Documento Dex-liquidazione del cliente
1. Definizione del campo di base & Descrizione
Introduzione alla modalità margine: Per aiutare gli utenti a fare trading in sicurezza, il margine incrociato a valuta unica è disponibile sugli swap perpetui. Ciò consente agli utenti di fare trading su diversi swap perpetui simultaneamente, trasferendo i loro asset su un conto con margine incrociato e di regolare contratti in USDC durante il calcolo del rischio. In caso di deficit nel capitale USDC, può scattare una riduzione parziale o totale di una posizione in un contratto perpetuo ed è possibile perdere l’intero capitale. Asset Gli asset (conto di trading) con un margine a valuta unica sono indicati nell’immagine sottostante.
| Termine | Definizione | a | b |
|---|---|---|---|
| Margine di mantenimento necessario per conservare le posizioni |
L'importo del margine per le posizioni correnti in uno swap perpetuo in base a un asset nel conto. Margine di mantenimento necessario per conservare le posizioni = Dimensione del contratto * |Quantità del contratto| * Moltiplicatore del contratto * Prezzo Oracle * Coefficiente di margine di mantenimento per la quantità corrispondente al livello | -0,046875% | 0,046875% |
| Coefficiente di margine del conto | Indice di rischio degli asset USDC nel conto. Coefficiente di margine = (Saldo USDC margine incrociato + UPL delle posizioni di margine incrociato - Tutte le commissioni sugli ordini in sospeso)/(Margine di mantenimento necessario per conservare le posizioni + Commissioni Pre-riduzione) Attualmente, la piattaforma non addebita commissioni di chiusura quando un utente incappa in una liquidazione. Quindi, quando scatta la liquidazione la commissione di pre-riduzione è 0. | -0,09375% | 0,09375% |
| Rendimenti del conto | Il capitale totale di tutti gli asset USDC (nel conto a margine incrociato) in un conto. Capitale del conto = Saldo del conto USDC + UPL delle posizioni di margine incrociato | -0,1875% | 0,1875% |
| In Utilizzo | La quantità di asset che sono attualmente utilizzati in un conto, compresi gli ordini in sospeso nei margini incrociati e nelle posizioni in utilizzo. |
Gli swap perpetui supportano la modalità acquisto/vendita in base al margine a valuta unica. Seguono le illustrazioni:
Modalità acquista/vendi
| Termine | Definizione |
|---|---|
| Dimensione della posizione | Per la modalità acquista/vendi, la dimensione della posizione per le posizioni lunghe è rappresentata da numeri interi positivi mentre per le posizioni corte sono numeri interi negativi. |
| Rendimento | UPL delle posizioni attuali Contratti a margine USDC Rendimenti guadagnati con le posizioni lunghe = Dimensione del contratto * |Quantità del contratto| * Moltiplicatore del contratto * (Prezzo Oracle - Prezzo medio aperto) Rendimenti guadagnati dalle posizioni corte = Dimensione del contratto * |Quantità del contratto| * Moltiplicatore del contratto * (Prezzo aperto medio - Prezzo Oracle) |
| Utili | Utile/Margine per aprire posizioni |
| Margine iniziale | Contratti a margine USDC Margine iniziale = Dimensione del contratto * |Quantità del contratto| * Moltiplicatore del contratto * Prezzo Oracle/Leva finanziaria |
| Margine di mantenimento | Contratti a margine USDC Margine di mantenimento = Dimensione del contratto * |Quantità del contratto| * Moltiplicatore del contratto * Margine di mantenimento * Prezzo Oracle |
2. Cancellazione dell’ordine
Valutazione del rischio Il margine incrociato a valuta unica consiste in due livelli di valutazione del rischio — Valutazione della cancellazione dell’ordine e Valutazione Pre-liquidazione. Con queste valutazioni in atto, gli utenti possono fare trading senza preoccuparsi di margini insufficienti che in genere portano a cancellare tutti gli ordini in sospeso, e riduzione parziale o totale delle posizioni (o addirittura la liquidazione).
Cancellazione dell’ordine La cancellazione dell’ordine cancella parti dell’ordine in sospeso quando il rischio del conto dell’utente è superiore ad un certo livello, ma non ha ancora raggiunto il livello pre-liquidazione. Questa cancellazione ripristinerà il conto ad una condizione di sicurezza ed eviterà che gli utenti arrivino al livello pre-liquidazione in modo repentino, portando alla cancellazione di tutti gli ordini in sospeso.
Regole di cancellazione dell’ordine Quando (capitale del conto - capitale congelato) < margine di mantenimento necessario per la posizione + margine iniziale per aprire un ordine in sospeso + commissione sull’ordine in sospeso, tutti gli ordini saranno cancellati e gli ordini in sospeso con capitale congelato saranno incrementati (compreso l’ordine perpetuo).
