Смарт-арбитраж
1. Что такое стратегия смарт-арбитража?
Стратегия смарт-арбитража — метод, направленный на достижение стабильной прибыли путем хеджирования от колебаний рыночной цены. Его основной принцип заключается в использовании дельта-нейтральной стратегии, которая предполагает удерживание позиций одинакового размера, но противоположного направления на спотовом рынке и рынке бессрочных фьючерсов для хеджирования от изменений цены.
Смарт-арбитраж предполагает покупку (лонг) определенной криптовалюты на спотовом рынке и одновременную продажу (шорт) того же количества криптовалюты на рынке бессрочных фьючерсов. Таким образом, независимо от колебаний рыночных цен, прибыль и убытки этих двух позиций могут компенсировать друг друга, снижая риск, связанный с волатильностью цен. Пользователи в основном получают прибыль за счет комиссий за финансирование, взимаемых в течение периода удержания позиций (например, прибыль при положительной ставке финансирования).
Стратегия смарт-арбитража на OKX включает два режима:
Пользовательский режим. Пользователи могут выбирать стратегии с высокой годовой доходностью на основе собственного анализа и устанавливать свою стратегию тейк-профит.
Смарт-режим. Система автоматически рекомендует пользователю оптимальную стратегию и сама выполняет операции по ордерам тейк-профит, стоп-лосс и корректировке позиции.
2. Сценарии применения стратегии смарт-арбитража
Стратегия смарт-арбитража особенно подходит для популярных криптовалют с положительной ставкой финансирования в долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что в соответствии с разработанным механизмом ставок финансирования у многих основных криптовалют она положительная. Инвесторы могут в долгосрочной перспективе получать доход от комиссии за финансирование, удерживая позиции в этих криптовалютах.
В пользовательском режиме рекомендуется выбирать криптовалюты и торговые пары с следующими условиями:
Положительная долгосрочная ставка финансирования. Выбирайте криптовалюты, которые сохраняли положительную ставку финансирования в прошлом и сейчас уже долгое время.
Торговые пары с высокой ликвидностью. Выбирайте торговые пары с хорошей ликвидностью, чтобы снизить спред во время открытия и закрытия позиций, сократив тем самым затраты на проскальзывание и повысив общий доход.
Соблюдая эти условия, пользователи могут эффективнее использовать стратегию смарт-арбитража, чтобы получать стабильный доход от комиссии за финансирование, защищаясь от ценовых рисков. Эта стратегия подходит для инвесторов, которые хотят получать стабильную прибыль на высоковолатильных рынках, особенно если у них времени или опыта для управления стратегиями вручную.
3. Руководство с примерами и расчет арбитража
3.1 Процесс исполнения умного арбитражного ордера.
После выбора торговой пары установите сумму инвестиций в три шага и разместите ордер одним нажатием.
3.2. Стоимость инвестиций.
3.2.1. Комиссии.
Возьмем в качестве примера пользователя первого уровня. Комиссии для начала арбитража включают покупку на споте (0,1%), открытие позиции с бессрочным фьючерсом (0,05%), закрытие позиции с бессрочным фьючерсом (0,05%) при завершении арбитража и продажу на споте (0,1%). Для компенсации этих комиссий обычно требуется более семи дней. Новичкам рекомендуется удерживать арбитражные позиции в течение длительного времени.
3.2.2. Стоимость изменений базиса на споте и у бессрочных фьючерсов.
Например, если спотовая цена составляет 65 000, а цена бессрочного фьючерса 64 900, то базис входа будет равен -100. Если в конце стратегии цена спота составит 69 000, а бессрочного фьючерса — 69 100, то базис выхода составит 100. Таким образом, вы понесете убытки из-за увеличения базиса [100 - (-100)] = -200 пунктов * количество. При торговом плече 5x это будет примерно 0,26% от стоимости. Также рекомендуется искать возможности для входа в позицию, когда базис большой, и выхода из позиции, когда спред цены сужается, чтобы снизить эту часть расходов.
3.3. Доход от арбитража.
Например, если для смарт-арбитража используется 2100 USDT, а спотовая цена BTC равна 65 000 USDT, можно выполнить следующие действия:
Предположим, что выбрано кредитное плечо 20x. Мы выделяем 2000 USDT на покупку BTC на споте и 100 USDT на короткий бессрочный фьючерс BTC/USDT с торговым плечом 20x.
