Introduzione alla modalità isolata di margine Spot e futures/Multivaluta/Margine di portafoglio
Regole di trading
Quando gli utenti effettuano transazioni in modalità margine isolato spot e futures, il saldo disponibile di questa valuta nei loro conti deve essere superiore o uguale all'importo della stessa valuta richiesto dall'ordine.
Quando gli utenti effettuano transazioni in modalità margine isolato multivaluta, l'equity complessivo rettificato nei loro conti deve essere superiore o uguale al patrimonio netto holding dei corrispondenti ordini in sospeso e il saldo disponibile di questa valuta deve essere superiore o uguale all'importo della stessa valuta richiesto dall'ordine.
Modalità di margine isolato
1. Nella modalità margine isolato, gli utenti della coppia di margine con cui hanno fatto trading verranno visualizzati sotto forma di posizioni a margine, come mostrato di seguito.
| Termine | Definizione |
| Totale | Numero di asset positivi sulla posizione (margine incluso). Posizioni long: con valuta di trading come asset della posizione. Posizioni short: con valuta quotata come asset della posizione. |
| Asset disponibile | Asset della posizione totale in sospeso per ordine in sospeso |
| Passività | Passività iniziali + interessi dedotti - Posizioni long: la passività viene calcolata nella valuta quotata. - Posizioni short: la passività viene calcolata nella valuta di trading. |
| Interesse | Interesse che non è ancora stato dedotto. |
| Prezzo aperto medio | (Importo iniziale * prezzo medio di apertura originale + nuovo importo * prezzo di esecuzione) / (importo originale + nuovo importo) |
| Prezzo di liquidazione stimato | Posizioni long: prezzo di liquidazione stimato = (passività + interesse) * (1 + rapporto del margine di mantenimento) * (1 + tasso di commissione taker) / asset della posizione Posizioni short: prezzo di liquidazione stimato = asset della posizione * (passività + interesse) * (1 + rapporto del margine di mantenimento) * (1 + tasso commissione taker) |
| Perdite e profitti | Perdite e profitti di posizioni long = asset della posizione - margine - (affidabilità + interessi) / mark price Perdite e profitti di posizioni short = asset della posizione - margine - (affidabilità + interessi)* mark price |
| Rapporto perdite e profitti | Perdite e profitti / Margine iniziale |
| Saldo del margine | Margine iniziale + margine aggiunto a o ridotto da questa posizione Posizioni long: margine iniziale = importo di apertura / leva Posizioni short: margine iniziale = importo di apertura / leva * prezzo di apertura |
| Margine di mantenimento | Posizioni long: margine di mantenimento = (passività + interessi) * rapporto del margine di mantenimento / mark price Posizioni short: margine di mantenimento = (passività + interesse) \* rapporto del margine di mantenimento \* mark price |
| Livello di margine | Posizioni long: livello di margine = [asset della posizione - (passività + interessi) / mark price] / (margine di mantenimento + commissioni) Posizioni short: livello di margine = [asset della posizione - (passività + interessi) * mark price] / (margine di mantenimento + commissioni) |
2. Capitale del margine iniziale: quando gli utenti aprono posizioni lunghe, è possibile usare solo la valuta di trading della coppia come valuta margine. Quando gli utenti aprono posizioni lunghe, è possibile usare solo la valuta di Quotazione della coppia come valuta margine.
Ad esempio:
Se vuoi aprire posizioni lunghe con BTC in margin trading isolato BTC/USDT, devi avere un saldo in BTC come margine nel tuo conto. Se vuoi aprire posizioni corte con BTC in margin trading isolato BTC/USDT, devi avere un saldo in USDT come margine nel tuo;
Ora apri una posizione lunga 10 volte maggiore di 1 BTC, quindi 0,1 BTC è richiesto come margine (il saldo disponibile nel conto cross spot e futures deve essere superiore o uguale a 0,1 BTC). Se il prezzo di riempimento è 10.000 USDT, allora è necessario prendere in prestito 10.000 USDT. Se la transazione non viene completata, non verrà presa in prestito alcuna valuta, non verranno maturati interessi, ma il margine verrà sospeso.
