Dokumen Pelanggan Likuidasi DEX
1. Definisi & Deskripsi Kolom Dasar
Pengantar Mode Margin: Agar pengguna dapat melakukan trading dengan penuh percaya diri, margin silang mata uang tunggal tersedia pada swap perpetual. Dengan ini, trader dapat memperdagangkan berbagai swap perpetual secara bersamaan dengan mentransfer aset mereka ke akun margin silang, dan menyelesaikan kontrak dalam USDC selama penghitungan risiko. Jika terjadi kekurangan ekuitas USDC, pengurangan posisi secara parsial atau penuh dalam kontrak perpetual dapat dipicu, dan seluruh ekuitas dapat hilang. Aset Aset (akun trading) di bawah margin mata uang tunggal ditunjukkan pada gambar berikut.
| Istilah | Definisi | a | b |
|---|---|---|---|
| Margin pemeliharaan yang diperlukan untuk mempertahankan posisi |
Jumlah margin untuk posisi saat ini dalam swap perpetual di bawah aset di akun. Margin pemeliharaan yang diperlukan untuk mempertahankan posisi = Ukuran Kontrak * |Jumlah Kontrak| * Pengganda Kontrak * Harga Oracle * Rasio margin pemeliharaan untuk jumlah yang sesuai dengan tingkatan | -0,046875% | 0,046875% |
| Rasio Margin Akun | Indeks risiko aset USDC di akun. Rasio Margin = (Saldo Margin Silang USDC + UPL dari Posisi Margin Silang - Semua Biaya Pesanan Tertunda) / (Margin Pemeliharaan yang Diperlukan untuk Mempertahankan Posisi + Biaya Prapengurangan) Saat ini, platform tidak membebankan biaya penutupan saat pengguna mengalami likuidasi. Oleh karena itu, ketika likuidasi sudah dipicu, biaya prapengurangannya adalah 0. | -0,09375% | 0,09375% |
| Keuntungan Akun | Total ekuitas semua aset USDC (dalam akun margin silang) di akun. Ekuitas Akun = Saldo Akun USDC + UPL dari Posisi Margin Silang | -0,1875% | 0,1875% |
| Digunakan | Jumlah aset yang saat ini digunakan di akun, termasuk pesanan tertunda dalam margin silang dan posisi yang digunakan. |
Swap perpetual mendukung mode beli/jual di bawah margin mata uang tunggal. Berikut adalah ilustrasinya:
Mode Beli/Jual
| Istilah | Definisi |
|---|---|
| Ukuran Posisi | Untuk mode beli/jual, ukuran posisi untuk posisi beli adalah bilangan bulat positif sedangkan posisi jual adalah bilangan bulat negatif. |
| Keuntungan | UPL dari Posisi Saat Ini Kontrak Margin USDC Keuntungan yang Diperoleh dari Posisi Beli = Ukuran Kontrak * |Jumlah Kontrak| * Pengganda Kontrak * (Harga Oracle - Harga Buka Rata-Rata) Keuntungan yang Diperoleh dari Posisi Jual = Ukuran Kontrak * |Jumlah Kontrak| * Pengganda Kontrak * (Harga Buka Rata-Rata - Harga Oracle) |
| Keuntungan | Keuntungan / Margin untuk membuka posisi |
| Margin Awal | Kontrak Margin USDC Margin Awal = Ukuran Kontrak * |Jumlah Kontrak| * Pengganda Kontrak * Harga Oracle / Leverage |
| Margin Pemeliharaan | Kontrak Margin USDC Margin Pemeliharaan = Ukuran Kontrak * |Jumlah Kontrak| * Pengganda Kontrak * Rasio Margin Pemeliharaan * Harga Oracle |
2. Pembatalan Pesanan
Penilaian Risiko Margin silang mata uang tunggal terdiri dari dua lapisan penilaian risiko — Penilaian Pembatalan Pesanan dan Penilaian Pralikuidasi. Dengan penilaian ini, pengguna dapat melakukan trading dengan tenang tanpa mengkhawatirkan ketercukupan margin/margin tidak cukup, yang biasanya menyebabkan semua pesanan tertunda dibatalkan, serta pengurangan parsial atau seluruh posisi (atau bahkan likuidasi).
Pembatalan Pesanan Pembatalan pesanan membatalkan sebagian dari pesanan yang tertunda ketika risiko akun pengguna lebih tinggi dari level tertentu tetapi belum mencapai level risiko pralikuidasi. Pembatalan ini akan memulihkan akun kembali ke status aman dan mencegah agar pengguna tidak mencapai level pralikuidasi secara tiba-tiba dan menyebabkan semua pesanan yang tertunda dibatalkan.
Aturan Pembatalan Pesanan Ketika (ekuitas akun - ekuitas beku) < margin pemeliharaan yang dibutuhkan oleh posisi + margin awal untuk membuka pesanan tertunda + biaya pesanan tertunda, semua pesanan akan dibatalkan dan pesanan tertunda dengan ekuitas beku akan ditingkatkan (termasuk pesanan perpetual).
