Preguntas frecuentes
f(x) divide ETH en una mezcla de "stablecoins flotantes" de baja volatilidad llamadas fETH y "tokens ETH con apalancamiento" de alta volatilidad llamados xETH. Puedes suministrar ETH o stETH para mintear cualquiera de los dos (el ETH puro se cambia a stETH antes del depósito).
f(x) cobra comisiones de minteo y canje. Se pueden evitar mediante el swapping in y out en el secundario (algunas comisiones no se aplican en ciertas circunstancias. Consulta el libro blanco, o whitepaper, para obtener detalles).
Aparte de eso, no pagas comisiones. Los servicios de estabilidad e ingresos del protocolo (consulta pool de rebalanceo) provienen de los rendimientos del staking obtenidos por stETH en la reserva.
Puedes mintear fETH/xETH en el sitio web oficial del protocolo y pagar una cierta comisión, o puedes comprarlo directamente a través del mercado secundario, como Curve Finance.
Cada token fETH o xETH puede canjearse al instante por stETH en cualquier momento, en el monto de su valor neto del activo (NAV) actual. El NAV de xETH y fETH cambia continuamente en función del precio de ETH.
NAV es el valor actual de fETH o xETH según lo determinado por el protocolo. Puedes mintear o canjear xETH o fETH por sus NAV respectivos.
fETH se puede usar como una stablecoin. Es descentralizado (respaldado solo por stETH) por lo que evita la exposición a las artimañas de los bancos centrales u otras entidades IRL.
fETH no es exactamente una stablecoin, porque gana y pierde una pequeña cantidad de valor a medida que ETH aumenta y disminuye. Esos movimientos de precios son fijos al 10 % del tamaño de ETH. De esta manera, está anclado a la economía de Ethereum, en lugar de a la de EE. UU. Si piensas que el USD se devaluará con el tiempo en comparación con ETH, tal vez prefieras hacer holding de ETH en lugar de stablecoins en USD.
xETH proporciona un apalancamiento potente gratis en ETH: sin tasa de financiación y un riesgo muy bajo de liquidación. Es un excelente token para ampliar tus ganancias en una apuesta a largo plazo sobre el aumento del precio de ETH.
xETH no tiene un concepto de "liquidación" (a diferencia de las CDP o los perpetuos con apalancamiento). Cuando hablamos del riesgo de "liquidación" de xETH, significa el riesgo de que el precio de xETH llegue a cero debido a una caída extrema en el precio de ETH (consulta la sección Aspectos negativos).
f(x) utilizó el análisis de datos del precio diario de ETH en 2017 para caracterizar este riesgo en varios ratios del colateral. En tanto el ratio del colateral sea superior al 130 %, el riesgo será inferior al 0.1 %. Esto ni siquiera se tiene en cuenta en el modo de estabilidad, que automáticamente surte efecto e implementa el capital en un pool de rebalanceo para volver a aumentar el CR si alguna vez cae por debajo del 130 %.
f(x) se creó para evitar los riesgos centralizados de los activos del mundo real. Fuera de los riesgos del oráculo y del contrato inteligente, que son comunes en casi todos los protocolos de DeFi, el riesgo principal de f(x) es el rápido despliegue del precio de ETH, que es superior a la capacidad de absorción del xETH actualmente minteado. En ese caso, el precio de xETH quedaría en cero (como si fuera una liquidación) y el fETH perdería su naturaleza de baja volatilidad, volviendo a los movimientos de precio de ETH 1:1.
f(x) tiene sistemas de gestión del riesgo exhaustivos y minuciosos para evitar que esto suceda. Consulta el libro blanco (whitepaper) para ver más detalles.
El pool de rebalanceo es una bóveda de farming para fETH que genera altos rendimientos (en stETH) que proceden de los rendimientos del staking de la reserva. fETH en esta bóveda puede canjearse automáticamente por stETH o xETH si el monto de fETH minteado alguna vez termina siendo demasiado alto en comparación con xETH (consulta los riesgos mencionados arriba y el libro blanco, o whitepaper). Cuando esta operación es necesaria, el protocolo solo canjea la cantidad de fETH que sea necesaria para que el protocolo recupere la estabilidad, y los fETH se obtienen proporcionalmente de todos los depositantes. Hasta que se reclamen, los fETH solicitados por retiro no generan rendimiento, pero igual pueden usarse para canjes.
Para resumir: deposita fETH en el pool de rebalanceo para generar rendimientos de stETH altos y DCA periódicamente en stETH o xETH.
En el improbable caso (<0.1 %; consulta el Whitepaper, o libro blanco) de que ocurra un colapso del precio de ETH tan grande que el pool de rebalanceo y los incentivos de minteo no logren reestabilizar el sistema, el precio de xETH puede caer a cero, que es lo más cercano a una liquidación de f(x). En ese caso, fETH tendrá reclamo exclusivo en la reserva. Si eso sucede, el NAV de fETH comenzará a seguir las variaciones totales de precio de ETH, en lugar de solo el 10 %. Como siempre, sería canjeable.
Si esto llegara a ocurrir, habría disposiciones para recapitalizar el protocolo descrito en el libro blanco (Whitepaper).
