Mecanismo da tarifa de financiamento

Publicado em 21 de dez. de 2020Atualizado em 12 de abr. de 2025Leitura de 10min

Na OKX, nossos futuros perpétuos adotam um mecanismo de tarifa de financiamento desenvolvido para alinhar o preço de mercado do mercado perpétuo com o preço de índice.

Se a taxa de financiamento for positiva, os traders com posições compradas pagam uma tarifa de financiamento aos traders com posições vendidas. Por outro lado, quando a taxa de financiamento é negativa, os traders com posições vendidas pagam uma tarifa de financiamento aos traders com posições compradas. Nossa plataforma apenas facilita a troca de fundos entre o traders e não cobra nenhuma taxa de serviço sob esse mecanismo.

A tarifa de financiamento será cobrada ou paga a cada 8 horas (21h, 5h e 13h BRT) por padrão, a menos que especificado de outra forma (ou seja, a cada 2 ou 4 horas). Para cada contrato de futuros perpétuos, as tarifas são avaliadas em milissegundos e o trading não será interrompido. Você é obrigado a pagar ou receber a tarifa de financiamento se tiver posições abertas no momento da avaliação da tarifa. Se fechar sua posição antes da avaliação da tarifa de financiamento, você estará isento de pagar ou coletar a tarifa. Além disso, se um contrato de futuros perpétuos for removido antes da avaliação, a tarifa de financiamento do ciclo atual torna-se nula. A avaliação real da tarifa pode levar até um minuto. Por exemplo, se você abrir uma posição às 21:00:20 (BRT), ainda poderá estar sujeito à tarifa de financiamento (tanto coleta quanto distribuição) se a avaliação da tarifa ainda não tiver terminado.

O horário da liquidação da tarifa de financiamento poderá ser ajustada em tempo real de acordo com as condições de mercado.

Cálculo da taxa de financiamento

Cálculo da taxa de financiamento original

Taxa de financiamento = Clamp [MM (índice do premium – taxa de juros), taxa de financiamento máxima, taxa de financiamento mínima]

  • A taxa de juros é zero.

  • Para obter mais informações sobre o limite máximo e mínimo, consulte esta página.

  • Índice do premium = [(melhor oferta de compra + melhor oferta de venda) / 2 – preço de índice] / preço de índice

  • MM, também conhecido como média móvel, refere-se ao valor médio do índice do premium nas últimas 8 horas

    • Por exemplo: MM (índice do premium em Tn) = (índice do premium em T1 + índice do premium em T2 + ... + índice do premium em Tn) / n. A taxa de financiamento às 4h59 (BRT) será calculada usando o índice do premium para cada minuto no período entre 21h e 4h59 (BRT). Em outras palavras, n = 480.

  • A taxa de financiamento usada para calcular a tarifa de financiamento, durante a avaliação da tarifa, será a taxa de financiamento mais recente.

    • Por exemplo, a avaliação da tarifa às 13h (BRT) usará a taxa de financiamento calculada às 12h59 (BRT).

Cálculo da nova taxa de financiamento

Para lhe proporcionar uma experiência melhor, vamos alterar a lógica de cálculo da taxa de financiamento em 3 lotes, mais detalhes podem ser encontrados neste anúncio.

Taxa de financiamento = clamp [índice do premium médio + clamp (taxa de juros – índice do premium médio, 0,05%, - 0,05%), taxa de financiamento máxima, taxa de financiamento mínima]

  • Taxa de juros = 0,03% / (24 / intervalo de liquidação)

    • Vamos usar como exemplo um contrato de futuros perpétuos de BTCUSDT, o intervalo de liquidação é de 8 horas, portanto, a taxa de juros é de 0,01% a cada liquidação.

  • Para obter mais informações sobre o limite máximo e mínimo, consulte esta página.

  • Índice do premium = [máx. (0, impacto no preço da oferta de compra – preço de índice) – máx. (0, preço de índice – impacto no preço da oferta de venda)] / preço de índice

  • O índice do premium médio é calculado usando uma média móvel exponencial do índice do premium no último intervalo de liquidação.

    • Por exemplo: índice de premium médio em Tn = (1 × índice do premium em T1 + 2 × índice do premium em T2 + ... + n × índice de premium em Tn) / (1 + 2 + ... + n). Ao considerar que o intervalo de liquidação de um contrato de futuros perpétuos é de 8 horas, a taxa de financiamento às 4h59 será calculada usando o índice do premium para cada minuto entre 21h e 4h59. Em outras palavras, n = 480.

  • O impacto do preço de oferta de compra/venda é o preço de execução médio para executar o valor de impacto no preço de oferta de compra/venda.

    • Impacto do preço de oferta de compra/venda = valor de impacto / valor base total necessário para atender ao valor de impacto

      • Valor de impacto = 200 × alavancagem máxima permitida para esse perpétuo

  • A taxa de financiamento usada para calcular a tarifa de financiamento, durante a avaliação da tarifa, será a taxa de financiamento mais recente calculada no minuto anterior à avaliação da tarifa.