Можно купить BTC на сумму 2000 USDT на спотовом рынке (0,03077 BTC), а также открыть короткую позицию на такое же количество BTC на рынке бессрочных свопов с торговым плечом x20 (для этого требуется маржа в 100 USDT).
Если текущая ставка финансирования составляет 0,01%, а цена BTC — 65 000 USDT, ставка финансирования для шорт-позиции контракта будет 2000 * 0,01% = 0,2 USDT.
Предположим, что ставка остается на уровне 0,01%, а платежный цикл длится восемь часов. Вы будете получать комиссию за финансирование три раза в день. В год это означает 0,2 * 3 * 365 = 219 USDT, что составляет 219 / 2100 = 10,43% в год.
4. Меры предосторожности
4.1. Хотя при долгосрочной работе стратегия смарт-арбитража несет относительно низкий риск, он есть.
Риск проскальзывания при закрытии позиций. Из-за разной ликвидности на споте и у бессрочных фьючерсов возможно проскальзывание при одновременном открытии или закрытии позиций. Однако OKX компенсирует эти расходы, устанавливая более высокий порог прибыли и обеспечивая относительно стабильную прибыль в долгосрочной перспективе.
Риск разной дельты. Хотя стратегия смарт-арбитража направлена на достижение нейтральной дельты, различия в эффективности открытия и закрытия позиций на споте и на рынке бессрочных свопов могут привести к краткосрочным несовпадениям дельты. Чтобы устранить риск дельты, OKX быстро настраивает ордера с одной ногой при обнаружении несоответствий. Обратите внимание, что во время чрезвычайной волатильности рынка риск несовпадения дельты усиливается, поэтому нужно внимательно управлять позициями.
Риск принудительной ликвидации шорт-контрактов. При открытии длинных или коротких позиций на рынке бессрочных фьючерсов существует риск принудительной ликвидации, если рынок движется против направления позиции. Для снижения риска принудительной ликвидации OKX автоматически сокращает позиции до более безопасного уровня, когда уровень риска контрактов опускается ниже 300%.
Риск ADL. Из-за наличия позиций на рынке контрактов в рамках смарт-арбитража существует риск автоделевериджинга (ADL) во время чрезвычайной волатильности рынка. OKX сводит к минимуму риск ADL с помощью строгих стратегий контроля рисков.
4.2. После создания стратегии смарт-арбитража инвестированные средства изолируются от торгового аккаунта и используются независимо. Поэтому пользователи должны знать о рисках для общей позиции на торговом аккаунте после перевода средств.
4.3. При остановке стратегии смарт-арбитража валюта будет продана по рыночной цене. Если система контроля рисков определяет, что это может создать риск для рынка, продажа может завершиться неудачей, и пользователь может сам решить, следует ли продолжить продажу валюты вручную.
4.4. Если во время работы стратегии смарт-арбитража возникнут непредвиденные аномальные ситуации, такие как приостановка торговли или делистинг, умная стратегия смарт-арбитража будет автоматически остановлена.
5. Дисклеймер
Эта статья может содержать контент о продукте, который недоступен в вашем регионе. Она предназначена только для предоставления общей информации, и мы не несем ответственности за любые фактические ошибки или упущения. Обсуждения в этой статье принадлежат исключительно автору и не отражают мнение OKX.
Статья не является рекомендацией, а также в том числе: 1) инвестиционным советом или рекомендацией; 2) предложением или призывом к покупке, продаже или удержанию цифровых активов; 3) финансовой, бухгалтерской, юридической или налоговой консультацией.
Владение цифровыми активами (включая стейблкоины и NFT) сопряжено с высоким риском. Их цена может значительно колебаться, приведя к полному обесцениванию. Оцените свое финансовое состояние и тщательно обдумайте, подходит ли вам торговля или владение цифровыми активами. За подробной консультацией обратитесь к специалисту по юридическим, налоговым или инвестиционным вопросам.
Информация, представленная в этой статье (включая рыночные и статистические данные, если таковые имеются), предназначена только для справки. Несмотря на то что при подготовке данных и графиков были приняты все разумные меры предосторожности, мы не несем ответственности за любые фактические ошибки и упущения в статье.