3. Peringatan Likuidasi
Pralikuidasi Dalam mode margin mata uang tunggal, pengurangan paksa ditentukan oleh apakah rasio margin akun mencapai 100%. Rasio margin akun di bawah margin silang mata uang tunggal adalah indeks yang dihitung dari ekuitas akun margin silang dan margin pemeliharaan mata uang tertentu. Secara umum, makin tinggi ekuitas akun dan makin rendah margin pemeliharaan, makin rendah risikonya.
Ketika rasio margin akun ≤ 300%, peringatan likuidasi akan dikirim dan pengguna perlu mewaspadai risiko likuidasi. 300% adalah parameter peringatan, yang berhak disesuaikan dengan situasi aktual oleh OKX .
Ketika rasio margin akun ≤ 100%, pesanan akan dibatalkan sesuai aturan berikut:
| Lini Bisnis | Mode | Margin Silang Mata Uang Tunggal |
|---|---|---|
| Perpetual | Mode Beli/Jual | Membatalkan semua pesanan tertunda yang tidak terisi (termasuk pesanan strategi) untuk margin silang mata uang saat ini. |
Jika level margin masih ≤ 100% setelah pesanan tertunda dibatalkan, likuidasi paksa akan dieksekusi.
4. Likuidasi Paksa
Pengurangan Parsial Ini mengacu pada situasi di mana posisi tidak perlu ditutup secara keseluruhan agar akun dapat dipulihkan dengan aman.
Likuidasi Penuh Semua posisi harus ditutup untuk memulihkan keamanan akun.
Kompensasi Bahkan jika semua posisi telah dilikuidasi, akun tersebut mungkin masih belum pulih ke level yang aman. Dalam hal ini, akun dana asuransi akan mengompensasi saldo negatif akun dengan menutup posisi.
5. Likuidasi
Pilihan Urutan Likuidasi
Saat memilih penawaran penutupan, posisi dengan kerugian terbesar akan diprioritaskan untuk pengurangan berdasarkan P&L dari setiap penawaran untuk memfasilitasi manajemen risiko.
Posisi Beli: Kerugian = (Harga Buka Rata-Rata - Harga Oracle saat likuidasi dipicu) * Ukuran * |Jumlah| * Pengganda Kontrak
Posisi Jual: Kerugian = (Harga Buka Rata-Rata - Harga Oracle saat Likuidasi Dipicu) * Ukuran * |Jumlah| * Pengganda Kontrak
Aturan Penurunan Tingkatan Mesin likuidasi akan mengurangi posisi dengan menurunkan tingkatan berdasarkan penawaran yang dipilih dan akan berhenti beroperasi hingga mencapai tingkatan tertentu, serta saat akun telah dikembalikan ke level yang aman (yaitu 100%).
Penghitungan Harga Likuidasi Setelah dasar likuidasi dikonfirmasi, posisi akan dilikuidasi pada harga penyelesaian.
Posisi Beli: Harga Penyelesaian = Harga Oracle * (1 - Rasio margin pemeliharaan untuk posisi yang dilikuidasi * Rasio margin pada saat likuidasi)
Posisi Jual: Harga Penyelesaian = Harga Oracle * (1 + Rasio margin pemeliharaan untuk posisi yang dilikuidasi * Rasio margin pada saat likuidasi)
"Rasio margin pemeliharaan untuk posisi yang dilikuidasi * Rasio margin pada saat likuidasi" adalah penalti likuidasi. Jangan lupa menambahkan dana asuransi untuk menanggung kerugian dari volatilitas pasar yang ekstrem.
Risiko Likuiditas Ekstrem Ketika ada risiko likuiditas ekstrem di pasar, pesanan likuidasi tidak dapat diisi secara normal. Dalam keadaan seperti itu, akun pengguna dibekukan hingga posisi dilikuidasi dan likuiditas dipulihkan.
Biaya Pendanaan Biaya pendanaan dapat dibebankan pada saat likuidasi, yang ditentukan oleh status posisi pada saat likuidasi.
Misalnya： 1）Likuidasi Parsial Seorang pengguna memiliki 10.000 USDC pada T0 (di mana T sama dengan waktu), dan dia menjual 10 kontrak perpetual BTC dan membeli 10 kontrak perpetual ETH dengan harga Oracle masing-masing 20.000 dan 1.000.
Dengan asumsi berikut ini: Ukuran kontrak BTC = 0,1; Pengganda kontrak BTC = 1; Ukuran kontrak ETH = 1; Pengganda kontrak ETH = 1; dan ekuitas akun pengguna = 10.000 pada T0. Tingkatan untuk BTC dan ETH adalah sebagai berikut:
| BTC | ETH | |
|---|---|---|
| Tingkatan 1 | 1-5 (Rasio Margin Pemeliharaan = 0,1) | 1-10 (Rasio Margin Pemeliharaan = 0,1) |
| Tingkatan 2 | 6-10 (Rasio Margin Pemeliharaan = 0,2) | 11-20 (Rasio Margin Pemeliharaan = 0,2) |
Jika semisal BTC terletak di Tingkatan 2 sementara ETH berada di Tingkatan 1, rasio margin pemeliharaan untuk tingkat yang sesuai adalah 0,2/0,1 dan 0,1, pengguna memerlukan margin pemeliharaan sebesar 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , dan rasio margin akun sebesar 200% (10.000/5.000) untuk mempertahankan posisinya.