Dopo aver completato la transazione, aprirai una posizione lunga: l'asset della posizione è 1 + 0,1 = 1,1 BTC e la sua passività è 10.000 USDT.
3. Capitale delle posizioni di chiusura: solo gli asset delle posizioni possono essere utilizzati per chiudere una posizione e la posizione verrà chiusa quando le sue passività vengono saldate; durante la chiusura di una posizione, gli utenti possono scegliere se utilizzare "riduci solo".
| No. | Modalità | Metodo di chiusura | Regola | Esempio |
| 1 | Posizione di chiusura | MKT close all | 1. Paghi solo le passività e gli asset rimanenti verranno trasferiti al saldo del conto. 2. È possibile utilizzare solo gli asset della posizione per chiudere la posizione. 3. L'impostazione predefinita è "reduce-only". |
L'attuale posizione a margine isolato è una posizione long: la sua posizione è pari a 2 BTC, passività 10.000 USDT e interessi 10 USDT. 1. Il sistema calcolerà l'importo di USDT che è necessario acquistare per chiudere la posizione e saldare la passività (include anche interessi e commissioni). Se il risultato è 10.020 USDT, il sistema venderà 2 BTC al prezzo di mercato e si fermerà quando riceverai 10.020 USDT. A causa dell'accuratezza della transazione, potrebbe eccedere di poco. 2. Supponendo che il prezzo di riempimento medio sia di 10.000 USDT, quindi l'acquisto di 10.020 USDT richiede 1,002 BTC, e i rimanenti 0,998 BTC non saranno venduti.3. Dopo aver chiuso la posizione, i rimanenti 0,998 BTC verranno trasferiti al saldo del conto e, per motivi di precisione, anche gli USDT rimanenti verranno trasferiti al saldo del conto dopo il pagamento della passività. |
| Chiusura a prezzo limite | 1. Gli utenti possono acquistare asset che superano le passività. Una volta saldata la passività, la posizione a margine verrà chiusa. Gli asset ipervenduti e quelli rimanenti verranno trasferiti al saldo del conto. 2. È possibile utilizzare solo gli asset della posizione per chiudere la posizione. 3. L'impostazione predefinita è "reduce-only". |
L'attuale posizione a margine isolato è una posizione long: la posizione è pari a 2 BTC, passività 10.000 USDT e interessi 10 USDT.
1. Vendi 0,5 BTC al prezzo di esecuzione di 10.000 USDT, quindi acquista 5.000 USDT. Dopo aver detratto la commissione di 5 USDT e interessi pari a 10 USDT, i rimanenti 4.985 USDT verranno usati per rimborsare la passività. Con una passività rimanente di 5.015 USDT, la posizione continua a esistere. 2. Dopo aver parzialmente chiuso la posizione, l'asset della posizione è pari a 1,5 BTC, passività 5.015 USDT e interessi 0. 3. Vendi 1 BTC al prezzo di esecuzione di 10.000 USDT, quindi acquista 10.000 USDT. Dopo aver detratto la commissione di 15 USDT, i rimanenti 9.985 USDT verranno usati per rimborsare la passività. Poiché la passività è stata saldata, la posizione è scomparsa. 4. Gli asset rimanenti di 0,5 BTC e 4.970 USDT verranno trasferiti al saldo del conto incrociato a valuta unica. |
||
| 2 | Posizione di chiusura Apri short/Apri long | Reduce-only | Uguale a [Posizione di chiusura] | - |
| Reduce-only + posizione inversa | 1. Una volta saldata la passività, la posizione a margine verrà chiusa. Gli asset in eccesso verranno usati per aprire una posizione inversa. 2. È possibile utilizzare solo gli asset della posizione per chiudere la posizione e il margine per aprire una posizione inversa è il saldo disponibile della valuta corrispondente nel conto cross a valuta unica. |
