Tài liệu khách hàng thanh lý Dex
1. Định nghĩa và mô tả trường cơ sở
Giới thiệu về Chế độ ký quỹ: Để giúp người dùng tự tin giao dịch, ký quỹ chéo đơn tệ có sẵn trên các giao dịch hoán đổi vĩnh cửu. Điều này cho phép người dùng cùng lúc giao dịch nhiều giao dịch hoán đổi vĩnh cửu khác nhau bằng cách chuyển tài sản sang tài khoản ký quỹ chéo và thanh toán hợp đồng bằng USDC trong quá trình tính toán rủi ro. Trong trường hợp thiếu hụt vốn chủ sở hữu USDC, việc giảm một phần hoặc toàn bộ vị thế trong hợp đồng vĩnh cửu có thể được kích hoạt và toàn bộ vốn chủ sở hữu có thể bị mất. Tài sản Tài sản (tài khoản giao dịch) theo ký quỹ đơn tệ được hiển thị trong hình dưới đây.
| Kỳ hạn | Định nghĩa | a | b |
|---|---|---|---|
| Ký quỹ duy trì cần để nắm giữ vị thế |
Số tiền ký quỹ cho các vị thế hiện tại trong một giao dịch hoán đổi vĩnh cửu theo một tài sản trong tài khoản. Ký quỹ duy trì cần để nắm giữ vị thế = Quy mô hợp đồng * |Số lượng hợp đồng| * Hệ số nhân hợp đồng * Giá Oracle * Tỷ lệ ký quỹ duy trì cho số lượng tương ứng với bậc | -0,046875% | 0,046875% |
| Tỷ lệ ký quỹ tài khoản | Chỉ số rủi ro của tài sản USDC trong tài khoản. Tỷ lệ ký quỹ = (Số dư ký quỹ chéo USDC + UPL của các vị thế ký quỹ chéo - Tất cả các khoản phí đặt lệnh đang chờ xử lý)/(Ký quỹ duy trì cần thiết để nắm giữ các vị thế + Phí trước giảm) Hiện tại, nền tảng không tính phí đóng khi người dùng gặp phải tình trạng thanh lý. Do đó, khi thanh lý đã được kích hoạt, phí trước giảm là 0. | -0,09375% | 0,09375% |
| Lợi nhuận tài khoản | Tổng vốn chủ sở hữu của tất cả tài sản USDC (trong tài khoản ký quỹ chéo) trong một tài khoản. Vốn chủ sở hữu trong tài khoản = Số dư tài khoản USDC + UPL của các vị thế ký quỹ chéo | -0,1875% | 0,1875% |
| Đang sử dụng | Số lượng tài sản hiện đang được sử dụng trong một tài khoản, bao gồm các lệnh đang chờ xử lý trong ký quỹ chéo và các vị thế đang được sử dụng. |
Giao dịch hoán đổi vĩnh cửu hỗ trợ chế độ mua/bán theo ký quỹ đơn tệ. Minh họa như sau:
Chế độ Mua/Bán
| Kỳ hạn | Định nghĩa |
|---|---|
| Quy mô vị thế | Đối với chế độ mua/bán, quy mô vị thế đối với các vị thế mua là số nguyên dương trong khi với vị thế bán là số nguyên âm. |
| Lợi nhuận | UPL của các Vị thế Hiện tại Hợp đồng Ký quỹ USDC Lợi nhuận kiếm được từ các vị thế mua = Quy mô hợp đồng * |Số lượng hợp đồng| * Hệ số nhân hợp đồng * (Giá Oracle - Giá mở trung bình) Lợi nhuận kiếm được từ các vị thế bán = Quy mô hợp đồng * |Số lượng hợp đồng| * Hệ số nhân hợp đồng * (Giá mở trung bình - Giá Oracle) |
| Lợi nhuận | Lợi nhuận/Ký quỹ cho vị thế mở |
| Ký quỹ ban đầu | Hợp đồng ký quỹ USDC Ký quỹ ban đầu = Quy mô hợp đồng * |Số lượng hợp đồng| * Hệ số nhân hợp đồng * Giá Oracle/Đòn bẩy |
| Ký quỹ duy trì | Hợp đồng ký quỹ USDC Ký quỹ duy trì = Quy mô hợp đồng * |Số lượng hợp đồng| * Hệ số nhân hợp đồng * Tỷ lệ ký quỹ duy trì * Giá Oracle |
2. Hủy lệnh
Đánh giá rủi ro Ký quỹ chéo đơn tệ gồm hai lớp đánh giá rủi ro – Đánh giá hủy lệnh và Đánh giá trước thanh lý. Với những đánh giá này, người dùng có thể giao dịch mà không cần lo về việc không đủ mức ký quỹ – vốn thường dẫn đến việc hủy tất cả các lệnh đang chờ xử lý và giảm một phần hoặc toàn bộ các vị thế (hoặc thậm chí là thanh lý).
