Efekt dlouhého ocasu je zkosený na střední až dlouhou linii. "Efekt dlouhého chvostu" obecně popisuje, jak si události s malou pravděpodobností, ale velkým dopadem vedou v distribuci návratnosti aktiv. Přestože pravděpodobnost výskytu takové události je velmi nízká, dopad může být velmi velký, například finanční krize a extrémní volatilita trhu.