Documento de cliente de liquidación DEX
1. Definición y descripción de campos básicos
Introducción al modo de margen: Para ayudar a los usuarios a hacer trading con confianza, el margen cruzado con una sola moneda está disponible en swaps perpetuos. Esto permite a los usuarios hacer trading con diferentes swaps perpetuos simultáneamente mediante la transferencia de sus activos a una cuenta de margen cruzado y liquidar contratos en USDC durante el cálculo del riesgo. En el caso de un déficit en el capital de USDC, se puede activar una reducción parcial o total de una posición en un contrato de perpetuos y se puede perder todo el capital. Activo Los activos (cuenta de trading) bajo un margen de una sola moneda se muestran en la siguiente imagen.
| Duración | Definición | a | b |
|---|---|---|---|
| Margen de mantenimiento requerido para mantener posiciones |
El monto de margen para las posiciones actuales en un swap perpetuo bajo un activo en la cuenta. Margen de mantenimiento requerido para mantener posiciones = Tamaño del contrato * |Monto del contrato| * Multiplicador de Contrato * Precio Oracle * Ratio de margen de mantenimiento por la cantidad correspondiente al nivel | -0,046875 % | 0,046875 % |
| Ratio de margen de la cuenta | Índice de riesgo de los activos USDC en la cuenta. Ratio de margen = (Saldo de margen cruzado de USDC + GPNR de posiciones de margen cruzado - Todas las comisiones de órdenes pendientes) / (Margen de mantenimiento requerido para mantener posiciones + Comisiones de reducción previa) Actualmente, la plataforma no cobra comisiones de cierre cuando los usuarios encuentran liquidación. Así, cuando se ha activado la liquidación, la comisión de reducción previa es 0. | -0,09375 % | 0,09375 % |
| Rendimientos de la cuenta | El capital total de todos los activos de USDC (en la cuenta de margen cruzado) en una cuenta. Capital de la cuenta = Saldo de cuenta USDC + GPNR de posiciones de margen cruzado | -0,1875 % | 0,1875 % |
| En uso | La cantidad de activos que están actualmente en uso en una cuenta, incluidas las órdenes pendientes en márgenes cruzados y las posiciones en uso. |
Los swaps perpetuos admiten el modo de compra/venta bajo margen con una sola moneda. Las ilustraciones son las siguientes:
Modo Comprar/Vender
| Duración | Definición |
|---|---|
| Tamaño de la posición | Para el modo de compra/venta, el tamaño de la posición para las posiciones long son números enteros positivos, mientras que las posiciones short son números enteros negativos. |
| Rendimiento | GPNR de posiciones actuales Contratos de margen USDC Rendimientos Earn de posiciones long = Tamaño del contrato * |Cantidad del contrato| * Multiplicador del contrato * (Precio de Oracle - Precio promedio de apertura) Rendimientos Earn de posiciones short = Tamaño del contrato * |Cantidad del contrato| * Multiplicador de contrato * (Precio de apertura promedio - Precio de Oracle) |
| Ganancias | Ganancia / Margen para abrir posiciones |
| Margen inicial | Contratos de margen USDC Margen inicial = Tamaño del contrato * |Cantidad del contrato| * Multiplicador del contrato * Precio de Oracle / Apalancamiento |
| Margen de mantenimiento | Contratos de margen USDC Margen de mantenimiento = Tamaño del contrato * |Cantidad del contrato| * Multiplicador del contrato * Ratio de margen de mantenimiento * Precio de Oracle |
2. Cancelación de orden
Evaluación de riesgo El margen cruzado con una sola moneda consta de dos capas de evaluaciones de riesgo: evaluación de cancelación de órdenes y evaluación previa a la liquidación. Con estas evaluaciones implementadas, los usuarios pueden hacer trading sin preocuparse por un margen insuficiente que generalmente conduce a cancelaciones de todas las órdenes pendientes y a la reducción parcial o total de las posiciones (o incluso la liquidación).
Cancelación de orden La cancelación de orden cancela partes de la orden pendiente cuando el riesgo de la cuenta del usuario es superior a cierto nivel pero aún no ha alcanzado el nivel de riesgo previo a la liquidación. Esta cancelación restaurará la cuenta al estado seguro y evitará que los usuarios alcancen el nivel previo a la liquidación de forma abrupta y se provoque la cancelación de todas las órdenes pendientes.
Reglas de cancelación de órdenes Cuando (capital de la cuenta - capital congelado) < margen de mantenimiento que necesita la posición + margen inicial para abrir orden pendiente + comisión de orden pendiente, todas las órdenes se cancelarán y las órdenes pendientes con capital congelado se incrementarán (incluida la orden de perpetuo).