Pada T1, harga oracle BTC naik menjadi 25.000 sementara harga oracle ETH turun menjadi 800, ekuitas akun menjadi 3.000 (10.000 - 5.000 - 2000), pengguna memerlukan margin pemeliharaan sebesar 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )], dan rasio margin akun sebesar 51,7% (20.000/5.800) untuk mempertahankan posisinya.
Lalu semisal garis keamanan (100%) telah dipicu. Kerugian pada BTC dan ETH masing-masing adalah 5.000 dan 3.000, sehingga pengguna memilih untuk melikuidasi posisi BTC. Dengan asumsi bahwa posisi BTC telah dilikuidasi ke rentang terbuka kiri dari Tingkatan 2, tetapi akun tersebut masih tidak dapat pulih di atas garis aman, maka likuidasi akan dilanjutkan ke Tingkatan 1. Dengan asumsi bahwa jumlah posisi yang dilikuidasi pada titik ini sesuai dengan Tingkatan 1, rasio margin pemeliharaan sebesar 0,1 dan harga penutupan sebesar 26.292,5 [(1 + 0,1 * 51,7%) * 25.000] diperlukan untuk likuidasi.
Setelah likuidasi lima kontrak, akun tersebut telah dikembalikan ke garis amannya, dan ekuitas akunnya berada di 2.353; rasio margin pemeliharaan di 2.050 untuk mempertahankan posisinya; dan rasio margin akun di 114,8%.
2）Likuidasi Penuh Seorang pengguna memiliki 10.000 USDC pada T0 (di mana T sama dengan waktu), dan dia menjual 1 kontrak perpetual BTC dan membeli 10 kontrak perpetual ETH dengan harga oracle masing-masing 20.000 dan 1.000.
Dengan asumsi berikut ini: Ukuran kontrak BTC = 1; Pengganda kontrak BTC = 1; Ukuran kontrak ETH = 1; Pengganda kontrak ETH = 1; dan ekuitas akun pengguna = 10.000 pada T0.
Jika semisal kedua koin berada di Tingkatan 1, rasio margin pemeliharaan untuk tingkat yang sesuai adalah 0,2 dan 0,1, pengguna memerlukan margin pemeliharaan sebesar 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , dan rasio margin akun sebesar 200% (10.000/5.000) untuk mempertahankan posisinya. Pada T1, harga oracle BTC naik menjadi 25.000 sementara harga oracle ETH turun menjadi 800, ekuitas akun menjadi 3.000 (10.000 - 5.000 - 2000), pengguna memerlukan margin pemeliharaan sebesar 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1 )], dan rasio margin akun sebesar 51,7% (20.000/5.800) untuk mempertahankan posisinya.
Lalu semisal garis keamanan (100%) telah dipicu. Kerugian pada BTC dan ETH masing-masing adalah 5.000 dan 3.000, sehingga pengguna memilih untuk melikuidasi posisi BTC. Namun, pengguna memiliki 1 posisi kontrak BTC di Tingkatan 1, rasio margin pemeliharaan sebesar 0,2 dan harga penutupan sebesar 27.585 [(1 + 0,2 * 51,7%) * 25.000] diperlukan untuk likuidasi.
Setelah likuidasi satu kontrak, akun tersebut telah dikembalikan ke garis amannya, dan ekuitas akunnya berada di 2.870; rasio margin pemeliharaan di 800 untuk mempertahankan posisinya; dan rasio margin akun di 358%.
3）Kompensasi Seorang pengguna memiliki 10.000 USDC pada T0 (di mana T sama dengan waktu), dan dia menjual 1 kontrak perpetual BTC dan membeli 10 kontrak perpetual ETH dengan harga oracle masing-masing 20.000 dan 1.000. Dengan asumsi berikut ini: Ukuran kontrak BTC = 1; Pengganda kontrak BTC = 1; Ukuran kontrak ETH = 1; Pengganda kontrak ETH = 1; dan ekuitas akun pengguna = 10.000 pada T0. Jika semisal kedua koin berada di Tingkatan 1, rasio margin pemeliharaan untuk tingkat yang sesuai adalah 0,2 dan 0,1, pengguna memerlukan margin pemeliharaan sebesar 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] , dan rasio margin akun sebesar 200% (10.000/5.000) untuk mempertahankan posisinya. Pada T1, harga oracle BTC naik menjadi 26.000 sementara harga oracle ETH turun menjadi 400, ekuitas akun menjadi -2.000, yang akan dikompensasi menggunakan dana asuransi karena semua posisi di akun telah dilikuidasi.