la passività di 1 BTC. Una volta che l’ordine è stato eseguito, la posizione viene chiusa e viene aperta una posizione inversa. L'asset della posizione di 10.000 USDT viene utilizzato per estinguere la passività di 1 BTC. Dopo la chiusura della posizione long, i restanti 10.000 USDT verranno trasferiti sul saldo del conto. La posizione inversa di 0,5 BTC userà 0,1 BTC nel saldo del conto come margine, e 5.000 USDT verranno presi in prestito per aprire una posizione inversa long. Al momento, l'asset della posizione di questa posizione long con margine è 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, e la sua passività è pari a 5.000 USDT. L'attuale posizione a margine è una posizione short: il suo asset disponibile è pari a 30.000 USDT, la passività a 2 BTC, con interessi e compensi dovuti per la transazione temporaneamente ignorati. 1. Acquista 1 BTC al prezzo di riempimento di 10.000 USDT. Questo ordine usa 10.000 USDT per estinguere la passività di 1 BTC. 2. Dopo la chiusura parziale della posizione: gli asset restanti sono pari a 20.000 USDT, la passività rimanente è pari a 1 BTC. Poiché la passività è stata saldata, la posizione è continua a esistere. 3. Acquista 1,5 BTC al prezzo di riempimento di 10.000 USDT. 1,5 BTC > la passività di 1 BTC. Una volta che l’ordine è stato eseguito, la posizione viene chiusa e viene aperta una posizione inversa. 4. L'asset della posizione di 10.000 USDT viene utilizzato per estinguere la passività di 1 BTC. Dopo la chiusura della posizione long, i restanti 10.000 USDT verranno trasferiti sul saldo del conto. 5. La posizione inversa di 0,5 BTC userà 0,1 BTC nel saldo del conto come margine, e 5.000 USDT verranno presi in prestito per aprire una posizione inversa long. 6. Al momento, l'asset della posizione di questa posizione long con margine è 0,5 + 0,1 = 0,6 BTC, e la sua passività è pari a 5.000 USDT. |
Swap perpetuo/futures in modalità margine isolato
Nella modalità margine isolato, swap perpetui/futures supportano sia la modalità Hedging sia la modalità monodirezionale, come mostrato nelle seguenti cifre:
(1)Modalità Hedge:
(2)Modalità unidirezionale:
| Termine | Definizione |
| Totale | Per la modalità monodirezionale, il totale delle posizioni lunghe è un numero positivo e il totale delle posizioni corte è un numero negativo. |
| Dispon. | Mostrato solo in Modalità di hedging disp. = totale - posizioni ordini di chiusura in sospeso |
| Perdite e profitti | Profitti e perdite non realizzati della posizione attuale 1. Base del contratto futures/swap perpetuo PnL della posizione long = valore nominale * |numero di contratti| * Moltiplicatore * (1 / prezzo medio di apertura - 1 / mark price) PnL della posizione short = valore nominale * |numero di contratti| * Moltiplicatore * (1 / mark price - 1 / prezzo medio di apertura) 2. Valore netto dei futures/swap perpetui con margine USDT PnL della posizione long = valore nominale * |numero di contratti| * Moltiplicatore * (mark price - prezzo medio di apertura) PnL della posizione short = valore nominale * |numero di contratti| * Moltiplicatore * (prezzo medio di apertura - mark price) |
| Rapporto perdite e profitti | Perdite e profitti / Margine iniziale |
| Prezzo di liquidazione | 1. Futures/swap perpetuo con margine COIN Posizioni long: prezzo di liquidazione stimato = valore nominale * |numero di contratti| * (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione + 1) / (saldo del margine + valore nominale * |numero di contratti| / prezzo medio di apertura) Posizioni short: prezzo di liquidazione stimato = valore nominale * |numero di contratti| * (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione + 1) / (saldo del margine + valore nominale * |numero di contratti| / prezzo medio di apertura) 2. Valore netto dei futures/swap perpetui con margine USDT Posizioni long: prezzo di liquidazione stimato = (saldo del margine - valore nominale * |numero di contratti| * prezzo medio di apertura) / [valore nominale * |numero di contratti| * (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione - 1)] Posizioni short: prezzo di liquidazione stimato = (saldo del margine + valore nominale \* |numero di contratti| \* prezzo medio di apertura) / [valore nominale \* |numero di contratti| \* (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione + 1)] |
