Сміливий крок Гонконгу у токенізації реальних активів
Гонконг позиціонує себе як глобальний лідер у сфері токенізації реальних активів (RWA) завдяки своїй інноваційній рамковій програмі LEAP. Ця регуляторна ініціатива забезпечує юридичну ясність, покращує ліквідність і пропонує податкові стимули для залучення глобальних емітентів та інвесторів. З огляду на те, що глобальний ринок RWA прогнозується зростати з $24 мільярдів у 2025 році до понад $30 трильйонів у 2030 році, проактивний підхід Гонконгу ставить його на передову цього трансформаційного фінансового сектора.
Що таке рамкова програма LEAP?
Рамкова програма LEAP, представлена фінансовими регуляторами Гонконгу, є ключовою ініціативою, спрямованою на сприяння токенізації реальних активів. Вона зосереджена на трьох критичних аспектах:
Юридична ясність: Встановлення чітких правил для випуску, торгівлі та володіння токенізованими активами.
Покращення ліквідності: Зниження бар'єрів для входу як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів, що збільшує участь на ринку.
Податкові стимули: Надання звільнень від оподаткування прибутків, пов'язаних із блокчейном, та пільгових податкових ставок для проектів RWA.
Доповненням до рамкової програми LEAP є майбутній закон про стейблкоїни, який набуде чинності у серпні 2025 року. Цей закон ще більше зміцнює регуляторне середовище Гонконгу для цифрових активів, роблячи його більш привабливим для глобальних інвесторів.
Потенціал зростання ринку RWA
Глобальний ринок реальних активів перебуває на траєкторії експоненційного зростання. Аналітики прогнозують, що ринок розшириться з $24 мільярдів у 2025 році до понад $30 трильйонів у 2030 році. Це зростання обумовлене збільшенням інституційного прийняття, технологічними досягненнями та диверсифікацією класів активів, які токенізуються.
Основні сектори, що стимулюють токенізацію RWA
Кілька секторів очолюють прийняття токенізації реальних активів:
Приватний кредит: На частку приватних кредитних платформ припадає майже 70% загального ринку RWA, вони використовують технологію блокчейн для пропонування інвестиційних можливостей інституційного рівня.
Державний борг США: Токенізовані державні облігації набувають популярності як безпечні та ліквідні інвестиційні опції.
Відновлювана енергія: Проекти, такі як токенізовані сонячні панелі та вуглецеві кредити, інтегрують блокчейн для підвищення прозорості та ефективності.
Дорогоцінні метали: Золото та інші метали токенізуються для забезпечення дробової власності та спрощення торгівлі.
Логістика судноплавства: Токенізація суден і складських приміщень стає новою нішею, зосереджуючись на дотриманні нормативних вимог і оцінці активів.
Чому Гонконг? Податкові стимули та регуляторна ясність
Податкова політика Гонконгу є значним фактором залучення глобальних емітентів та інвесторів. Основні стимули включають:
Звільнення від оподаткування прибутків блокчейну: Прибутки, отримані від діяльності, пов'язаної з блокчейном, звільнені від оподаткування.
Пільгові податкові ставки: Проекти RWA отримують знижені податкові ставки, що робить Гонконг привабливою юрисдикцією для ініціатив з токенізації.
Ці стимули, у поєднанні з рамковою програмою LEAP, позиціонують Гонконг як глобальний центр токенізації реальних активів, забезпечуючи конкурентну перевагу над іншими юрисдикціями.
Нові продукти: Токенізовані ETF та державні облігації
Токенізовані ETF та державні облігації є одними з найперспективніших продуктів у просторі RWA. Гонконг стандартизує процеси випуску та знижує витрати на торгівлю, щоб залучити інституційних інвесторів. Ці продукти пропонують покращену ліквідність, нижчі комісії та більшу доступність порівняно з традиційними аналогами, що робить їх привабливим варіантом для широкого кола інвесторів.
Виклики у токенізації RWA
Незважаючи на величезний потенціал, сектор RWA стикається з кількома викликами:
Дотримання нормативних вимог: Орієнтування у складних регуляторних вимогах між юрисдикціями залишається значною перешкодою.
Технічна безпека: Забезпечення безпеки блокчейн-платформ і токенізованих активів є критично важливим для формування довіри інвесторів.
Конкуренція: Конкуруючі юрисдикції, такі як Сінгапур, також прагнуть стати глобальними центрами токенізації реальних активів, створюючи конкурентне середовище.
Кейси: Провідні платформи токенізації RWA
Кілька платформ є піонерами у просторі токенізації реальних активів:
Goldfinch: Надає доступ інвесторам за межами США до інституційного приватного кредиту через єдиний диверсифікований пул.
Figure: Використовує блокчейн для оптимізації процесів випуску та торгівлі токенізованими активами.
Ondo Finance: Інноваційно працює у просторі токенізованих ETF, пропонуючи продукти, які знижують витрати та покращують ліквідність.
Ці платформи демонструють трансформаційний потенціал токенізації реальних активів у зміні традиційних фінансових ринків.
Технологічні досягнення, що стимулюють токенізацію RWA
Технологія блокчейн є основою токенізації реальних активів. Основні досягнення включають:
Смарт-контракти: Автоматизація процесів, таких як випуск активів, торгівля та розрахунки.
Інтероперабельність: Покращення здатності різних блокчейн-мереж взаємодіяти та обмінюватися даними.
Масштабованість: Розробка рішень для обробки зростаючого обсягу токенізованих активів і транзакцій.
Ці інновації є критично важливими для масштабованості та ефективності екосистеми RWA.
Геополітична перевага Гонконгу
Стратегічне розташування та міцна регуляторна база Гонконгу роблять його ідеальним кандидатом на роль глобального центру токенізації реальних активів. Ініціативи, такі як програма фінансування Cyberport, сприяють розвитку блокчейн-стартапів та інноваційних проектів RWA, ще більше зміцнюючи його позиції у глобальному фінансовому ландшафті.
Висновок: Майбутнє токенізації реальних активів
Рамкова програма LEAP Гонконгу прокладає шлях до нової ери фінансових інновацій. Завдяки вирішенню питань регуляторної ясності, ліквідності та податкових стимулів місто залучає глобальних емітентів та інвесторів. У міру зростання ринку RWA проактивний підхід Гонконгу гарантує, що він залишатиметься на передовій цього трансформаційного сектора, встановлюючи стандарт для інших юрисдикцій.
© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.
