DEX-Liquidation Kundendokument

1. Grundlegende Felddefinition & Beschreibung

Einführung in den Margin-Modus: Um Benutzerinnen und Benutzer dabei zu helfen mit Zuversicht zu handeln, ist die Einzelwährungs-Cross-Margin bei Perpetual Swaps verfügbar. Das ermöglicht es Benutzerinnen und Benutzern unterschiedliche Perpetual Swaps gleichzeitig zu handeln, indem sie ihre Vermögenswerte auf ein Cross-Margin-Konto überweisen und Kontrakte währende der Risikoberechnung in USDC abschließen. Im Falle einer Deckungslücke des USDC-Eigenkapitals kann eine teilweise oder vollständige Reduzierung der Position in einem Perpetual-Kontrakt ausgelöst werden und das gesamte Eigenkapital kann verloren gehen. Vermögenswert Vermögenswerte (Handelskonto) unter einer Einzel-Währungsmargin werden im Bild unten angezeigt.

Perpetual Swaps unterstützen den Kauf-/Verkaufmodus mit einer Einzel-Währungsmargin. Abbildungen im Überblick:

Kauf-/Verkaufmodus

2. Orderstornierung

Risikobewertung Die Einzelwährungs-Cross-Margin besteht aus zwei Ebenen der Risikobewertung — Bewertung der Orderstornierung und Bewertung der Pre-Liquidation. Mit diesen Bewertungen können Benutzerinnen und Benutzer handeln, ohne sich um eine unzureichende Margin sorgen zu müssen, die in der Regel zur Stornierung aller ausstehenden Orders und zur teilweisen oder vollständigen Reduzierung der Positionen (oder sogar zur Liquidation) führt.

Orderstornierung Eine Orderstornierung storniert Teiler einer ausstehenden Order, wenn das Kontorisiko einer Benutzerin oder eines Benutzers über ein bestimmtes Niveau steigt aber das Risikoniveau vor der Liquidation noch nicht erreicht hat. Diese Stornierung setzt das Konto in den sicheren Status zurück und verhindert, dass Benutzerinnen und Benutzer abrupt das Niveau vor der Liquidation erreichen und alle ausstehenden Orders storniert werden.

Orderstornierungsregeln Wenn (Eigenkapital des Kontos - gesperrtes Eigenkapital) < benötigte Erhaltungsmargin der Position + Anfangsmargin zur Eröffnung einer ausstehenden Order + ausstehende Ordergebühr, werden alle Orders storniert und ausstehende Orders mit einem gesperrten Eigenkapital werden erhöht (einschließlich Perpetual-Orders).

3. Liquidations-Alarm

Pre-Liquidation Im Einzel-Währungsmargin-Modus wird die erzwungene Reduzierung davon bestimmt, ob das Margin-Verhältnis des Kontos 100 % erreicht. Dabei ist das Margin-Verhältnis des Kontos der Einzelwährungs-Cross-Margin ein Index, der aus dem Eigenkapital des Cross-Margin-Kontos und der Erhaltungsmargin einer bestimmten Währung berechnet wird. Allgemein lässt sich sagen, je höher das Eigenkapital des Kontos und je niedriger die Erhaltungsmargin, desto geringer ist das Risiko.

Wenn das Margin-Verhältnis des Kontos ≤ 300 % ist, wird ein Liquidations-Alarm versendet und die Benutzerinnen und Benutzer müssen sich des Liquidationsrisikos bewusst sein. Bei 300 % handelt es sich um einen Warnparameter, bei dem sich OKX das Recht vorbehält, ihn je nach der tatsächlichen Situation anzupassen.

Wenn das Margin-Verhältnis des Kontos ≤ 100 % ist, werden die Orders entsprechend der folgenden Regeln storniert:

Wenn das Margin-Niveau nach der Stornierung der ausstehenden Orders noch immer ≤ 100 % ist, wird die Zwangsliquidation ausgeführt.

4. Zwangsliquidation

Teilweise Reduzierung Dies bezieht sich auf eine Situation, in der eine Position nicht vollständig geschlossen werden muss, um die Sicherheit des Kontos wiederherstellen zu können.

Vollständige Liquidation Es ist erforderlich alle Positionen zu schließen, um die Sicherheit des Kontos wiederherstellen zu können.

Entschädigung Auch wenn alle Positionen liquidiert werden, kann das Konto das Sicherheitsniveau möglicherweise nicht mehr herstellen. In diesem Fall gleicht das Versicherungsfondskonto den negativen Saldo des Kontos aus, indem es die Position schließt.