Hủy lệnh Tính năng hủy lệnh sẽ hủy các phần của lệnh đang chờ xử lý khi rủi ro tài khoản của người dùng cao hơn một mức nhất định nhưng chưa đạt đến mức độ rủi ro trước thanh lý. Việc hủy này sẽ khôi phục tài khoản về trạng thái an toàn và ngăn người dùng đột ngột đạt đến mức trước thanh lý và khiến tất cả các lệnh đang chờ xử lý bị hủy.
Quy tắc hủy lệnh Khi (vốn chủ sở hữu trong tài khoản - vốn chủ sở hữu bị đóng băng) < ký quỹ duy trì cần cho vị thế + ký quỹ ban đầu để mở lệnh chờ xử lý + phí lệnh chờ xử lý, tất cả các lệnh sẽ bị hủy và các lệnh chờ xử lý có vốn chủ sở hữu bị đóng băng sẽ tăng lên (bao gồm cả lệnh vĩnh cửu).
3. Cảnh báo thanh lý
Trước thanh lý Trong chế độ ký quỹ đơn tệ, việc giảm bắt buộc được xác định bằng việc tỷ lệ ký quỹ của tài khoản có đạt 100% hay không. Trong khi tỷ lệ ký quỹ tài khoản theo ký quỹ chéo đơn tệ là một chỉ số được tính từ vốn chủ sở hữu của tài khoản ký quỹ chéo và ký quỹ duy trì của một loại tiền tệ nhất định. Nói chung, vốn chủ sở hữu trong tài khoản càng cao và mức ký quỹ duy trì càng thấp thì rủi ro càng thấp.
Khi tỷ lệ ký quỹ tài khoản ≤ 300%, cảnh báo thanh lý sẽ được gửi đi và người dùng cần lưu ý về rủi ro thanh lý. 300% là thông số cảnh báo, OKX có quyền điều chỉnh con số này theo tình hình thực tế.
Khi tỷ lệ ký quỹ tài khoản ≤ 100%, lệnh sẽ bị hủy theo quy tắc sau:
| Ngành nghề kinh doanh | Chế độ | Ký quỹ chéo đơn tệ |
|---|---|---|
| Vĩnh cửu | Chế độ Mua/Bán | Hủy tất cả các lệnh đang chờ xử lý chưa khớp (bao gồm cả lệnh chiến lược) đối với ký quỹ chéo của loại tiền tệ hiện tại. |
Nếu mức ký quỹ vẫn ≤ 100% sau khi lệnh chờ xử lý bị hủy, thanh lý bắt buộc sẽ được thực hiện.
4. Thanh lý bắt buộc
Giảm một phần Điều này đề cập đến tình huống trong đó một vị thế không cần phải đóng toàn bộ để tài khoản được khôi phục về mức an toàn.
Thanh lý toàn bộ Cần phải đóng tất cả các vị thế để khôi phục sự an toàn của tài khoản.
Đền bù Ngay cả khi tất cả các vị thế đã được thanh lý, tài khoản vẫn có thể không khôi phục lại mức an toàn. Trong tình huống này, tài khoản quỹ bảo hiểm sẽ bù đắp cho số dư âm của tài khoản bằng cách đóng vị thế.
5. Thanh lý
Lựa chọn chuỗi thanh lý
Khi chọn giá chào mua đóng, vị thế nào lỗ nhiều nhất sẽ được ưu tiên giảm dựa trên lãi lỗ của từng giá chào mua để thuận tiện cho việc quản lý rủi ro.