| Saldo del margine | Margine iniziale + margine aggiunto a o ridotto da questa posizione |
| Margine di mantenimento | 1. Futures/swap perpetuo con margine COIN Margine di mantenimento = valore nominale * |numero di contratti| * moltiplicatore * rapporto del margine di mantenimento / mark price 2. Valore netto dei futures/swap perpetui con margine USDT Margine di mantenimento = valore nominale * |numero di contratti| * moltiplicatore * rapporto del margine di mantenimento / mark price |
| Livello di margine | (Saldo del margine + Perdite e profitti) / ([Valore della posizione] * (Rapporto del margine di mantenimento + commissione
1. Futures/swap perpetuo con margine COIN Livello di margine = (saldo del margine + perdite e profitti) / [valore nominale * |numero di contratti| / mark price * (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione)] 2. Valore netto dei futures/swap perpetui con margine USDT Livello di margine = (saldo del margine + perdite e profitti) / [valore nominale * |numero di contratti| / mark price * (rapporto del margine di mantenimento + tasso di commissione)] |
Opzioni con margine isolato
Le posizioni in opzioni isolate sono mostrate come segue:
| Termine | Definizione |
| Totale | L'importo totale delle posizioni lunghe è positivo e l'importo totale delle posizioni corte è negativo. |
| Valore opzioni | Posizioni * mark price * moltiplicatore del contratto |
| Perdite e profitti | Profitti e perdite non realizzati e della posizione attuale Profitti e perdite = (mark price - prezzo medio di apertura) * posizioni totali * moltiplicatore del contratto |
| Rapporto perdite e profitti | P&L delle posizioni long = (prezzo di mercato - prezzo medio di apertura) / prezzo medio di apertura P&L delle posizioni short = (prezzo medio di apertura - mark price) / prezzo medio di apertura |
| Saldo del margine | Margine iniziale + margine aggiunto o rimosso manualmente |
| Margine di mantenimento | Il calcolo del margine di mantenimento per le posizioni short si riferisce a: |
| Livello di margine | Saldo del margine/(Margine di mantenimento + Commissioni di liquidazione) |
Valutazione del rischio
I rischi delle posizioni isolate in diverse business line vengono determinati separatamente e i rischi delle posizioni isolate vengono separati da quelli delle posizioni incrociate. La valutazione del rischio delle posizioni isolate si basa sul livello del margine, e i metodi di calcolo per diversi prodotti di trading sono leggermente diversi.
Posizione a margine isolato
Se il livello di margine di una posizione isolata è
Quando il livello di margine
Dopo l'annullamento, se il livello di margine è > 100%, il conto tornerà alla normalità. La tua posizione verrà ridotta o liquidata se il livello di margine rimane
1. Esempi di calcolo della liquidazione:
Posizioni a margine lunghe in BTC/USDT con BTC come valuta margine:
Se un utente detiene una posizione elevata al livello 2 o superiore (ovvero l'importo BTC preso in prestito ≥ 100, come 110) e il livello di margine della posizione è inferiore al 100%, il sistema di liquidazione non liquiderà direttamente l'intera posizione. Verrà invece eseguita una liquidazione parziale.
Il sistema calcolerà l'importo della posizione che deve essere liquidato per ridurre il livello della posizione di 1 livello.
Importo della posizione che deve essere liquidato = importo preso in prestito corrente - importo massimo del prestito di livello 2 = 110-100 =10.
Se la posizione di un utente è al livello 1 con il livello di margine inferiore al 100% o se la posizione dell'utente è al livello 2 o superiore, ma il livello di margine calcolato in base al rapporto del margine di mantenimento (MMR) del livello più basso è inferiore al 100%, il sistema liquiderà direttamente l'intera posizione al prezzo da bancarotta (il prezzo al quale tutti i margini vengono persi).