5. Liquidation

Wahl der Liquidationsfolge

Bei der Auswahl eines Schlussgebots wird die Position mit dem größten Verlust auf der Grundlage des P&L jedes Gebots vorrangig reduziert, um das Risikomanagement zu erleichtern.

Long-Positionen: Verlust = (Durchschnittlicher Eröffnungspreis - Orakelpreis bei Auslösung der Liquidation) * Größe |Menge| *Kontraktmultiplikator

Short-Positionen: Verlust = (Durchschnittlicher Eröffnungspreis - Orakelpreis bei Auslösung der Liquidation) * Größe |Menge| *Kontraktmultiplikator

Regeln zur Stufenherabsetzung Die Liquidations-Engine reduziert Positionen durch das Herabsetzen der Stufe auf der Grundlage des ausgewählten Gebots und stellt den Betrieb ein, bis eine bestimmte Stufe erreicht ist oder das Sicherheistniveau des Kontos wiederhergestellt wurde (d.h. 100 %).

Berechnung des Liquidationspreises Sobald die zugrunde liegende Liquidation bestätigt wurde, wird die Position zum Abwicklungspreis liquidiert.

Long-Positionen: Abwicklungspreis = Orakelpreis * (1 - Verhältnis der Erhaltungsmargin für liquidierte Positionen * Margin-Verhältnis zum Zeitpunkt der Liquidation)

Short-Positionen: Abwicklungspreis = Orakelpreis * (1 + Verhältnis der Erhaltungsmargin für liquidierte Positionen * Margin-Verhältnis zum Zeitpunkt der Liquidation)

„Verhältnis der Erhaltungsmargin für liquidierte Positionen * Margin-Verhältnis zum Zeitpunkt der Liquidation“ ist eine Liquidationsstrafe. Fügen Sie unbedingt einen Versicherungsfonds hinzu, um Verluste bei extremer Marktvolatilität abzusichern.

Extremes Liquiditätsrisiko Bei einem extremen Liquiditätsrisiko auf dem Markt kann die Liquidationsorder nicht normal ausgeführt werden. Unter solchen Umständen ist das Konto der Benutzerin oder des Benutzers gesperrt, bis die Position liquidiert und die Liquidität wieder hergestellt wurde.

Finanzierungsgebühr Während der Liquidation kann eine Finanzierungsgebühr erhoben werden, die sich nach dem Status der Position zum Zeitpunkt der Liquidation richtet.

Zum Beispiel: 1）Teilweise Liquidation Ein Benutzer hat zum Zeitpunkt T0 (wobei T die Zeit ist) 10.000 USDC und er/sie verkauft 10 BTC und kauft 10 ETH Perpetual-Kontrakte zu einem Orakelpreis von 20.000 beziehungsweise 1.000.

Unter folgenden Voraussetzungen: BTC Kontraktgröße = 0,1; BTC Kontraktmultiplikator = 1; ETH Kontraktgröße = 1; ETH Kontraktmultiplikator = 1, und das Eigenkapital des Kontos des Benutzers = 10.000 bei T0. Die Stufen für BTC und ETH sind dabei wie folgt:

Angenommen BTC ist auf Stufe 2 während ETH auf Stufe 1 ist, dann ist das Verhältnis der Erhaltungsmargin für die entsprechende Stufe 0,2/0,1 und 0,1. Der Benutzer benötigt eine Erhaltungsmargin von 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] und ein Margin-Verhältnis des Kontos von 200 % (10.000/5.000) um seine Positionen zu halten.

Bei T1 ist der BTC Orakelpreis auf 25.000 gestiegen während der ETH Orakelpreis auf 800 gefallen ist. Das Eigenkapital des Kontos ist auf 3.000 gesunken (10.000 - 5.000 - 2.000), der Benutzer benötigt eine Erhaltungsmargin von 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1)] und ein Margin-Verhältnis des Kontos von 51 % (20.000/5.800) um seine Positionen zu halten.