Vị thế mua: Lỗ = (Giá mở trung bình - Giá Oracle khi thanh lý được kích hoạt) * Quy mô * |Số lượng| * Hệ số nhân hợp đồng
Vị thế bán: Lỗ = (Giá mở trung bình - Giá Oracle khi thanh lý được kích hoạt) * Quy mô * |Số lượng| * Hệ số nhân hợp đồng
Quy tắc hạ bậc Công cụ thanh lý sẽ giảm các vị thế bằng cách hạ các bậc dựa trên giá chào mua đã chọn và sẽ ngừng hoạt động cho đến khi đạt bậc nhất định, cũng như khi tài khoản được khôi phục về mức an toàn (tức là 100%).
Tính giá thanh lý Sau khi xác nhận tài sản cơ sở thanh lý, vị thế sẽ được thanh lý ở mức giá thanh toán.
Vị thế mua: Giá thanh toán = Giá Oracle * (1 - Tỷ lệ ký quỹ duy trì cho vị thế đã thanh lý * tỷ lệ ký quỹ tại thời điểm thanh lý)
Vị thế bán: Giá thanh toán = Giá Oracle * (1 + Tỷ lệ ký quỹ duy trì cho vị thế đã thanh lý * tỷ lệ ký quỹ tại thời điểm thanh lý)
"Tỷ lệ ký quỹ duy trì cho vị thế đã thanh lý * tỷ lệ ký quỹ tại thời điểm thanh lý" là một hình phạt thanh lý. Hãy đảm bảo bổ sung quỹ bảo hiểm để bù đắp tổn thất xảy ra do thị trường biến động mạnh.
Rủi ro thanh khoản rất cao Khi có rủi ro thanh khoản rất cao trên thị trường, lệnh thanh lý không thể được khớp một cách bình thường. Trong những trường hợp như vậy, tài khoản của người dùng sẽ bị đóng băng cho đến khi vị thế được thanh lý và thanh khoản đã được khôi phục.
Phí funding Có thể phải trả phí funding trong quá trình thanh lý, mức này được xác định bởi trạng thái vị thế tại thời điểm thanh lý.
Ví dụ： 1) Thanh lý một phần Một người dùng có 10.000 USDC tại thời điểm T0 (trong đó T là thời gian), sau đó người dùng này bán 10 BTC và mua 10 ETH hợp đồng vĩnh cửu với giá Oracle lần lượt là 20.000 và 1.000.
Giả sử như sau: Quy mô hợp đồng BTC = 0,1; Hệ số nhân hợp đồng BTC = 1; Quy mô hợp đồng ETH = 1; Hệ số nhân hợp đồng ETH = 1; và vốn chủ sở hữu trong tài khoản người dùng = 10.000 tại thời điểm T0. Bậc cho BTC và ETH như sau:
| BTC | ETH | |
|---|---|---|
| Bậc 1 | 1-5 (Tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0,1) | 1-10 (Tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0,1) |
| Bậc 2 | 6-10 (Tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0,2) | 11-20 (Tỷ lệ ký quỹ duy trì = 0,2) |
Giả sử BTC ở Bậc 2 trong khi ETH ở Bậc 1, tỷ lệ ký quỹ duy trì cho bậc tương ứng là 0,2/0,1 và 0,1, người dùng cần ký quỹ duy trì là 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] và tỷ lệ ký quỹ tài khoản là 200% (10.000/5.000) để nắm giữ vị thế của mình.
Tại thời điểm T1, giá Oracle của BTC tăng lên 25.000 trong khi giá Oracle của ETH giảm xuống 800, vốn chủ sở hữu trong tài khoản đã trở thành 3.000 (10.000 - 5.000 - 2000), người dùng cần ký quỹ duy trì là 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )] và tỷ lệ ký quỹ tài khoản là 51,7% (20.000/5.800) để nắm giữ vị thế của mình.