2. Esempi di calcolo del livello di margine:
Posizioni a margine corte in BTC/USDT con USDT come valuta：
L'asset dell'utente in questa posizione è pari a 3.299.800 USDT, la passività è di 110 BTC, gli interessi sono di 0,5 BTC, il mark price è di 19.500 e la quotazione taker è dello 0,01%.
Margine di mantenimento = (affidabilità + interesse) * rapporto del margine di mantenimento \* mark price = (110 + 0,5) * 4,00% * 19.500 = 86.190 USDT
Margine di mantenimento = (affidabilità + interesse) * rapporto del Commissione di liquidazione di mantenimento * mark price = (110 + 0,5) * 4,00%)*% * 19.500 = 86.190 USDT
Livello di margine = [asset nella posizione - (affidabilità + interessi) * mark price] / (margine di mantenimento + commissione di liquidazione) =[3.299.800 - (110 + 0,5) * 19.500] / (86.190 + 224,094) = 1.325,0732%
In questo caso, il conto è a uno stato sicuro. Quando il mark price sale a 29.000, è:
Margine di mantenimento = (110 + 0,5) * 4,00% * 29.000 = 128.180 USDT
Commissione di liquidazione = (110 + 0,5) * (1 + 4,00%) * 0,01% * 29.000 = 333.268 USDT
Livello di margine = [3.299.800 - (110 + 0,5) * 29.000] / (128.180 + 333.268) = 74,1558%
La posizione sarà liquidata se il margine di profitto è inferiore al 100%. Dopo che il livello della posizione viene abbassato di 1 livello (più basso dal livello 3 al livello 2), l'importo liquidato sarà di 10 BTC. Se dopo la liquidazione il livello di margine è ancora inferiore al 100%, la liquidazione continuerà e il livello di posizione diminuirà di un altro livello 1 (più basso dal livello 2 al livello 1 e l'importo della posizione liquidata sarà pari a 50 BTC). Il processo di liquidazione terminerà se il livello di margine della posizione dopo la liquidazione è > 100%. Tuttavia, se il livello di margine è ancora inferiore al 100% quando la posizione è al livello 1, il sistema liquiderà direttamente la posizione al prezzo da bancarotta (il prezzo al quale tutti i margini vanno persi).
Posizioni di swap perpetuo isolate/futures
Se il livello di margine di una posizione isolata è
Quando il livello di margine
Dopo l'annullamento, se il livello di margine è > 100%, il conto tornerà alla normalità. La tua posizione verrà ridotta o liquidata se il livello di margine rimane
Le regole di liquidazione sono le seguenti:
Per una posizione al livello 3 o superiore, se il livello di margine calcolato in base al livello attuale è inferiore al 100%, ma il livello di margine calcolato in base al rapporto del margine di mantenimento (MMR) del livello più basso è superiore al 100%, le posizioni non saranno liquidate completamente. Il sistema calcolerà l'importo della posizione che deve essere liquidato per abbassarne il livello di 2 livelli, e le posizioni saranno liquidate al prezzo da bancarotta. Se il livello di margine dopo la liquidazione parziale è superiore al 100%, il processo di liquidazione terminerà; se il livello di margine è inferiore al 100%, il processo di liquidazione continuerà.
In modalità di hedging, se un utente detiene sia posizioni lunghe che posizioni corte, le coppie di posizioni lunghe/corte verranno chiuse immediatamente. Se il livello di margine raggiunge il rapporto del margine di mantenimento richiesto, la liquidazione terminerà; in caso contrario, la liquidazione continuerà.
Esempio: prendiamo come esempio il contratto futures BTCUSD.
Se un utente detiene una posizione elevata al livello 3 superiore (ovvero l'importo posizione in prestito ≥ 22.001, ad es. 30.000) e il livello di margine della posizione è inferiore al 100%, il sistema di liquidazione non liquiderà direttamente l'intera posizione. Verrà invece eseguita una liquidazione parziale.
Il sistema calcolerà l'importo della posizione che deve essere liquidato per ridurre il livello della posizione di 2 livelli.