3. Alertas de liquidación
Liquidación previa En el modo de margen de moneda única, la reducción forzada se determina si la ratio de margen de la cuenta alcanza el 100 %. Mientras que la ratio de margen de la cuenta bajo el margen cruzado de una sola moneda es un índice calculado a partir del capital de la cuenta de margen cruzado y el margen de mantenimiento de una determinada divisa. En términos generales, cuanto mayor sea el capital de la cuenta y menor el margen de mantenimiento, menor será el riesgo.
Cuando la ratio de margen de la cuenta sea ≤ 300 %, se enviará una alerta de liquidación y los usuarios deben ser conscientes del riesgo de liquidación. 300 % es un parámetro de advertencia, que OKX se reserva el derecho de ajustar de acuerdo con la situación real.
Cuando la ratio de margen de la cuenta sea ≤ 100 %, los órdenes se cancelarán de acuerdo con las siguientes reglas:
| Línea de negocios | Modo | Margen cruzado con una sola moneda |
|---|---|---|
| Perpetuo | Modo Comprar/Vender | Cancelar todas las órdenes pendientes sin ejecutar (incluidas las órdenes de estrategia) para el margen cruzado de la divisa actual. |
Si el nivel del margen sigue siendo ≤ 100 % después de cancelar las órdenes pendientes, se ejecutará la liquidación forzada.
4. Liquidación forzada
Reducción parcial Se refiere a una situación en la que no es necesario cerrar una posición en su totalidad para que la cuenta vuelva a estar segura.
Liquidación total Es necesario cerrar todas las posiciones para poder restaurar la seguridad de la cuenta.
Compensación Incluso si se han liquidado todas las posiciones, es posible que la cuenta aún no se restablezca a su nivel de seguridad. En este caso, la cuenta del fondo de seguros compensará el saldo negativo de la cuenta cerrando la posición.
5. Liquidación
Opciones de secuencia de liquidación
Al seleccionar una oferta de cierre, se priorizará la reducción de la posición con la mayor pérdida en función de las ganancias y pérdidas de cada oferta para facilitar la gestión de riesgo.
Posición long: Pérdida = (Precio promedio de apertura - precio de Oracle cuando se activa la liquidación) * Tamaño * |Cantidad| * Multiplicador del contrato
Posición short: Pérdida = (Precio promedio de apertura - precio de Oracle cuando se activa la liquidación) * Tamaño * |Cantidad| * Multiplicador del contrato
Reglas de reducción de nivel El motor de liquidación reducirá las posiciones mediante la reducción de los niveles en función de la oferta seleccionada y dejará de funcionar hasta que alcance un cierto nivel, así como cuando la cuenta haya sido restaurada a su línea de seguridad (es decir, 100 %).
Cálculo del precio de liquidación Una vez confirmado el subyacente de liquidación, la posición se liquidará al precio de liquidación.
Posición long: Precio de Liquidación = Precio de Oracle * (1 - Ratio de margen de mantenimiento para posiciones liquidadas * ratio de margen en el momento de la liquidación)
Posición short: Precio de Liquidación = Precio de Oracle * (1 + Ratio de margen de mantenimiento para posiciones liquidadas * ratio de margen en el momento de la liquidación)
La "Ratio de margen de mantenimiento para posiciones liquidadas * ratio de margen en el momento de la liquidación" es una penalización por liquidación. Asegúrate de agregar un fondo de seguros para cubrir las pérdidas de la extrema volatilidad del mercado.
Riesgo extremo de liquidez Cuando existe un riesgo extremo de liquidez en el mercado, la orden de liquidación no puede ejecutarse con normalidad. En tales circunstancias, la cuenta del usuario se congela hasta que se liquide la posición y se restablezca la liquidez.
Comisión de financiación Se puede cobrar una comisión de financiación durante la liquidación, que está determinada por el estado de la posición en el momento de la liquidación.
Por ejemplo： 1）Liquidación parcial Un usuario tiene 10.000 USDC a T0 (donde T es tiempo), vende 10 BTC y compra 10 contratos perpetuos de ETH al precio de Oracle de 20.000 y 1.000 respectivamente.
Suponiendo lo siguiente: Tamaño del contrato BTC = 0,1; multiplicador del contrato BTC = 1; tamaño del contrato ETH = 1; multiplicador del contrato ETH = 1; y capital de la cuenta de usuario = 10.000 en T0. Los niveles para BTC y ETH son los siguientes:
| BTC | ETH | |
|---|---|---|
| Nivel 1 | 1-5 (Ratio de margen de mantenimiento = 0,1) | 1-10 (Ratio de margen de mantenimiento = 0,1) |
| Nivel 2 | 6-10 (Ratio de margen de mantenimiento = 0,2) | 11-20 (Ratio de margen de mantenimiento = 0,2) |
Supongamos que BTC está ubicado en el Nivel 2 mientras que ETH está en el Nivel 1, la ratio de margen de mantenimiento para el nivel correspondiente es 0,2/0,1 y 0,1, el usuario requiere un margen de mantenimiento de 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , y una ratio de margen de cuenta del 200 % (10.000/5.000) para mantener sus posiciones.