Giả sử mức an toàn (100%) đã được kích hoạt. Các khoản lỗ đối với BTC và ETH lần lượt là 5.000 và 3.000, vì vậy người dùng chọn thanh lý các vị thế BTC. Giả sử vị thế của BTC đã được thanh lý trong phạm vi mở còn lại của Bậc 2 nhưng tài khoản vẫn không thể khôi phục về trên mức an toàn, vậy thì vị thế sẽ tiếp tục được thanh lý ở Bậc 1. Giả sử số lượng vị thế thanh lý tại thời điểm này tương ứng với Bậc 1, tỷ lệ ký quỹ duy trì là 0,1 và giá đóng là 26.292,5 [(1 + 0,1 * 51,7%) * 25.000] sẽ cần thanh lý.
Sau khi thanh lý năm hợp đồng, tài khoản được khôi phục về mức an toàn với vốn chủ sở hữu trong tài khoản là 2.353; tỷ lệ ký quỹ duy trì ở mức 2.050 để duy trì vị thế; và tỷ lệ ký quỹ tài khoản ở mức 114,8 %.
2) Thanh lý toàn bộ Một người dùng có 10.000 USDC tại thời điểm T0 (trong đó T là thời gian), sau đó người dùng này bán 1 BTC và mua 10 ETH hợp đồng vĩnh cửu với giá Oracle lần lượt là 20.000 và 1.000.
Giả sử như sau: Quy mô hợp đồng BTC = 1; Hệ số nhân hợp đồng BTC = 1; Quy mô hợp đồng ETH = 1; Hệ số nhân hợp đồng ETH = 1; và vốn chủ sở hữu trong tài khoản người dùng = 10.000 tại thời điểm T0.
Giả sử cả hai coin đều ở Bậc 1, tỷ lệ ký quỹ duy trì cho bậc tương ứng là 0,2 và 0,1, người dùng cần ký quỹ duy trì là 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] và tỷ lệ ký quỹ tài khoản là 200% (10.000/5.000) để nắm giữ vị thế của mình. Tại thời điểm T1, giá Oracle của BTC tăng lên 25.000 trong khi giá Oracle của ETH giảm xuống 800, vốn chủ sở hữu trong tài khoản đã trở thành 3.000 (10.000 - 5.000 - 2000), người dùng cần ký quỹ duy trì là 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )] và tỷ lệ ký quỹ tài khoản là 51,7% (20.000/5.800) để nắm giữ vị thế của mình.
Giả sử mức an toàn (100%) đã được kích hoạt. Các khoản lỗ đối với BTC và ETH lần lượt là 5.000 và 3.000, vì vậy người dùng chọn thanh lý các vị thế BTC. Tuy nhiên, người dùng còn lại vị thế hợp đồng 1 BTC ở Bậc 1, tỷ lệ ký quỹ duy trì là 0,2 và giá đóng là 27.585 [(1 + 0,2 * 51,7%) * 25.000] sẽ cần thanh lý.
Sau khi thanh lý một hợp đồng, tài khoản được khôi phục về mức an toàn với vốn chủ sở hữu trong tài khoản là 2.870; tỷ lệ ký quỹ duy trì ở mức 800 để duy trì vị thế; và tỷ lệ ký quỹ tài khoản ở mức 358 %.
3) Đền bù Một người dùng có 10.000 USDC tại thời điểm T0 (trong đó T là thời gian), sau đó người dùng này bán 1 BTC và mua 10 ETH hợp đồng vĩnh cửu với giá Oracle lần lượt là 20.000 và 1.000. Giả sử như sau: Quy mô hợp đồng BTC = 1; Hệ số nhân hợp đồng BTC = 1; Quy mô hợp đồng ETH = 1; Hệ số nhân hợp đồng ETH = 1; và vốn chủ sở hữu trong tài khoản người dùng = 10.000 tại thời điểm T0. Giả sử cả hai coin đều ở Bậc 1, tỷ lệ ký quỹ duy trì cho bậc tương ứng là 0,2 và 0,1, người dùng cần ký quỹ duy trì là 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] và tỷ lệ ký quỹ tài khoản là 200% (10.000/5.000) để nắm giữ vị thế của mình. Tại thời điểm T1, giá Oracle của BTC tăng lên 26.000 trong khi giá Oracle của ETH giảm xuống 400, vốn chủ sở hữu trong tài khoản đã trở thành -2.000, số tiền này sẽ được bù trừ bằng quỹ bảo hiểm vì tất cả các vị thế trong tài khoản đã được thanh lý.