Basi del block trading
Che cos'è il block trading?
Un block trading è una transazione di titoli di grandi dimensioni negoziata privatamente. È popolare tra gli investitori istituzionali, i fondi speculativi e gli individui con un patrimonio netto elevato che impiegano capitali significativi. Quando esegui ordini di grandi dimensioni sugli exchange, i trader rischiano di avere un impatto sul mercato e causare uno slippage dei prezzi. In alternativa, tramite negoziazioni private, possono predeterminare un prezzo di settlement richiedendo una quotazione a un market maker.
Che cos'è una RFQ?
Una richiesta di offerta, o RFQ, è una notifica elettronica inviata ai market maker che esprimono la loro intenzione di negoziare uno strumento o una strategia specifici. I market maker verranno avvisati una volta inviata una RFQ e verrà richiesto loro di quotare un'offerta e chiedere la strategia richiesta.
Qual è la dimensione minima di un block trading?
La dimensione nominale minima per un'operazione di block trading è di 50.000 USD o equivalente.
Perché il prezzo combinato sullo strumento di creazione RFQ è diverso dal prezzo che il maker vuole che paghi?
Il prezzo combinato visualizzato sullo strumento di creazione si basa sul punto medio delle ultime offerte e richieste sul libro ordini. Tuttavia, il block trading si verifica fuori dal libro ordini come transazione negoziata privatamente tra un taker e un maker. Pertanto, la quotazione che il maker fornisce non deve necessariamente corrispondere al prezzo del libro ordini.