    • Por exemplo, a avaliação da tarifa às 13h (BRT) usará a taxa de financiamento calculada às 12h59 (BRT).

Cálculo do impacto do preço da oferta de compra usando o perpétuo de BTCUSDT como exemplo:

Ao considerar o valor de impacto = 20.000 USDT

Nível do livro de ordens para oferta de compra

Preço da oferta de compra

Valor base em cada nível do livro de ordens (BTC)

Cálculo

1

90.000

0,02

Valor das ordens até este nível = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Valor base total de 0,02 BTC nesse nível será usado para o cálculo do impacto do preço da oferta de compra.

2

89.900

0,06

Valor das ordens até esse nível = valor das ordens na oferta de compra 2 + valor das ordens na oferta de compra 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT

Valor base total de 0,06 BTC nesse nível será usado para o cálculo do impacto do preço da oferta de compra.

3

89.700

0,16

Valor das ordens até esse nível = valor das ordens na oferta de compra 3 + valor das ordens na oferta de compra 1 e 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT

Valor de impacto necessário para esse nível = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT

Valor necessário desse nível (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC

Impacto do preço da oferta de compra = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT


Cálculo do impacto do preço da oferta de venda usando o perpétuo de BTCUSDT como exemplo:

Nível do livro de ordens para oferta de venda

Preço da oferta de venda

Valor base em cada nível do livro de ordens (BTC)

Cálculo

1

90.000

0,02

Valor das ordens até este nível = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT

Valor base total de 0,02 BTC nesse nível será usado para o cálculo do impacto do preço da oferta de compra.

2

90.100

0,06

Valor das ordens até esse nível = valor das ordens na oferta de venda 2 + valor das ordens na oferta de venda 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT

Valor base total de 0,06 BTC nesse nível será usado para o cálculo do impacto do preço da oferta de compra.

3

90.200

0,16

Valor das ordens até esse nível = valor das ordens na oferta de venda 3 + valor das ordens na oferta de venda 1 e 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT

Valor de impacto necessário para esse nível = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT

Valor necessário desse nível (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC

Impacto do preço da oferta de venda = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9 USDT

Cálculo da tarifa de financiamento

Taxa de fundos = valor da posição × taxa de financiamento

Futuros perpétuos com margem em USDT/USDC

Valor da posição = número de contratos × tamanho do contrato × multiplicador do contrato × preço de referência

Exemplo:

você tem uma posição comprada de um contrato de futuros perpétuos de 10 BTCUSDT com um preço de referência atual de 60.000 USDT, 0,01 BTC de valor nominal por contrato e a taxa de financiamento de 0,1%.

Valor da posição = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6.000 USDT

Tarifa de financiamento (coletada pela plataforma) = 6.000 × 0,1% = 6 USDT


Futuros perpétuos com margem em cripto

Valor da posição = número de contratos × tamanho do contrato × multiplicador do contrato / preço de referência

Exemplo:

você tem uma posição vendida de um contrato de perpétuos de 100 ETHUSD com um preço de referência atual de 4.000 USD, 10 USD de valor nominal por contrato e a taxa de financiamento de 0,1%.

Valor da posição = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH

Tarifa de financiamento (distribuída pela plataforma) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH


Coleta e distribuição da tarifa de financiamento

Coleta de tarifa de financiamento pela plataforma

Ao coletar as tarifas de financiamento, a OKX coletará o valor total da tarifa de financiamento pendente, mesmo que ela ultrapasse o limite de liquidação (ou seja, onde o nível de margem cai abaixo de 100%).

A liquidação parcial ou total será realizada posteriormente, se necessário.


Modo de margem isolada

A tarifa de financiamento será coletada exclusivamente do saldo de margem das suas posições isoladas, em vez do saldo disponível para transferência na sua conta de margem cruzada.

As ordens não serão canceladas durante a coleta.

Se o saldo de margem for insuficiente, a liquidação parcial ou total será realizada posteriormente, se necessário.


Modo de margem cruzada (moeda única, multimoedas, margem do portfólio)

As tarifas de financiamento são coletadas do patrimônio da margem cruzada.

As ordens não serão canceladas durante a coleta.

Se o patrimônio da margem cruzada for insuficiente, a liquidação parcial ou total será realizada posteriormente, se necessário.

Distribuição da tarifa de financiamento pela plataforma

A plataforma distribuirá o valor total para você durante a liquidação.


Modo de margem isolada

Para as posições de margem isolada, a tarifa de financiamento será adicionada ao saldo da margem da posição.


Modo de margem cruzada (moeda única, multimoedas, margem do portfólio)

Para as posições de margem cruzada, a tarifa de financiamento será adicionada ao seu patrimônio da margem cruzada.