Importo della posizione che deve essere liquidato = importo preso in prestito corrente - importo massimo del prestito di livello 2 = 30.000 - 3.000 = 27.000.
Se la posizione di un utente è al livello 2 con il livello di margine inferiore al 100% o se la posizione dell'utente è al livello 3 o superiore, ma il livello di margine calcolato in base al rapporto del margine di mantenimento del livello più basso è inferiore al 100%, il sistema liquiderà direttamente l'intera posizione al prezzo da bancarotta (il prezzo al quale l’intero margine viene perduto).
Posizione di opzioni isolate
Se il margine di profitto di una posizione cross è
Quando il livello di margine
Dopo l'annullamento, se il livello di margine è > 100%, il conto tornerà alla normalità. La tua posizione verrà ridotta o liquidata se il livello di margine rimane
Gli ordini di chiusura in sospeso della posizione verranno cancellati per primi. Se il livello di margine dopo la cancellazione dell’ordine è superiore al 100%, il conto tornerà allo stato di sicurezza; se il livello di margine è inferiore al 100%, verrà eseguita una liquidazione parziale.
Per una posizione al livello 2 o superiore, se il livello di margine calcolato in base al livello attuale è inferiore al 100%, ma il livello di margine calcolato in base al fattore di margine del livello più basso è superiore al 100%, la posizione non sarà liquidata completamente. Il sistema calcolerà l'importo della posizione che deve essere liquidato per abbassarne il livello 1 livelli, e le posizioni saranno liquidate al mark price. La commissione di liquidazione verrà addebitata in base al requisito di margine per il livello della posizione liquidata corrispondente (la commissione di liquidazione compenserà la perdita del motore di liquidazione e le restanti verranno aggiunte al fondo assicurativo).
Se il livello di margine dopo la liquidazione parziale è superiore al 100%, il processo di liquidazione terminerà; se il livello di margine è inferiore al 100%, il processo di liquidazione continuerà fino a quando la posizione non ritorna allo stato di sicurezza.
Esempio: prendiamo come esempio il contratto di opzioni ETHUSD-20201225-600-P.
Se un utente detiene una posizione elevata al livello 3 superiore (ovvero l'importo posizione in prestito ≥ 2.000, ad es. 2.500) e il livello di margine della posizione è inferiore al 100%, il sistema di liquidazione non liquiderà direttamente l'intera posizione. Verrà invece eseguita una liquidazione parziale.
Importo della posizione che deve essere liquidato (di 1 livello) = importo preso in prestito corrente - importo massimo del prestito di livello 2 = 2.500 - 2.000 = 500.
Se la posizione di un utente è al livello 1 con il livello di margine inferiore al 100% o se la posizione dell'utente è al livello 2 o superiore, ma il livello di margine calcolato in base al fattore di margine del livello 1 è inferiore al 100%, il sistema liquiderà direttamente l'intera posizione al mark price. La commissione di liquidazione verrà addebitata in base al requisito di margine per il livello della posizione liquidata corrispondente. La commissione di liquidazione = (prezzo del margine di mantenimento del valore nominale dell'opzione) * il moltiplicatore del contratto * il numero di contratti * il moltiplicatore del margine, sarà saldato per la perdita del sistema di liquidazione e il rimanente verrà aggiunto al fondo assicurativo. Tuttavia, se il rapporto di margine è ancora inferiore al 100% quando la posizione è al livello 1, il sistema liquiderà direttamente la posizione al prezzo da bancarotta (il prezzo al quale tutti i margini vanno persi).
Liquidazione in modalità di posizione isolata
Il livello di margine per la modalità margine isolato viene calcolato in modo indipendente. Quando il livello di margine scende al di sotto del 100%, la posizione isolata viene ridotta o liquidata forzatamente. Se nelle posizioni isolate è presente un saldo rimanente, questo verrà trasferito dal saldo della posizione al saldo del conto. (Nota: potrebbero esserci alcuni saldi rimanenti a causa di problemi di precisione).