3. Avvisi di liquidazione
Pre-liquidazione In modalità margine a valuta unica, la riduzione coatta è determinata dall’eventualità che il coefficiente di margine del conto raggiunga il 100%. Mentre il coefficiente di margine del conto in base al margine incrociato a valuta unica è un indice calcolato dal capitale del conto a margine incrociato e margine di mantenimento di una determinata valuta. In linea di massima, maggiore sarà il capitale del conto, minore sarà il margine di mantenimento, e minore sarà il rischio.
Quando il margine del conto è ≤ 300%, gli utenti riceveranno un avviso di liquidazione e dovranno essere consapevoli del rischio di liquidazione. 300% è un parametro di avviso, che OKX si riserva il diritto di adeguare a seconda della situazione reale.
Quando il margine del conto è ≤ 100%, gli ordini saranno cancellati a seconda delle seguenti regole:
| Ramo d’attività | Modalità | Margine incrociato a valuta unica |
|---|---|---|
| Perpetuo | Modalità acquista/vendi | Cancella tutti gli ordini in sospeso non evasi (compresi gli ordini strategia) per il margine incrociato della valuta corrente. |
Se il livello di margine resta ≤ 100% dopo che sono stati cancellati gli ordini in sospeso, scatterà la liquidazione coatta.
4. Liquidazione coatta
Riduzione parziale Si riferisce ad una situazione tale per cui una posizione non deve essere chiusa completamente affinché il conto torni in situazione di sicurezza.
Liquidazione totale È necessario chiudere tutte le posizioni per ripristinare la sicurezza del conto.
Rimborso Anche se tutte le posizioni sono state liquidate, il conto potrebbe non essere tornato al livello di sicurezza. In tal caso, il fondo assicurativo rimborserà il saldo negativo del conto chiudendo la posizione.
5. Liquidazione
Scelte di sequenza di liquidazione
Nel selezionare un’offerta di chiusura, la posizione con la perdita maggiore sarà la prima ad essere ridotta, in base al P&L di ogni offerta per agevolare la gestione del rischio.
Posizione lunga: Perdita = (Prezzo medio di apertura - Prezzo Oracle quando scatta la liquidazione) * Dimensione * |Quantità| * Moltiplicatore del contratto
Posizione corta: Perdita = (Prezzo medio di apertura - Prezzo Oracle quando scatta la liquidazione) * Dimensione * |Quantità| * Moltiplicatore del contratto
Regole di abbassamento del livello Il motore di liquidazione ridurrà le posizioni abbassando i livelli in base all’offerta selezionata e cesserà le operazioni fino a quando non raggiunge un determinato livello, nonché quando il conto è stato ripristinato al livello di sicurezza (ad es. 100%).
Calcolo del prezzo di liquidazione Una volta confermata la liquidazione del sottostante, la posizione sarà liquidata al prezzo di regolamento.
Posizione lunga: Prezzo di regolamento = Prezzo Oracle * (1 - Coefficiente del margine di mantenimento per posizioni liquidate * coefficiente di margine al momento della liquidazione)
Posizione corta: Prezzo di regolamento = Prezzo Oracle * (1+ Coefficiente del margine di mantenimento per posizioni liquidate * coefficiente di margine al momento della liquidazione)
Il "Coefficiente di margine di mantenimento per le posizioni liquidate * coefficiente di margine al momento della liquidazione" è una penale di liquidazione. Assicurati di aggiungere il fondo assicurativo per coprire le perdite dovute all’estrema volatilità di mercato.
Rischio di liquidità estrema In caso di rischio di liquidità estrema sul mercato, l’ordine di liquidazione non può essere evaso normalmente. In tali circostanze, il conto dell’utente è congelato fino alla liquidazione della posizione e fino al ripristino della liquidità.
Commissione di finanziamento La commissione di finanziamento può essere addebitata durante la liquidazione, determinata dallo stato della posizione al momento della liquidazione.
Ad esempio: 1）Liquidazione parziale Un utente ha 10.000 USDC a T0 (dove T sta per tempo) e vende 10 BTC e acquista 10 ETH di contratti perpetui al prezzo Oracle di 20.000 e 1.000 rispettivamente.
Ipotizzando quanto segue: Dimensione del contratto BTC = 0,1; moltiplicatore del contratto BTC = 1; dimensione del contratto ETH = 1; moltiplicatore del contratto ETH = 1; e capitale del conto dell’utente = 10.000 a T0. I livelli per BTC e ETH sono i seguenti:
| BTC | ETH | |
|---|---|---|
| Livello 1 | 1-5 (Coefficiente di margine di mantenimento = 0,1) | 1-10 (Coefficiente di margine di mantenimento = 0,1) |
| Livello 2 | 6-10 (Coefficiente di margine di mantenimento = 0,2) | 11-20 (Coefficiente di margine di mantenimento = 0,2) |
Supponiamo che BTC si trovi al Livello 2 mentre ETH è al Livello 1, il coefficiente di margine di mantenimento per il livello corrispondente è 0,2/0,1 e 0,1, l’utente ha bisogno di un margine di mantenimento di 5000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] e un coefficiente di margine del conto del 200% (10.000/5000) per conservare le sue posizioni.
