення цін, коли ринкова ставка відхиляється від відсоткової ставки Oracle на 1% і відхиляється більше, ніж чутки. Таким чином, цей механізм також надає тимчасове вікно для своєчасного коригування коефіцієнта кредитного плеча, щоб уникнути ліквідації. Тому для користувачів цієї стратегії необхідно максимально стежити за зміною процентних ставок і коригувати механізм коефіцієнта кредитного плеча.
Показати оригінал


7,81 тис.
0

Ethereum Attestation Service
Coinbase One засвідчує це під капотом.

Coinbase 🛡️
Розблокуйте ексклюзивні ончейн угоди з Coinbase One.
Учасники Coinbase One мають право на винагороди MORPHO при внесенні депозиту в будь-яке сховище @MorphoLabs на @base.
Винагороди MORPHO – це додаткові токени, які користувачі заробляють за внесення до сховища.
6,67 тис.
2
Калькулятор MORPHO


Показники ціни Morpho у USD
Поточна ціна Morpho становить $1,7019. За останні 24 години для Morpho спостерігалося збільшується на +3,76%. Наразі циркулююча пропозиція становить 272 410 194 MORPHO, а максимальна — 1 000 000 000 MORPHO, що дає повністю розбавлену ринкову капіталізацію в розмірі $465,85M. На сьогодні монета Morpho займає 95 позицію в рейтингу ринкової капіталізації. Ціна Morpho/USD оновлюється в режимі реального часу.
Сьогодні
+$0,061700
+3,76%
7 днів
+$0,022500
+1,33%
30 днів
+$0,77020
+82,66%
3 місяці
-$0,65770
-27,88%
Популярні конвертації Morpho
Останнє оновлення: 22.05.2025, 00:59
1 MORPHO у USD | 1,7101 $ |
1 MORPHO у UAH | 70,8423 ₴ |
1 MORPHO у PHP | 95,0816 ₱ |
1 MORPHO у EUR | 1,5077 € |
1 MORPHO у IDR | 27 951,95 Rp |
1 MORPHO у GBP | 1,2719 £ |
1 MORPHO у CAD | 2,3639 $ |
1 MORPHO у AED | 6,2812 AED |
Про Morpho (MORPHO)
Рейтинг визначено на основі даних, зібраних OKX із наданих джерел, і має виключно інформаційний характер. OKX не гарантує якість або точність рейтингів. Вони не призначені для надання (i) інвестиційних порад або рекомендацій; (ii) пропозиції або заохочення купувати, продавати чи утримувати цифрові активи; або (iii) фінансових, бухгалтерських, юридичних або податкових консультацій. Вартість цифрових активів, включаючи стейблкоіни й NFT, пов’язана з високим ризиком і може сильно коливатися й навіть знецінюватися. На цифрові активи не поширюються жодні гарантії, і їх можуть змінити без попереднього сповіщення. Ваші цифрові активи не застраховані від можливих збитків. Прибутковість в минулому не гарантує аналогічних прибутків у майбутньому. OKX не гарантує повернення інвестованого капіталу чи відсотки з нього. OKX не надає рекомендацій щодо інвестицій або активів. Ви маєте самостійно вирішувати, чи варто торгувати цифровими активами або утримувати їх, зважаючи на свій фінансовий стан. Якщо у вас виникнуть запитання, проконсультуйтеся з юридичним/податковим/інвестиційним фахівцем.
Показати більше
- Офіційний вебсайт
- Whitepaper
- Github
- Оглядач блоків
Про сторонні вебсайти
Про сторонні вебсайти
Використовуючи вебсайт третьої сторони (далі — «Сторонній вебсайт»), ви погоджуєтеся, що будь-яке використання Стороннього вебсайту регулюється умовами Стороннього вебсайту. Якщо це прямо не зазначено в письмовій формі, OKX і партнери компанії (далі — «OKX») жодним чином не пов’язані з власником або оператором Стороннього вебсайту. Ви погоджуєтеся, що OKX не несе відповідальності за жодні втрати, збитки й інші наслідки, що виникають у результаті використання вами Стороннього вебсайту. Зверніть увагу, що використання Стороннього вебсайту може призвести до втрати або зменшення ваших активів.
Morpho — FAQ
Скільки сьогодні коштує 1 Morpho?
Наразі один Morpho коштує $1,7019. Якщо вам цікава динаміка цін Morpho — ви потрапили в потрібне місце. Слідкуйте за графіками Morpho і торгуйте відповідально з OKX.
Що таке криптовалюта?
Криптовалюти, як-от Morpho, є цифровими активами, які працюють на основі публічного реєстру, що називається блокчейн. Дізнайтеся більше про монети й токени на OKX і їх атрибути, зокрема ціни та графіки в режимі реального часу.
Коли була винайдена криптовалюта?
Через фінансову кризу 2008 року інтерес до децентралізованих фінансів різко зріс. Bitcoin став новим безпечним цифровим активом у децентралізованій мережі. З того часу було створено багато інших токенів, як-от Morpho.
Чи зросте сьогодні ціна на Morpho?
Перегляньте сторінка з прогнозами цін на Morpho, щоб передбачати майбутні ціни й визначати цільову вартість.
Застереження
Соціальний вміст на цій сторінці (далі — «Вміст»), зокрема твіти й статистика від LunarCrush, надається третіми сторонами на умовах «як є» виключно з інформаційною метою. Компанія OKX не гарантує якість або точність Вмісту, який не відображає її погляди. Він не має розцінюватися як (i) інвестиційна порада чи рекомендація; (ii) пропозиція або заохочення купувати, продавати чи утримувати цифрові активи; (iii) фінансова, бухгалтерська, юридична чи податкова консультація. Цифрові активи, зокрема стейблкоїни й NFT, пов’язані з високим ступенем ризику, а їх вартість може сильно коливатися. Ціна й показники ефективності цифрових активів не гарантуються та можуть змінюватися без попередження.<br></br>OKX не надає рекомендацій щодо інвестицій або активів. Ви повинні ретельно зважити, чи підходить вам торгувати цифровими активами чи утримувати їх, з огляду на свій фінансовий стан. Щодо ваших конкретних обставин порадьтеся з юридичним, податковим чи інвестиційним фахівцем. Щоб дізнатися більше, перегляньте наші <a href="/help/terms-of-service">Умови використання</a> й <a href="/help/risk-compliance-disclosure">Попередження про ризики</a>. Використовуючи вебсайт третьої сторони (далі — «Сторонній вебсайт»), ви погоджуєтеся, що будь-яке використання Стороннього вебсайту регулюється умовами Стороннього вебсайту. Якщо це прямо не зазначено в письмовій формі, компанія OKX і її партнери (далі — OKX) жодним чином не пов’язані з власником або оператором Стороннього вебсайту. Ви погоджуєтеся, що OKX не несе відповідальності за жодні втрати, збитки й інші наслідки, що виникають у результаті вашого використання Стороннього вебсайту. Зверніть увагу, що використання Стороннього вебсайту може призвести до втрати або скорочення ваших активів. У деяких юрисдикціях продукт може бути недоступний.
Калькулятор MORPHO


Соцмережі