A T1, el precio de Oracle de BTC aumentó a 25.000, mientras que el precio de Oracle de ETH cayó a 800, el capital de la cuenta se convirtió en 3.000 (10.000 – 5.000 – 2.000), el usuario requiere un margen de mantenimiento de 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )], y un ratio de margen de cuenta del 51,7 % (20.000/5.800) para mantener sus posiciones.
Supongamos que se ha activado la línea de seguridad (100 %). Las pérdidas en BTC y ETH son de 5.000 y 3.000 respectivamente, por lo que el usuario elige liquidar las posiciones de BTC. Suponiendo que las posiciones de BTC se hayan liquidado al rango abierto permitido del nivel 2, sin embargo, la cuenta aún no puede restaurarse por encima de la línea de seguridad, luego continuará liquidándose al nivel 1. Suponiendo que el número de posiciones liquidadas en este punto corresponda al nivel 1, se requiere una ratio de margen de mantenimiento de 0,1 y un precio de cierre de 26.292,5 [(1 + 0,1 * 51,7%) * 25.000] para la liquidación.
Tras la liquidación de cinco contratos, la cuenta ha sido restaurada a su línea de seguridad con su capital de cuenta en 2.353; ratio de margen de mantenimiento en 2.050 para mantener sus posiciones; y ratio de margen de cuenta en 114,8 %.
2 ) Liquidación total Un usuario tiene 10.000 USDC a T0 (donde T es tiempo), vende 1 BTC y compra 10 contratos perpetuos de ETH al precio de Oracle de 20.000 y 1.000 respectivamente.
Suponiendo lo siguiente: Tamaño del contrato BTC = 1; multiplicador del contrato BTC = 1; tamaño del contrato ETH = 1; multiplicador del contrato ETH = 1; y capital de la cuenta de usuario = 10.000 en T0.
Supongamos que ambas monedas están ubicadas en el Nivel 1, la ratio de margen de mantenimiento para el nivel correspondiente es 0,2 y 0,1, el usuario requiere un margen de mantenimiento de 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , y una ratio de margen de cuenta del 200 % (10.000/5.000) para mantener sus posiciones. A T1, el precio de Oracle de BTC aumentó a 25.000, mientras que el precio de Oracle de ETH cayó a 800, el capital de la cuenta se convirtió en 3.000 (10.000 – 5.000 – 2.000), el usuario requiere un margen de mantenimiento de 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )], y un ratio de margen de cuenta del 51,7 % (20.000/5.800) para mantener sus posiciones.
Supongamos que se ha activado la línea de seguridad (100 %). Las pérdidas en BTC y ETH son de 5.000 y 3.000 respectivamente, por lo que el usuario elige liquidar las posiciones de BTC. Sin embargo, el usuario se queda con un posicionamiento de contrato de 1 BTC en el Nivel 1, se requiere una ratio de margen de mantenimiento de 0,2 y un precio de cierre de 27.585 [(1 + 0,2 * 51,7 %) * 25.000] para la liquidación.
Tras la liquidación de un contrato, la cuenta ha sido restaurada a su línea de seguridad con su capital de cuenta en 2.870; ratio de margen de mantenimiento en 800 para mantener sus posiciones; y ratio de margen de cuenta en 358 %.
3 ) Compensación Un usuario tiene 10.000 USDC a T0 (donde T es tiempo), vende 1 BTC y compra 10 contratos perpetuos de ETH al precio de Oracle de 20.000 y 1.000 respectivamente. Suponiendo lo siguiente: Tamaño del contrato BTC = 1; multiplicador del contrato BTC = 1; tamaño del contrato ETH = 1; multiplicador del contrato ETH = 1; y capital de la cuenta de usuario = 10.000 en T0. Supongamos que ambas monedas están ubicadas en el Nivel 1, la ratio de margen de mantenimiento para el nivel correspondiente es 0,2 y 0,1, el usuario requiere un margen de mantenimiento de 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , y una ratio de margen de cuenta del 200 % (10.000/5.000) para mantener sus posiciones. A T1, el precio de Oracle de BTC aumentó a 26.000 mientras que el precio de Oracle de ETH cayó a 400, el capital de la cuenta se convirtió en -2.000, que se compensará utilizando el fondo de seguros ya que todas las posiciones en la cuenta se han liquidado.