A T1, il prezzo Oracle di BTC è salito a 25.000 mentre il prezzo Oracle di ETH è sceso a 800, il capitale del conto è diventato 3000 (10.000 - 5000 - 2000), l’utente ha bisogno di un margine di mantenimento di 5800 [(25.000 * 0,2) + (8000 * 0,1)] e un coefficiente di margine del conto di 51,7% (20.000/5800) per conservare le sue posizioni.
Supponiamo che sia scattata una linea di sicurezza (100%). Le perdite su BTC e ETH sono rispettivamente di 5000 e 3000, quindi l’utente sceglie di liquidare le posizioni BTC. Ipotizzando che le posizioni BTC siano state liquidate nell’intervallo lasciato aperto del Livello 2, ma che il conto sia comunque in grado di ripristinarsi al di sopra della linea di sicurezza, esso continuerà a liquidare a Livello 1. Ipotizzando che il numero di posizioni liquidate a questo punto corrisponda al Livello 1, un coefficiente di margine di mantenimento di 0,1 e un prezzo di chiusura di 26.292,5 [(1 + 0,1 * 51,7%) * 25.000] è necessario per la liquidazione.
In seguito alla liquidazione di cinque contratti, il conto è stato ripristinato alla sua linea di sicurezza con capitale del conto a 2353; coefficiente di margine di mantenimento a 2050 per mantenere le posizioni; e coefficiente di margine del conto al 114,8%.
2）Liquidazione totale Un utente ha 10.000 USDC a T0 (dove T sta per tempo) e vende 1 BTC e acquista 10 ETH di contratti perpetui al prezzo Oracle di 20.000 e 1.000 rispettivamente.
Ipotizzando quanto segue: Dimensione del contratto BTC = 1; moltiplicatore del contratto BTC = 1; dimensione del contratto ETH = 1; moltiplicatore del contratto ETH = 1; e capitale del conto dell’utente = 10.000 a T0.
Supponiamo che entrambe le valute si trovino al Livello 1, il coefficiente di margine di mantenimento per il livello corrispondente è 0,2 e 0,1, l’utente ha bisogno di un margine di mantenimento di 5000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] e un coefficiente di margine del conto del 200% (10.000/5000) per conservare le sue posizioni. A T1, il prezzo Oracle di BTC è salito a 25.000 mentre il prezzo Oracle di ETH è sceso a 800, il capitale del conto è diventato 3000 (10.000 - 5000 - 2000), l’utente ha bisogno di un margine di mantenimento di 5800 [(25.000 * 0,2) + (8000 * 0,1)] e un coefficiente di margine del conto di 51,7% (20.000/5800) per conservare le sue posizioni.
Supponiamo che sia scattata una linea di sicurezza (100%). Le perdite su BTC e ETH sono rispettivamente di 5000 e 3000, quindi l’utente sceglie di liquidare le posizioni BTC. Tuttavia, all’utente resta 1 contratto BTC posizionato a Livello 1, un coefficiente di margine di mantenimento di 0,2 e un prezzo di chiusura di 27.585 [(1 + 0,2 * 51,7%) * 25.000] è necessario per la liquidazione.
In seguito alla liquidazione di un contratto, il conto è stato ripristinato alla sua linea di sicurezza con capitale del conto a 2870; coefficiente di margine di mantenimento a 800 per mantenere le posizioni; e coefficiente di margine del conto al 358%.
3 )Rimborso Un utente ha 10.000 USDC a T0 (dove T sta per tempo) e vende 1 BTC e acquista 10 ETH di contratti perpetui al prezzo Oracle di 20.000 e 1.000 rispettivamente. Ipotizzando quanto segue: Dimensione del contratto BTC = 1; moltiplicatore del contratto BTC = 1; dimensione del contratto ETH = 1; moltiplicatore del contratto ETH = 1; e capitale del conto dell’utente = 10.000 a T0. Supponiamo che entrambe le valute si trovino al Livello 1, il coefficiente di margine di mantenimento per il livello corrispondente è 0,2 e 0,1, l’utente ha bisogno di un margine di mantenimento di 5000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] e un coefficiente di margine del conto del 200% (10.000/5000) per conservare le sue posizioni. A T1, il prezzo Oracle di BTC sale a 26.000, mentre il prezzo Oracle di ETH scende a 400, il capitale del conto è diventato -2000, che sarà rimborsato con il fondo assicurativo, poiché tutte le posizioni nel conto sono state liquidate .