Ⅰ. Introducción a las opciones de OKX
1. ¿Qué son las opciones?
a) Las opciones son derivados que otorgan al titular del contrato el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad específica de un activo subyacente a un precio de ejercicio específico en una fecha específica en el futuro.
El titular del contrato (comprador) puede optar por ejercer la opción si él o ella puede beneficiarse al hacerlo, y el redactor del contrato (vendedor) deberá pagar el monto correspondiente al titular del contrato.
Si no hay ningún beneficio por ejercerlo, el comprador puede optar por no ejercerlo, y entonces el vendedor no necesita pagar nada.
Aquí hay algunos conceptos básicos de las opciones:
Activo subyacente: activo de trading en el que se basa el precio del contrato de derivados. Por ejemplo, el activo subyacente de las opciones de Bitcoin es el índice BTC/USD. OKX ofrece opciones sobre el subyacente de Bitcoin, Ethereum.
Fecha de vencimiento: la fecha en que vencen las opciones.
Precio de ejercicio: el precio al que el titular de la opción puede comprar o vender un activo subyacente al ejercer una opción de compra o venta, respectivamente.
Tipo de contrato: Las opciones call (de compra) otorgan al titular el derecho a comprar a un precio determinado, mientras que las opciones put (de venta) otorgan el derecho a vender a un precio determinado.
Estilo de ejercicio: Las opciones americanas se pueden ejercer en cualquier momento antes de su fecha de vencimiento. Las opciones europeas solo se pueden ejercer en su fecha de vencimiento. Las opciones OKX son opciones europeas.
Prima de opción: el precio al que se compra o vende una opción.
Las opciones se pueden clasificar en in-the-money (ITM), at-the-money (ATM) y out-of-the-money (OTM), dependiendo de la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente.
| Tipo de contrato | Relación entre S (precio de liquidación final) y K (precio de ejercicio) | ITM/ATM/OTM |
|---|---|---|
| Opciones call | S>K | ITM |
| S<K | OTM | |
| S=K | ATM | |
| Opciones put | S<K | ITM |
| S>K | OTM | |
| S=K | ATM |
2. Especificación del contrato de opciones de OKX
| Tipo de contrato | Call y Put | |
|---|---|---|
| Estilo de ejercicio | Opciones europeas | |
| Vencimientos de contrato | 1, 2, 3 diarios 1, 2, 3 semanales 1, 2, 3 mensuales 1, 2, 3 cuatrimestrales del ciclo de marzo, junio, septiembre y diciembre. Para obtener más detalles, haz clic en Introducción a las fechas de vencimiento de las opciones |
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| Activo subyacente | Índice BTC/USD | Índice ETH/USD |
| Tamaño del contrato | 0,01 BTC por contrato | 0,1 ETH por contrato |
| Moneda de liquidación | BTC | ETH |
| Tamaño tick | 0,0001 BTC o ETH para opciones con precios inferiores a 0,005 BTC o ETH; 0,0005 BTC o ETH para opciones con precios superiores a 0,005 BTC o ETH. |
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| Precio de marca | Determinado por OKX utilizando el modelo Black en tiempo real. La volatilidad implícita se deriva de los datos del mercado, junto con el límite máximo y el mínimo de volatilidad. | |
| Hora de creación | Las opciones con nueva fecha de vencimiento se crean a las 8:30 a. m. UTC. | |
| Hora de expiración | 08:00 a. m. (UTC) en la fecha de vencimiento | |
| Precio de liquidación | Precio promedio ponderado en el tiempo del precio del índice durante la última hora antes del vencimiento. (La instantánea del precio del índice se toma en un intervalo de 200 ms) Consulta el historial de precios de liquidación de opciones. |
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| Métodos de ejercicio | Liquidado en efectivo; Las opciones ITM se ejercen automáticamente y se liquidan al vencimiento | |
| Horas de trading | 24x7 | |
| Comisiones de trading | Consulta la tabla de tarifas | |
| Denominación del contrato | Nombrado en orden de "activo subyacente - fecha de vencimiento - precio de ejercicio - tipo" | |
| Límite de posición | Consulta el Límite de posición de opción | |
| Límite de precio | Consulta el Límite precio | |
3. Comparaciones entre opciones y futuros de OKX
| Comparaciones | Opciones OKX | Futuros OKX |
|---|---|---|
| Derechos y obligaciones | El comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente después de pagar la prima. El vendedor tiene la obligación si el comprador decide ejercerla. |
Tanto el comprador como el vendedor están obligados a liquidar un contrato de futuros. |
| Requisitos de margen | El vendedor del contrato de opción tiene que pagar un margen. El comprador solo paga una prima, pero ningún margen*. (*no aplica para Margen de portafolio) |
Tanto el comprador como el vendedor tienen que pagar un margen para abrir una posición. |
| Riesgos potenciales | La ganancia potencial de comprar un contrato de opciones es ilimitada y la pérdida de un comprador solo se limita a la prima pagada. Sin embargo, la pérdida potencial de vender una opción es ilimitada, pero la ganancia de vender está limitada a la prima recibida. | Las ganancias o pérdidas potenciales tanto para los compradores como para los vendedores son ilimitadas. |