Angenommen das Sicherheitsniveau (100 %) wurde ausgelöst. Die Verluste von BTC und ETH liegen bei 5.000 beziehungsweise 3.000. Der Benutzer entscheidet sich also die BTC-Positionen zu liquidieren. Angenommen die BTC-Positionen wurden bis zum linken offenen Bereich von Stufe 2 liquidiert, das Konto ist jedoch immer noch nicht in der Lage, sich über das Sicherheitsniveau zu erholen, dann wird es weiterhin bis zu Stufe 1 liquidiert. Angenommen die Anzahl der liquidierten Positionen entspricht an diesem Punkt der Stufe 1, dann ist für die Liquidation ein Verhältnis der Erhaltungsmargin von 0,1 und ein Schlusspreis von 26.292,5 [(1 + 0,1 * 51,7%) * 25.000] erforderlich.

Nach der Liquidation von fünf Kontrakten wurde das Konto wieder auf das Sicherheitsniveau zurückgeführt, mit einem Eigenkapital des Kontos von 2.353, einem Verhältnis der Erhaltungsmargin von 2.050 zur Aufrechterhaltung der Positionen und einem Margin-Verhältnis von 114,8 %.

2）Vollständige Liquidation Ein Benutzer hat zum Zeitpunkt T0 (wobei T die Zeit ist) 10.000 USDC und er/sie verkauft 1 BTC und kauft 10 ETH Perpetual-Kontrakte zu einem Orakelpreis von 20.000 beziehungsweise 1.000.

Unter folgenden Voraussetzungen: BTC Kontraktgröße = 1; BTC Kontraktmultiplikator = 1; ETH Kontraktgröße = 1; ETH Kontraktmultiplikator = 1, und das Eigenkapital des Kontos des Benutzers = 10.000 bei T0.

Angenommen beide Coins sind auf Stufe 1, dann ist das Verhältnis der Erhaltungsmargin für die entsprechende Stufe 0,2 und 0,1. Der Benutzer benötigt eine Erhaltungsmargin von 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] und ein Margin-Verhältnis des Kontos von 200 % (10.000/5.000) um seine Positionen zu halten. Bei T1 ist der BTC Orakelpreis auf 25.000 gestiegen während der ETH Orakelpreis auf 800 gefallen ist. Das Eigenkapital des Kontos ist auf 3.000 gesunken (10.000 - 5.000 - 2.000), der Benutzer benötigt eine Erhaltungsmargin von 5.800 [(25.000 * 0,2) + (8.000 * 0,1)] und ein Margin-Verhältnis des Kontos von 51 % (20.000/5.800) um seine Positionen zu halten.

Angenommen das Sicherheitsniveau (100 %) wurde ausgelöst. Die Verluste von BTC und ETH liegen bei 5.000 beziehungsweise 3.000. Der Benutzer entscheidet sich also die BTC-Positionen zu liquidieren. Dem Benutzer verbleibt noch 1 BTC-Kontrakt auf Stufe 1. In diesem Fall ist für die Liquidation ein Verhältnis der Erhaltungsmargin von 0,2 und ein Schlusspreis von 27.585 [(1 + 0,2 * 51,7%) * 25.000] erforderlich.

Nach der Liquidation eines Kontrakts wurde das Konto wieder auf das Sicherheitsniveau zurückgeführt, mit einem Eigenkapital des Kontos von 2.870, einem Verhältnis der Erhaltungsmargin von 800 zur Aufrechterhaltung der Positionen und einem Margin-Verhältnis von 358 %.

3）Entschädigung Ein Benutzer hat zum Zeitpunkt T0 (wobei T die Zeit ist) 10.000 USDC und er/sie verkauft 1 BTC und kauft 10 ETH Perpetual-Kontrakte zu einem Orakelpreis von 20.000 beziehungsweise 1.000. Unter folgenden Voraussetzungen: BTC Kontraktgröße = 1; BTC Kontraktmultiplikator = 1; ETH Kontraktgröße = 1; ETH Kontraktmultiplikator = 1, und das Eigenkapital des Kontos des Benutzers = 10.000 bei T0. Angenommen beide Coins sind auf Stufe 1, dann ist das Verhältnis der Erhaltungsmargin für die entsprechende Stufe 0,2 und 0,1. Der Benutzer benötigt eine Erhaltungsmargin von 5.000 [(20.000 * 0,2) + (10.000 * 0,1)] und ein Margin-Verhältnis des Kontos von 200 % (10.000/5.000) um seine Positionen zu halten. Bei T1 ist der BTC Orakelpreis auf 26.000 gestiegen während der ETH Orakelpreis auf 400 gefallen ist. Das Eigenkapital des Kontos ist auf -2.000 gesunken, was durch den Versicherungsfonds ausgeglichen wird, da alle Positionen des Kontos liquidiert wurden.